美股三大指数集体大跌，纳指跌4.96%，标普500指数跌3.51%，道指跌2.78%。均创6月11日以来最大单日跌幅。主要科技股领跌市场，特斯拉跌9%，较拆股后高点回落约100美元；苹果跌8%，较本周高点回落约17美元；zoom跌约10%，较本周高点回落约100美元。邮轮股、航空股逆势收涨，Azul涨近6%，嘉年华邮轮涨超5%。

纳斯达克指数已经连续超100天交投在50日均线上方，据媒体称，每当该指数连续约100天高于50日均线时，都会大幅下跌，周四该指数盘中跌超5%，这可能是更大幅度回调的开始。

美股恐慌指数VIX涨26.46%至33.60，期权市场对美股后市担忧程度增加。GVZ(贵金属VIX)指数涨0.47%。OVX(原油ETF的VIX)指数涨16.31%。

WTI 10月原油期货结算价收跌0.34%，报41.37美元/桶；布伦特11月原油期货结算价报44.07美元/桶，跌幅0.81%。

COMEX 12月黄金期货收跌约0.4%，报1937.80美元/盎司，创8月27日以来收盘新低。

美联储周报显示，最近一周，总资产减少452亿美元，至4.49万亿美元。

周四纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌1.30个基点，报0.6347%。20年期美债收益率下跌0.62个基点，报1.1487%；美东时间上午11点19分一度刷新日低至1.0961%，但随后飙升，午盘时段继续反弹，收复日内绝大部分跌幅，尽管恐慌指数飙涨，美股大跌。30年期美债收益率下跌1.72个基点，报1.3616%。两年期美债收益率上涨0.59个基点，报0.1270%。五年期美债收益率下跌0.32个基点，报0.2484%。10年和2年期美债收益率利差下跌0.711个基点，报50.580个基点；10年和3个月期美债收益率利差下跌1.046个基点，报52.796个基点。

美国芝加哥联储主席埃文斯和亚特兰大联储主席博斯蒂克9月3日表示，需要获得与美国经济前景相关的更多信息（透明度）然后才会考虑支持美联储围绕联邦基金利率的路径发布最新的指引。埃文斯称，如果他对美国2021年春季的经济形势等方面有更明确的看法，就会知道FOMC是否需要实施像上一次经济复苏时所推出的非常规宽松政策。

内盘夜盘商品普跌，沪铜收跌1.18%，沪铝收跌0.80%，沪锌收跌1.83%，沪铅收跌2.19%，沪镍收跌2.71%，沪锡收跌1.53%。玻璃大跌超4%，铁矿、SS等跌超2%，郑油、纸浆等跌超1%，VC、EG等小幅下跌，仅玉米、淀粉、豆一小幅上涨。

美股全线暴跌，国际贵金属价格出现高位回调

由于市场对美国总统大选的担忧日益加重以及科技股估值上涨，不断创新高的美股终于开始回调，周四美国三大股指全线暴跌。纳指在突破12000点一度暴跌逾5%，恐慌指数一路飙升。截至收盘，标普500指数下跌3.51%，报3545.06点；纳斯达克指数跌4.96%，报11458.10点；道琼斯指数跌2.78%，报28292.73点。

据相关媒体报道，Cornell Capital合伙人Ann Berry表示，随着市场价值不断创出新高，人们开始慢慢试图重新回归基本面。前期由于新冠病毒疫苗的利多，美股在疫情冲击后不断创出纪录高位。但随着涨幅扩大，投资者质疑某些股票高估的合理性。

美银周三曾表示，预计标普500指数到今年年底将下跌超过8％。该行分析师Savita Subramanian表示，华尔街仍面临着许多风险。他认为美国并没有走出困境，大选前的几个月通常会出现明显的波动性。

RW Advisory的市场策略师和创始人罗恩·威廉姆（Ron William）表示，资产价格可能正处于急剧崩溃的风口，美股可能会下降 20％至30％或更多，重新试探3月份以来的最低点。“标普500指数交易所买卖基金（ETF）流入金额创历史新低，随着市场的上涨，VIX也出现有趣的非典型飙升，表明潜在的下行风险对冲。”他表示。

法国兴业银行跨资产策略师Sophie Huynh表示，即使美国新冠疫情稳定和经济复苏，对美国大选的担忧正在阻止投资者涌入能源、消费品和工业等对经济波动敏感的行业。

与此同时，国际贵金属价格也出现了较大的回调。昨日，国际现货金价跌至近一周的低位，市场人士表示，因美元走强、且经济数据好于预期提振风险胃纳，降低了对避险黄金的需求。

有市场人士表示，尽管美元反弹短时间施压金价，但是疲弱的就业数据以及美联储持续宽松的预期将持续支撑黄金。数据方面，仍将重点关注周五美国非农就业数据走向。此前美联储主席鲍威尔强调将更加重视提振美国劳动力市场，表明非农数据将是美联储接下来几年内最关注的经济数据。

美国联邦储备委员会2日发布的全国经济形势调查报告显示，自7月中旬以来美国经济继续温和增长，但新冠疫情对美国消费和其他商业活动的负面影响持续发酵。

不过受到各国央行采取超宽松货币政策来应对疫情对经济的冲击，金价年初以来累计上涨大约28%。

黑色

螺纹钢：本周初钢材市场普遍上涨，不过涨后市场成交一般，后半周钢价涨势趋缓。供需方面，国内经济持续复苏向好，仍需要宏观政策护航，叠加开工旺季到来，9月份钢材需求大概率回暖，也要警惕钢铁产能会否加快释放。心态方面，迫于高成本压力，厂商挺价意愿较强，下游按需采购，市场乐观中保持谨慎。

铁矿石：今青岛港pb粉报价943元，上涨4元。远期与短期供应均有减量，但港口压港逐渐转化为库存，导致港库增量，保证铁矿石供应，且品种间结构矛盾开始缓解；需求端，下周复产高炉带来铁水增量，且市场对下游钢材的“金九银十”旺季预期较高；此外，近两周唐山地区频发环保限产文件，即将进入九月，市场对环保预期较强，可能带来矿价的调整。

动力煤：今现货552元/吨，持平，11升水23元。榆林地区煤价趋稳，少数矿价小涨，目前水泥化工等采购积极，中南地区电厂采购需求不强，短期矿方看稳居多，鄂尔多斯地区煤管票仍管控严格，多数矿价稳定，个别煤矿价格小幅波动，受港口倒挂影响，贸易商采购谨慎，多数供应站台大户及东西北地区为主，整体库存偏低，短期对价格有所支撑，山西晋北市场低硫煤货源紧缺，部分煤矿拉煤车排队，多数矿方预计近期煤价企稳，后期或有小幅上涨空间。港口方面，港口下水煤市场暂无明显的波动，上下游市场仍有较大的分歧存在，上游供货客户捂货惜售或给出较高的报价，而下游终端耗煤负荷下降，采购需求较弱，对高价接受程度不高，部分终端依旧在压价询货，使得报还盘价格差异大，实际成交困难。

焦煤：因下游焦企原料煤采购需求增强，煤矿出货普遍好转，多数煤矿库存呈下降趋势，山东、内蒙地区炼焦煤供应区域性紧张，煤矿开工及库存下降显著，整体看炼焦煤主流市场价格稳定为主。进口澳煤方面，远期及港口市场成交相对冷清，价格窄幅波动，据汾渭测算，山西低硫主焦资源与港口一线澳煤价差在30-40元/吨区间，港口现货价格优势微弱。

焦炭：市场持稳运行，焦企在厂内多保持极低库存以及下游积极拉货的情况下，对焦炭提涨仍较有信心。考虑钢材利润偏低，贸易商方面对市场看涨情绪偏弱，近期观望市场为主，采购偏少，目前集港多为前期采购资源。港口市场情绪随着期货盘面强势拉升再次转好，目前主流准一级冶金焦报价多涨至1930元/吨左右。

有色

现货方面，根据长江有色网，铜上涨210元，铝上涨10元，锌持稳、铅持稳、锡上涨1750元，镍上涨1650元。

LME库存：铝库存减少3775吨，铜库存减少325吨，镍库存减少600吨，铅库存减少100吨，锡库存增加55吨，锌库存减少50吨。

能源化工

原油：周四（9月3日）上海原油价格下跌。主力合约2010，以285.8元/桶收盘，下跌7.9元/桶，跌幅2.69%，创一周半新低。投资者对全球需求前景依旧信心不足，且美元的走强也额外打压了以美元计价的油价水平，此外数据显示，美国8月民间就业岗位增幅连续第二个月低于预期。美国能源信息署(EIA)公布，8月28日止当周美国汽油需求从一周前的916万桶/日降至878万桶/日，进一步表明复苏有限。Tyche Capital Advisors的全球宏观计划管理人Tariq Zahir表示，美元走强正在压制价格，但最重要的是需求迫在眉睫的下降；Commodity Research Group的高级合伙人Andrew Lebow说，尽管库存下降， 但我们仍然有足够的库存来满足低迷的需求；我们需要的是需求在接下来的几个月大幅增长来消化库存，但这种可能性不大。

沥青：截止到9月3日全国沥青均价为2745元/吨，环比下降5元/吨或0.2%。本周全国沥青整体需求并未见明显改善。西北地区本周宣布全疆全面恢复生产生活秩序，但需求恢复还需时间，市场价格暂时持稳。三峡通航，货船逐渐抵达西南地区，但需求未见太大起色，市场主流价格下跌50元/吨。华东整体需求欠佳，炼厂出货平稳，市场主流高价下跌30元/吨。华南地区需求一般，炼厂出货受限，库存小幅增加。南方地区需求一般，北方地区出现好转，华北地区降雨减少，需求略微改善，但市场仍以观望为主，实际成交清淡，市场主流成交价格下跌20元/吨，山东地区稳价。东北地区受到台风“美莎克”的影响，降雨增多，主流低价下跌50元/吨。后市展望：预计下周沥青价格仍难有大的改善，且9月到期合同较多，沥青价格承压仍然较强；华南、西南地区需求相对平稳，其中西南地区受到多雨天气的影响，两地价格偏高，下周价格持稳的可能性较大。总体来看，虽然9月份市场需求有改善预期，但短期给市场价格提供的支撑可能有限，下周价格整体走势并不乐观。

燃料油：本周燃料油行情弱势向下态势，燃料油均价3260元/吨，环比下跌23元/吨或0.7%。本周油价弱势震荡，燃料油市场氛围清淡。柴油方面，东北渣油需求不及预期，成交重心继续小幅下移，参考2500-2600元/吨；华北、山东地区渣油资源供应集中支撑有限，下游采购意不高，成交回落在2600-2650元/吨。华东、华南地区下游需求疲软，主流成交重心下降明显，参考2330-2350元/吨。油浆方面，下游弱势整理，市场交投平平，价格窄幅波动。船用油方面，调油成本走低，需求表现迟缓，船燃价格稳中小幅回调。后市展望：下周来看，忧虑情绪占据主导，油市上行乏力、或趋于整理为主。卓创测算，截至9月2日收盘，国内第9个工作日参考原油变化率为0.08%，对应汽柴油上调3元/吨，调价窗口为9月4日24时。消息面、政策面均无明显利好迹象，短期柴油价格维持弱势震荡，柴油下游需求难有利好支撑，预计下周渣油价格走势承压不减。油浆下游需求改善有限，炼厂库存压力尚可，预计下周油浆价格延续稳中窄调的态势。

PTA：原油急跌终结了国内化工期货普涨势头，仓单货源继续流入现货市场，下游聚酯产销回落，PTA加工费较高，市场缺乏实质利好，夜盘PTA行情弱势震荡。

PE：今日国内PE市场价格延续走高。今日主力期货震荡，企业出厂价格仍有上调，尤其是高压、线性品种，出厂价上调明显，对现货市场价格支撑增强，贸易商积极高报出货，当前下游需求逐渐好转，厂家订单量增多，现货各地市场整体交投气氛呈提升状态。国内PE市场价格高位整理为主。

PVC：整体来看，PVC现货基本面变化不大，上游货源偏少，终端成本较高，刚需为主，追涨积极性暂时不佳，国内PVC出口订单继续改善，出口价格调整幅度较快，出口窗口进一步放大。新增产能9月份如期投产的量预计有限，参与者谨慎乐观为主。下周PVC市场偏强震荡。

PP：整体上看，短期聚丙烯现货基本面压力依然不大。虽生产端供应增加，但产业链库存处在低位，且标品排产率依然保持在合理水平。周内石化普遍上调出厂价，成本支撑良好。需求端虽改善暂不显著，但刚需稳定。PP01期货近期可能进入区间调整，对现货继续提振预期有限。考虑到本周内现货涨幅较大，下周缺乏单边偏强消息支撑下，预计消化涨幅为主，不排除局部高价弱调的可能。以以华东拉丝为例，预计价格运行区间8100-8350元/吨。

农产品

天然橡胶：现货报价跌50。交割仓单库存低位，目前上期所橡胶库存21.4万吨，处于历史低位，多头资金表现活跃，对盘面形成支撑；主产国原料供应相对紧张，新胶释放受到影响；年内重卡销量持续增长，8月同比增75%，1-8月同比增35%，政策性驱动是其消费大幅增长的关键。今日沪胶高位下跌，受油价大跌拖累，考虑近期需求继续恢复，盘面支撑较强。

豆粕：沿海豆粕价格2870-2980元/吨一线，涨10-20元/吨。天气炒作持续，美豆走势坚挺，且巴西陈豆供应紧张，大豆升贴水报价较高，提升进口成本，提振国内粕价。且畜禽养殖业逐步复苏，加上相比杂粕，豆粕性价比优势明显，饲料配方中豆粕添比较高，及当前部分工厂9月豆粕超卖，地区进度基本已达70-80%左右，油厂豆粕未执行合同较多，挺价意愿较强，支撑粕价。但美豆及巴西新作大豆预期丰产，且为履行第一阶段贸易协议，中方将继续加大采购美豆，中国一国企昨日预计采购了10船美豆，其中8船美西大豆，2船美湾大豆。大豆到港量庞大，压榨量居高不下，而近期豆粕成交不佳，沿海豆粕库存继续回升至120.26万吨，周比增幅在5.37%，同比增加54.85%。油厂豆粕库存压力渐增，部分油厂积极催提。同时人民币升值和油脂表现强势，买油卖粕套利，又抑制粕价。总的来看，短线豆粕价格震荡偏强运行。但9月中下旬美豆上市压力将逐步显现，届时豆粕价格走势有可能受到阶段性冲击。

菜粕：报价在2260-2350元/吨，涨10-20元/吨。沿海豆粕库存继续回升，拖累粕价，但后续菜籽进口量受限，菜籽压榨量处于较低水平，沿海菜粕库存低位，货源日益紧张，或支持菜粕价，短线菜粕价整体或震荡偏强运行。

菜油：报价在9200-9250元/吨，涨70-90元/吨。后续菜籽进口量受限，菜籽压榨量处于较低水平，菜油油厂主要执行合同为主，沿海菜油库存仅22.7万吨，较去年同期降幅49%，处于历年同期低位水平，支持菜油价格。但国内进口大豆到港庞大，且菜油和豆油、棕榈油价差逐渐拉大，影响菜油的消费。鉴于菜油货源仍紧张，及通胀预期令资金继续做多油脂期货，短线菜油或维持高位运行。

豆油：沿海一级豆油现货主流价格在6920-7020元/吨，涨幅在60-160元/吨。天气干旱炒作及中国强劲需求令美豆期价保持坚挺上扬走势，巴西陈豆供应紧张亦令大豆升贴水报价大幅上涨，国内大豆的进口成本从而“水涨船高”，给予油脂市场坚固的底部支撑。投机资金担心通货膨胀和货币贬值会在未来一段时间持续，一定程度上加大对农产品市场的配置需求，尤其资金对今年表现较好的油脂期货仍然青睐有加。总的来看，目前市场利多因素居于主导，预计近期国内豆油行情整体仍将维持较强走势，后面包装油备货旺季结束及美国新豆集中上市压力显现后或有阶段性调整。

棕榈油：沿海24度棕榈油报价地区价格在6340-6440元/吨，大多涨40-50元/吨。印尼棕油协会最新报告称2020年印尼产量料降至4602万吨，低于上年同期的4711万，及近期马币走贬，货币超发令美元指数大幅走软至92附近，全球通胀预期升温，资金做多积极性也较高，今日内盘油脂再度发力大涨，连棕油盘中一度突破6000元/吨，加之当前国内棕榈油库存仍处低位值 ，预计油脂行情整体仍将维持较强走势。不过仍须留意的是，本周棕榈油进口继续给出利润，进口商买入至少12船棕榈油，船期为11-12月，市场预计11、12月24日棕榈油进口量月均达50万吨，而中国一国企昨日预计采购了10船美豆，大豆到港庞大使得大豆压榨量居高不下，豆油库存亦增至131万吨周比增4%，后面包装油备货旺季结束及美国新豆集中上市压力显现后或有阶段性调整。

白糖：白糖出厂均价为5425元/吨，较昨日5427元/吨下跌2元/吨。巴基斯坦继续寻购10万吨白糖以及印度大规模甘蔗作物收割面临延误风险继续利好原糖市场，原糖大幅下行受阻。8月整个行业销售升温，以及9月上旬市场仍存在较强的节日备货支撑，预计糖价短期大幅回落可能性不大，近期整体趋势仍维持相对偏强趋势运行，待节日备货旺季结束以及原糖陆续到港和北方甜菜糖陆续开榨后，市场压力逐步现象或存在阶段性调整可能。

玉米：全国玉米均价为2230元/吨，较昨日下跌1元/吨。临储第十五拍继续降温。另外，中国采购进口玉米力度持续加大，据悉中国已给予某家中字头国企1000万吨的关税配额外的进口额度，且2021年度美国玉米已进口770万吨，尽管该消息暂无官方证实，但从美国农业部报告中也能看出来，近期接连采购，其中周一发布报告称，私人出口商报告对中国售出59.6万吨玉米，同时，近日进口谷物陆续到港，加上华北地区早熟新玉米已有上市，9月份以后玉米粮源或增加，而市场终端采购节奏不佳，基本面压力逐步显现，今日玉米继续下跌10-30元/吨，近期玉米仍有下行的压力，关注北方粮源出库节奏。

棉花：中国棉花价格指数CC Index：12841，涨28。储备棉成交率100%。平均成交价格12315元/吨，较前一日上涨87元/吨，折3128价格13509元/吨，较前一日上涨26元/吨。配额内进口棉价格跌85。

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