这一次央行年会，美联储主席鲍威尔将发表的题为“货币政策”的讲话，绝对是全球投资者关注的焦点。鲍威尔这番讲话，会成为美联储政策行动的风向标。有关美联储通胀目标调整，政策评估，货币政策路径的种种猜测，无疑会成为未来几天市场的头号热点。
那么美联储到底会如何调整通胀目标呢？
鲍威尔应该会在年会中阐释修改通胀衡量指标的初步想法，但新政策的正式推出，恐怕还要等9月份的货币政策会议。就目前得到的信息来说，美联储推出平均通胀目标制度（AIT）只是时间问题。
美联储一开始可能不会采取太过激进的方式，AIT政策的指导思想应该是：允许通胀在一个周期内呈区间波动，并通过推动通胀率在一段时间内升至2%上方，达到周期内2%的平均通胀水平。
美联储如今每走一步都如履薄冰，鲍威尔无比谨慎，主要是因为调整通胀目标的影响实在太大了。如果美联储在通胀跌至谷底的情况下强行引入平均通胀目标的话，最严重的的后果——为达到2%的周期通胀目标，美联储可能在未来42年都无法调整利率。除了冻结利率之外，调整通胀目标之后，美联储检测市场的难度会变得更高，通胀如果提升过快的话可能还会削弱美联储在市场的威信。
美联储其实一直在等待一个契机，等待通胀有序回升，核心PCE回到2%附近，打好通胀基础，才能顺利引入AIT。市场现在之所以坚信鲍威尔会在此次年会的发言上谈论调整通胀目标的问题，就是因为时机已经成熟。
可以想象，这次年会极有可能引发新一轮行情巨震。美元黄金和美股是受影响最严重的的市场。上周公布的货币政策会议纪要中，外界期待看到的两大鸽派信号都没有出现，黄金一度暴跌。如果这次鲍威尔亲自登场阐述有关平均通胀目标的改革，不难想象黄金多头该有多高兴（是我了）。
今天黄金亚盘先看回落，回踩1933多，止损1925，目标1950。
（以上仅为个人观点，文章审核延迟较大，具体细节会实盘给出。投资有风险，入市需谨慎）
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