在上周黄金突破1900美元/盎司关口之后，本周一早间黄金继续上涨，突破2011年9月的1920美元/盎司的高点，创下历史新高。
下面这些都是黄金大涨的推手。
央行宽松加财政刺激
自3月23日美联储宣布实施无上限的量化宽松政策以来，其资产负债表短短三个月之内就从4万多亿美元膨胀到7万亿美元。与之对应的，美国国会为了拯救经济，出台了规模为2.2万亿美元的《新冠病毒援助、救济与经济安全法案》，即CARES法案。
随着该法案的援助即将在7月底到期，美国国会正酝酿着新一轮的一万亿美元刺激方案，且不排除未来可能进一步扩大刺激的可能性。
欧洲方面，上周经过4天的马拉松式谈判之后，欧盟各国达成了7500亿欧元的复苏基金计划。
根据美国银行的计算，今年上半年，全球央行共降息134次，全球总刺激方案规模高达18.4万亿美元，其中包括10.4万亿美元的财政刺激方案和7.9亿美元的货币刺激方案-占全球GDP的20.8％。
如果再把欧盟的7500亿欧元和美国接下来至少一万亿美元的救助算上的话，今年全球总的刺激规模轻松超过20万亿美元。货币随便印，还能值多少钱？
债务空前膨胀
国际金融研究所(IIF)在7月16日公布的一份报告中表示，由于全球经济关闭以遏制冠状病毒大流行，全球债务在2020年第一季度激增至创记录的258万亿美元，第一季度债务与GDP的比率上升10%至331%。IIF还表示，第二季度总债务发行总额创下了12.5万亿美元的“令人瞩目”的记录，而2019年季度平均为5.5万亿美元，这其中有60%来自各国政府。
现在，全球债务规模超过270万亿美元，未来还将进一步上升。
美元贬值
过去三个月，美国公共债务激增3万亿美元，并在7月7日达到了26.5万亿美元的历史最高水平。
在2020财年的前9个月，美国联邦预算赤字为2.7万亿美元，比去年同期多出2万亿美元。
截至2020年6月的收入比2019财年同期下降了13%，支出增加了49%。
收入骤降而债务空前增加，这种状况显然不可持续，但若停止刺激，经济崩溃的更快。所以市场对于美国财政赤字的担忧是美元下跌的因素之一。
另外，3月份疫情席卷全球，恐慌情绪爆发，风险资产遭到猛烈抛售，对流动性的需求高涨，美元大幅升值。随着美联储采取降息，量化宽松和出台了各种援助计划，市场流动性缓解，美元开始回落。
由于经济重启，疫情在美国二次爆发，多数州再度采取限制措施以遏制病毒传播。而其他地区例如英国、欧洲、亚洲等经济重启并重新开始扩张(具体可参考上周五的PMI数据，美国经济表现落后)，资金不再青睐美元。上周欧盟达成复苏基金协议极大地提振了欧元，助推了美元进一步下跌。
黄金需求旺盛而供应有限
摩根大通分析师尼古拉斯·潘尼吉尔佐格罗（Nikolas Panigirtzoglou）表示，今年以来，黄金ETF的流入规模为有史以来最高，而离今年结束还有五个月。
由于资金大规模流入黄金市场，ETF中的黄金持仓已达到近1.1亿盎司的历史高位，远高于2012年的前期高点。
世界黄金协会的数据显示，截至2019年底，黄金地上存量约为197576吨，其中首饰占47.0%，私人投资占21.6%，官方储备占17.2%，其他领域占14.2%。地下储藏量约为54000吨，每年全球黄金矿业新采出约2500—3000吨黄金，增加至地上黄金整体存量中。因此黄金的供应极为有限。
动荡的世界
2018年，美国在世界范围内掀起贸易战，其中又以中美冲突为主要特征，现在还有有向其他领域扩散之势。
今年疫情席卷全球，经济一度陷入瘫痪，后续创伤仍在，目前整个美洲大陆成为重灾区，其中又以美国最为严重，由于经济衰退，其内部种族矛盾爆发，社会陷入动荡。
乱世买什么？
有关未来的故事
美国经济复苏乏力，“V”型反弹并不存在，全球经济依旧处在衰退期，风险资产例如股票和房地产等均有可能遭遇修正。央行和政府广泛的刺激措施推动了通胀预期(货币贬值)，今年又恰逢大选之年，我们认为黄金将进一步上涨。
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
اترك رسالتك الآن