欧元/美元货币对以美元表示欧元价值，自6月初以来建立了新的短期交易区间，目前仍位于1.12水平上方。交易范围从1.1168扩展到1.1423，如下图所示。
当前1.12水平是一个明显的支撑区域，如果跌破（可持续），可能会危害欧元/美元当前的交易区间。同样如上图所示，背景是，到2020年，欧元一直在不断波动。
欧元在2020年2月下旬和3月初大幅上涨，原因是规避风险的投资者疯狂解散套利交易和返还现金，全球股票抛售产生了对欧元的高需求。但是，尽管诸如此类的短期机械驱动因素可以使货币以单向的方式波动，但如果基本面不支持如此大的偏差，则一旦尘埃落定，通常会恢复其走势。
欧元/美元在三月下半月的1.06手柄甚至比急剧飙升之前的低点还要低。然后该货币对反弹至较小程度，然后下跌，最终开始在1.09附近盘整。然而最近，我们已经看到欧元再次超越其现行交易区间，找到了高于1.12的新高。
欧元目前恰好与其2019年交易区间的中点一致，后者刚刚超过1.12。对美元在COVID-19大流行中的立场感到担忧，帮助该货币对美元的近期走强。该国每天的新病例明显增加。
（资料来源：Worldometer）
虽然增加的检测是增加对疾病病例认识的重要原因，但新的增加似乎确实代表了COVID-19在美国的进一步扩散，加利福尼亚，德克萨斯州和亚利桑那州的上升幅度最大。得克萨斯州的医院最近不堪重负。
病例的新增加使市场重新考虑了美元的吸引力。可能的情况是，如果美国不能适当控制病毒的传播，将被迫进一步封锁，这将导致相对于其他国家的不佳表现。
话虽如此，由于完全不同的原因，由于全球股市基本保持稳定，美元也可能走弱。波动率指数（VIX）是标准普尔500指数（美国股票指数）的隐含波动率的一种流行度量，最近一直在稳步下降。这表明期权交易者正在以较低的波动率有效地定价，这表明市场对近期前景变得相对乐观。
随着风险情绪的改善或市场至少“坚守阵地”（即避免任何重大调整），美元和日元（日元）等避险货币趋于软化。我们还可以使自己想起美元微笑理论（如下所示）。该理论表明，如果全球投资者（在所有或大多数地区）都规避风险，那么当美国要么跑赢世界其他地区时，美元就会趋于走强；否则，如果美国经济跑输美元，美元往往会走弱。
（资料来源：BabyPips）
我们可以看到美国表现不佳的情况。然而，除此之外，目前看来全球投资者并未规避风险，这将在短期内削弱美元走强的理由。由于美国似乎也没有表现出比世界其他地区大得多的表现，因此美元走强的可能性似乎也很小。
此外，鉴于美联储已将其短期利率下调至0.00-0.25％的目标范围，从套利交易的角度看，美元似乎不再具有吸引力。到目前为止，再加上美元外汇掉期额度（由美联储提供）以进一步改善美元流动性，再加上增加的量化宽松计划，今年迄今阻止了美元的大幅上涨。
不论我们在哪里看，似乎都没有购买美元的充分理由。美元走强的最有说服力的原因（包括美国经济表现的潜力，全球市场避险情绪，美元利率和套利交易潜力，在另一场短期流动性危机的支持下美元需求的潜力等）全部在这一点上似乎很弱。
因此，基本情况可能是美元兑欧元将继续保持疲软。
话虽如此，我们可以采取相反的观点。如果没有太多令人信服的理由购买美元，但欧元/美元仅能找到1.12水平（2019年全年交易区间的中点），则市场对欧元长期前景的乐观态度可能是坦率的有限。尽管我们应该对欧元进一步走强持开放态度，但最近的上涨使人想起了之前的飙升至接近1.15（2020年3月），因此，目前应该对此表示怀疑。
如果我们发现自己有很少（或没有）令人信服的理由购买某种特定货币，那么正是因为我们对任何货币的市场“惊喜”都可能是积极的，所以我们应该最关注该货币升值的风险（看涨）而不是负面（看涨）。
因此，我们应该保持平衡。突破当前的交易区间（大约低于1.1170或高于1.1420），是我们现在应该等待的，然后对这两个方向采取特别强烈的看法。尽管到目前为止，我的文章可能被看做是欧元/美元的看涨者，但自相矛盾的是，当货币似乎不太可能升值时，它们往往会升值。
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