摘要
通过保持购买力，黄金将使我们活着，我们的梦想不变。
黄金是最好的手电筒，可以通过聚集的乌云照亮前方的道路。
黄金显示自2018年9月以来金融体系的衰退; 幻灯片正在加速。
介绍
将黄金作为投资轴只是为了相对于黄金衡量其他金融资产，以衡量全球菲亚特系统内资产的健康状况。
尽管自三月下旬以来，中央银行在重塑金融市场方面取得了一些成功，但由于经济不景气和未来收益，仍面临严峻的挑战。根本问题是创纪录的总债务和高资产价格。中央银行将资产价格保持在最高水平的努力导致了前所未有的大量印钞。可以想象，资产价格可以维持在较高的水平上更长的时间，但最终以货币贬值为代价。黄金是局外人，这是一种不基于信仰和信用的有形资产，一直以来都是最好的，并且可能是与货币，债券和股票进行比较的唯一独立资格。本文试图提供基于黄金的可视化工具来监视其他主要金融资产。对资产价值的诚实描述是其意图。
在过去的12年中，股票和债券一直处于有利的状态，以达到最高价。信贷周期的良性部分始于定量宽松政策和更多信贷，如上图所示。衍生品也有助于刺激需求，使某些资产价格过高。
2019年9月的美国回购混乱提醒我们，美元流动性和资产价格均处于危险区域。尽管美联储努力通过提前于计划结束量化紧缩并开始量化宽松来抑制波动，但这些举动不足以阻止2020年2月股价下跌。由于担忧浮出水面，向更安全资产的转移开始了信贷的恶性部分。周期。尽管最近库存有所反弹，但在可预见的将来，这一过程似乎仍在继续。
全球发展
上表概述了一些全球性麻烦。坦率地说，世界很少会在金融体系中遇到如此多的不确定性和障碍。这些障碍加在一起是个坏消息。最大的问题是金融资产价格将受到多少影响。了解上述问题可以帮助我们指导投资选择。
主要资产类别
本文中的图表的开始日期为06/08/2015。
我研究的本质是基于这样一种信念，即主要资产价格的数据整体上反映了金融体系的日常内部状况。数据的处理可以为跟踪和澄清变化趋势提供有用的见解。目的是为投资行动提供合理的动力。
上图的主要资产是美元，长期国债，标准普尔500和黄金，以浅蓝色表示的ETF UUP，以金色表示的TLT，SPY和GLD。$ asset只是UUP *资产的乘积，例如$ GLD是UUP * GLD。
在SPY中加上TLT，即TLT + SPY，代表深绿色的债券和股票的伪金融市场。相应地，将UUP乘以伪金融市场将变成深蓝色的$伪金融市场。这些指标处于顶峰，尤其是深蓝色的伪金融美元市场，显示自贸易战开始以来04/2018年以来美元的强势。自三月低迷以来的最近反弹表明，美联储的货币宽松政策迄今已成功地推高了资产价格。
自2018年8月低点以来，金价的上涨一直稳定并在近期加速。在将伪市场与黄金进行比较时，将指标除以黄金，自2018年8月以来浅蓝色和浅绿色曲线均下降，并且滑势正在加速。黄金是货币的来源，可以将其完全转换为其他货币以衡量黄金的主要金融资产是明智的。该练习表明，通过黄金镜片查看资产可提供不同的价值实现。额外的好处可能包括有效的监控工具，用于跟踪随着黄金上涨而导致的货币贬值。
四个主要金融资产的13个月数据图表显示了从量化宽松到2019年9月紧缩的过渡。美联储在阻止9月股市下跌以及3月股市下跌方面发挥了作用。由于美联储基金利率为零，剩下的唯一主要工具就是大量印钞。通常，美元很快就会贬值，但由于其他货币目前的相对疲软，时机很难。历史上最合理的方法是将每种货币与黄金进行比较。随着时间的推移，这似乎是发出菲亚特系统问题的有效且基本的方法。有趣的是，尽管13个月前的起点不同，但长期债券，股票和黄金现在处于同一点。美元也保持良好。
上面的13个月扁平化图表分别是灰色的$ TLT和米色的$ SPY，UUP * TLT和UUP * SPY之间的比较。扁平化操作只是将每个资产除以较早数据图表中主要资产的平均值。目的是显示$ TLT与$ SPY的反方向和旋转方向。-0.98的相关性表明，在过去的13个月中，倒数几乎是完美的。含义很多，可以用于交易目的。最重要的一点是要在任何时间段内实现每种资产的主导但相反的趋势，并通过其他技术图表来定位冲销。上面的视觉效果很生动。
下面的八个月展平图将相同的处理过程扩展到其他主要资产。想法是水平放置曲线，以便于视觉比较。其他资产价格的上涨使UUP黯然失色。库存恢复良好。长期债券表现最好，但最近两个月以来一直疲软，主要是因为该股上涨。自去年12月以来，黄金到目前为止是主要资产中的攀升者，这证明了美联储采取了量化宽松政策。
以下八个月的动量图说明了每项主要资产的变动及其相互之间的轮换。最近，长期债券似乎很有希望，而股票却不稳定。黄金已经波动了两个月，并且似乎正在收集上升趋势。美元也保持良好。该图表与其他价格图表一起可以用于计时。
黄金为投资轴心
菲亚特（Fiat）系统自1971年脱离黄金以来，一直运转良好。在极端的金融和经济压力下，当各国之间货币印记激增之类的剧烈变化时，诸如黄金之类的外部衡量指标可能有助于追踪汇率变化。菲亚特系统的健康状况。当局以扩大基础货币为借口，无论是作为借口还是根据需要，将资产价格保持在较高水平，以防止资产通缩。当局认为资产价格通缩是不可接受的，因为税收的减少会加剧预算赤字问题。
用黄金除以黄金空间中的其他金融资产，可以得出每种资产的不同绩效视角。由于黄金是历史上货币的价值标准，因此此练习可能很有见地。
在过去的八个月中，UUP / GLD不断下滑。自2月份以来，TLT / GLD的表现优于黄金，但最近一直在下降。直到2月中旬，米色的SPY / GLD一直领先于其他主要资产，然后在3月的流动性危机中崩溃。流动性的注入以及随后政府的参与增加了库存，但距离高峰仅约一半。$ SPY / GLD（UUP * SPY / GLD）的表现好于SPY / GLD，这仅仅是因为美元走强。$ SPY / GLD在2月13日开始下降，也就是SPY / GLD达到顶峰的一周。同样，棕色和米色曲线的压缩意味着美元指数在3月9日之后反弹之前迅速下跌，3月9日是SPY崩溃并在3月23日触底的流动性危机之日。这些有用的观察中的某些显而易见，因为这些资产是基于黄金的。UUP在SPY修正之前下跌了一周到一个月的特征可以被视为股票的警告信号。
新的$ SPY / GLD具有两个数学运算。第一部分$ SPY，UUP * SPY，它是SPY的真实或国际价值。此操作仅限于菲亚特系统内。$ SPY / GLD将其转换为黄金空间。由于黄金传达的是菲亚特货币的整体价值的倒数，因此SPY / GLD除了菲亚特系统外，还提供了另一种观点。简而言之，如果黄金迅速上涨，菲亚特体系就会削弱。
如果美元在未来迅速下跌，SPY / GLD将再次显示警告信号，就像2月20日一样。能够解释来自SPY / GLD的许多信号的能力将有助于我们在动荡时期之前和期间做出投资决策。
上图中的黄金基本面综合指标正在上升，主要是由于自3月以来三个月伦敦银行同业拆借利率下降。该指标非常准确地指出了黄金的有利切入点。如果SPY和UUP再次下降，则黄金将进一步上升。这种设置看起来很有希望。
下图概述了棕色的黄金和美元，UUP * GLD的上升趋势。自两年前贸易战以来，由于美元走强，黄金的实际或国际黄金价值比黄金要高得多。
展望未来，如果有2.3万亿美元的刺激方案出台，并且如果获得参议院批准，还会有3.0万亿美元的刺激方案出台，那么几乎所有的额外预算都将由美联储的资产负债表扩张提供。这些刺激方案可以在一定时间内提高资产价格。最终，由于基础货币快速创造而导致的信心下降将削弱美元和国债的价值，因为它们可以完全自由兑换并得到同一政府的支持。
矿工
自2019年12月以来，黄金一直在持续上涨。最后，矿工们上个月跃升。向上行进的基本面是稳健的，因为矿工的价值被低估并且收益不断提高。上行空间仍然不错，因为过去六年来该行业一直处于低迷状态。
来年在我们的投资组合中更加强调黄金和矿商的可能性很大。
结论
黄金将使我们活着，梦想得以保持，特别是在动荡时期。我们的许多祖先在通货膨胀和战争期间幸存下来，因为他们拥有几块黄金。直到今天，在过去的100年中，世界许多地方（德国，以色列和阿根廷）都发生了商品的通货膨胀。
对抗正在超越地缘政治和政治领域的合作，贫富之间的极性日益扩大。所有这些负面背景都是股票上的乌云。当利率接近于零时，国债价格也达到了上限，这与上升空间有限，而当利率再次上升时则具有巨大的下行空间。全球货币正因大量创造货币而贬值。在主要金融资产中，黄金是借助图表阐明未来投资路径的最佳手电筒。
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
اترك رسالتك الآن