周二（5月26日）亚市早盘，原油（WTI）最低触及33.60美元，而后开始稳步上涨，日内涨幅最高触及2%，最高触及33.48，截止定稿时价格为34.44。
供应减少，需求恢复
在今年以来，由于新冠肺炎疫情的影响，世界各国纷纷采取封锁措施，全球的石油需求大受打击，但随着五月份以来，各国开始放宽封锁措施后，石油需求开始逐步回温。
在昨日，俄罗斯能源部预计全球石油需求将在5月份恢复，并且预计当前的盈余为700万桶每日~1200万桶每日。
俄罗斯能源部认为，全球市场上的石油供应量已减少1400万吨—1500万吨，全球原油需求正在恢复，5月需求同比下滑20%，与4月25%—27%的需求降幅相比，原油需求出现改善。
我们都知道，商品及其受需求端以及供应端的影响，石油现在正处于产油国减产带来的供应减少和疫情缓和之后所带来的需求回升阶段。我们可以明显看到近期美国EIA库存数据开始大幅下降，累库的速度开始放缓，让市场之前担忧的库存爆炸也基本难以发生。随着原油供需端的逐步修复，油价或在第二季度构成了底部。
贯彻减产，油市有望平衡
在四月份，OPEC+达成了一项历史性的减产协议，将产量减少了970万桶每天。而在减产协议刚出炉的时候，市场对于减产力度以及执行减产协议两个问题都有所质疑。随着石油价格的持续下跌，各国纷纷表示或加大减产以及会坚决执行减产的协议，尽管最初市场持怀疑态度，但随着事情的发展，价在过去四周里上涨了近65%。
在周一，俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克在声明中表示，在世界各地，迄今生产商已经降低全球石油供应量1,400万-1,500万桶/天。俄罗斯已经达到了OPEC+协议中承诺的产量水平，减产200万桶/天。诺瓦克上周称，俄罗斯严格遵守OPEC+协议的条件。
随着OPEC+贯彻减产协议，俄罗斯预计6-7月石油市场实现平衡。
解除封锁，提振原油需求
在5月25日，日本政府在召开的新冠肺炎对策总部会议上作出最终决定，将全面解除东京、神奈川、埼玉、千叶等首都圈1都3县以及北海道的紧急状态。日本首相安倍晋三也将召开记者会，向民众呼吁在采取防疫措施的同时重启社会经济活动。
同时消息称，南非将于6月1日开始在全国范围内放宽封锁措施，而澳大利亚维多利亚州宣布放松疫情封锁措施，但敦促民众在家工作，直到6月份底。
随着越来越多的国家开始接触封锁措施，在一定程度上也提振了市场对于原油需求的预期，对原油价格构成了部分支撑。
贸易担忧，原油风险犹存
在上周五，市场对于中美两国国家贸易担忧情绪有所升温，在油价持续上涨开采取了获利了结的行为，在周五当日，美原油价格一度下跌了近10%。
随着国际贸易担忧情绪升温和全球经济恢复程度的不确定性，石油价格或已经体现了现在市场上的乐观情绪。而在疫情蔓延冲击之际，这一担忧情绪升温可能意味着进一步打击经济复苏前景。
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