钢材
近期观点： 本周247家高炉炼铁产能利用率90.95%，环比增1.00%，同比增1.40%，已经创下今年新高。本周钢市供需两旺，钢材库存延续较快下降，不过在钢价快速拉涨之后，下游采购力度减弱。后期钢铁产量或继续小幅增加，主要关注需求能否延续5月上中旬较好水平，或将左右钢价走势。
动力煤
近期观点： 当前因两会前夕煤炭产区环保检查严格和港口发运成本倒挂影响导致煤炭供给收缩，而沿海电厂日耗恢复明显，同比高于去年同期，叠加水泥基建发力，导致港口库存持续去化，市场总体偏强。但两会于27日结束和临近月底，前期停产或减产的煤矿即将复产，大秦线检修也即将结束，前期利好减弱，且叠加近日期货回调，前期期现套利的部分货源也放出，所以后期港口货源或逐步增加，现货涨幅将逐步放缓。期货方面高抛低吸为主。
焦煤
生产方面，本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率75.68%较上期值减0.04%;日均产量66.57万吨减0.08万吨，样本综合开工率环比稳中有降，山西市场相对平稳，黑龙江以龙煤为代表的矿井及地方小矿表示将在两会期间停产检修;贵州仍因部分大矿设备问题产量偏低，省内电煤保供政策持续。
库存方面，本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：原煤库存462.53万吨增36.30万吨;精煤库存284.24万吨增22.88万吨。原煤及精煤库存继续大幅增加，大矿销售压力不减，弱需求高库存仍是炼焦煤市场的主要矛盾。
下游方面，山西个别焦企开启第三轮50元/吨提涨，部分焦企心态乐观看好后市，目前山西地区孝义、河津地区焦企有限产30-40%左右，其他区域政策相对宽松，焦企发货、订单良好，多处低库存状态，短期焦炭现货价格仍偏强运行，需继续关注钢厂利润及各地限产政策变动。
综上所述，焦煤市场稳中偏弱运行，企稳迹象已经显现，而部分高库存配煤品种受出货影响不排除补跌可能。
焦炭
本周本周焦企开工率下滑，其中山西孝义地区由于环保检查焦企多执行40%左右限产，山东地区由于压减煤炭消费问题，限产30%左右的焦企继续增多，区域供应影响较为明显。其他区域焦企在高利润刺激下生产积极性依旧高位;本周焦企焦炭明显下滑，焦炭第二轮50元/吨落地后，焦企订单、出货状况良好，下游钢厂采购积极性较高，目前焦企心态较为乐观，仍看好后续焦炭市场。焦煤方面本周现货价格仍有小幅走弱，个别煤种有补跌现象，随“两会”的顺利召开，河北、山西、东北部分地区煤矿停产检修，对煤矿去库、挺价有一定支撑作用，且焦炭两轮上涨落定，焦企原料采购积极性稍有转好，预计短期炼焦煤现货价格或转稳运行。
港口方面焦炭库存小幅上升，近期集港、疏港状态良好，贸易商采购依旧谨慎，港口贸易资源报价随工厂价格有小幅上涨，目前港口贸易资源准一焦现汇出库含税报价1770元/吨左右。
钢厂方面唐山钢坯价格上行，出厂现金含税报价3270元/吨，钢材价格上涨、钢材利润继续回升，同时高炉开工也在持续冲高，需求良好仍是目前焦炭最大支撑。
综合来看，焦炭仍处供、需两旺状态，山西、山东部分区域受政策、环保影响限产30-40%左右，钢厂高开工、高利润下原料采购积极性高位，预计短期焦炭现货价格仍偏强运行，需继续关注各地环保政策及钢材价格变动。
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