最近有许多朋友都和我交流，在他们交易的过程中，都经历过卡盘的现象，但是对于卡盘的原因，各家经纪商给他们的说法不一，主流的说法就是流动性惹的祸。这个看似平常的现象，大家了解的却还不是特别透彻，我这边谈一下我对于卡盘的认识。
卡盘是指交易界面出现行情波动不流畅，交易过程不流畅，以及交易点位和成交点位不相同的现象，其中交易点位和成交点位不相同的现象就是滑点。其中产生滑点的原因有以下几点
1、流动性不足
通常意义上的外汇流动性是指外汇交易的流动性，不管是接触外汇的普通交易者还是研究金融B端的流动性提供方即LP，外汇交易的流动性对我们而言都十分重要。
关于交易流动性的定义依旧是众说纷纭，但实际上不管怎么去定义，我认为，流动性实际上就是投资者根据市场的基本供给和需求状况，以合理的价格迅速交易一定数量资产的能力。
流动性不足，导致投资者交易单不能在市场中迅速找到对手单促成成交，从而给我的感觉就是卡盘。
如果外汇市场处于清淡交易时间段，一笔订单可能难以在合适的价位上进行成交，这时不仅成交的速度慢而且成交的价格还会出现价格偏离和价差扩大现象。比如在凌晨5点至7点，是处于亚洲交易时段的开始，外汇市场的成交量非常小，如果交易者选择在这个时间段进行交易，那么其交易的成本会明显高于欧盘和美盘时段，而且成交速度也会比较慢。
目前国际市场上所采取的纯MM模式的外汇公司，除了非农、利率决议等大数据公布瞬间，几乎很少出现卡盘现象（MM模式就是我们通俗理解的对赌模式，这个在国外是合法的，而且主流外汇公司都是这种模式）
2、服务器处理速度较慢
服务器是属于基础设施，也是订单传输的速度保障。一般而言，优秀的外汇经纪商/外汇公司都具有强大的服务器，保障订单能够以最快速度成交。
订单执行的速度，一般要求都是毫秒级别。如果一个外汇经纪商订单执行速度超过了200毫秒那么说明其速度还有待优化。一般而言，针对不是特别巨大的单笔交易量，订单执行速度会在30-200毫秒之间。
其中一些外汇经纪商，由于自身的实力影响，难以支付独立服务器运营，一般会租用服务器，这样会导致和其他类似的经纪商公用一个服务器，这也是导致卡盘的重要原因
3、订单大小
当单笔交易数量高达数十标准手甚至更多时，由于市场流动性和深度有限，很难让所有的交易单在最优的报价上成交。当然，对于波段交易和长线交易者而言，无须过多关心，只不过对于日内交易者而言，就需要警惕市场是否能够容纳得下了。
如果在行情波动十分迅速的时候进行下单，可能会遇到订单被拒绝的情况，一旦遇到该类情况，很有可能就错过了最佳的进场时机。因此针对专业的交易者，希望订单能够一次被接受，不要遇到订单被拒绝。
当然以上情况一般出现在直接对接银行数据，抛单到市场成交的外汇经纪商/外汇公司，这种往往是纯ECN模式，所以这种模式给交易者体验感极差。而采用MM模式的外汇公司一般很少出现这种现象。
4、暗箱操作
其实就是无良外汇经纪商/外汇公司的操作手法，每一款软件都有统一的管理后台，我们常用的交易软件MetaTrader 4/MetaTrader 5，在购买相关软件使用时，可以得到相关权限。
其中在Manager中有许多设置，包括风控的设置。相关设置存在目的，原本的目的是为了协助风控，防范降低经纪运营风险，比如利用程序化交易进行高频交易，堵塞服务器等现象。
具体操作是点开客户组管理，然后创建一个组别，弄一个test，然后这里有一个交易市场，这里交易模式选成智能检测模式，然后点确定，等你投资者做单的时候，它就会发一个信息，但是必须人工点确认这个单子才能显示成交。
因为高频交易追求“薄利多单”，好的交易环境才能确保每一单以最优价格成交，这样设置人为制造卡盘，错过最优成交价格，高频交易无法实现，只能放弃，保障了服务器顺畅。但是无良经纪商/外汇公司会用来对付正常交易的投资者，这也是为什么大家反对MM模式的原因。
5、网络原因
关于这个问题，有时候是外汇经纪商/外汇公司的原因，有时候是自己电脑和自己网络的原因。如果是所有的人交易盘面都反映有这样情况，那就是公司问题，这个没有什么细说的。（V公众号：汇海无涯）
上面我多次提到MM模式，我个人不反感这种模式，万事在人为，不要被各种外在的包装和宣传蒙蔽双眼，在外汇经纪商/外汇公司的选择上，以实力为判断标准。越是实力强的公司，碍于品牌价值原因，越是会给予更好的体验，运营风险也会越小。所以算是最后给大家一个小小的建议。
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