汇市焦点

• 交易偏好 – 本周相对较为看弱欧/美（EURUSD）,并认为上周推荐的澳/美（AUDUSD）、纽/美（NZDUSD）已经接近高位，可兑现部分利润。
• 欧洲方面，美元的回落，叠加欧盟主要成员国终于就抗击疫情的经济支持方案达成协议，短线为欧元带来了支撑。但考虑到欧元区经济前景依然黯淡，因此，本周我们维持欧元为先升后跌的结构，技术上，支撑1.0850，压力1.1000。
• 英国方面，英国首相康复出院对英镑形成了一定支撑。另外，随着英镑此前因美元荒而被卖出，目前这一问题已经得到缓解，这在一定程度上也利好英镑。技术上，长期均线依然存在明显压制，如继续上攻1.2650以上将面临较大压力，因此投资者可以考虑在此价位附近兑现部分利润。

• 商品货币方面，随着疫情得到缓解，全球股市的全面上涨，继续利好澳元、纽元。另外，今日好于预期的中国出口数据也令澳元涨幅扩大，但考虑到澳大利亚将于周四将公布3月就业数据，由于疫情影响，我们认为或将施压澳元。因此，我们认为商品货币短期已经接近高位，可以兑现部分利润。技术上，短期澳/美0.6450、纽/美0.6200将面临一定压力。

• 避险货币方面，短期来看美元还将继续承压，主要是因美联储通过一系列措施向金融体系注入大量美元，以解决部分由美元需求造成的流动性紧缩问题。因此，我们预计美元将再次陷入震荡，技术上，关注98.5附近支撑。
• 美/日一方面受到美元影响，另外一方面受到黄金上涨影响，短线出现了一定回落。我们还是保持原来的观点，美/日短期或将继续保持弱势。

• MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨4.52%，并再创历史新高。本周组合及截至北京时间4月14日16:17盈亏如下，利差（库存费）为正向。

商品市场

• 交易偏好 – 本周我们维持黄金（XAU）和原油（WTI）为震荡偏多结构。长期来看，全球低利率为黄金提供了支撑。另外，因为市场担心新冠病毒大流行将对全球经济造成毁灭性影响，冲击企业收益，同时增加对避险资产的需求。总的来看，我们还是维持黄金为震荡偏强结构。
• 油价方面，欧佩克+已达成减产协议，这对油价形成一定利多。但鉴于疫情依旧严峻，经济复苏可能非常缓慢，而油市库存压力与日俱增，这增加现货市场的抛售压力。总的来看，我们认为这确实为未来提供了一个价格“底部”。技术上，支撑位在20附近，压力位在27附近。

摘要

• CFTC资金流数据显示，澳元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨，但目前价位已高，冲高可兑现部分利润。另外，欧元的多头也处于极值。

• 澳/美、纽/美可兑现部分利润。

目标价欧/美美/日镑/美美/加澳/美纽/美短线1.0950107.501.26001.38500.64500.6150中线1.0950107.501.26001.38000.64500.6150

目标价WTIXAU短线20.001,730中线20.001,730

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