全球央行观察
央行动态数据
加拿大央行在其担保政策中放宽了常备借贷便利（SLF）操作和定期回购操作中资产支持证券（ABS）的资格要求。
秘鲁央行将基准利率下调100个基点至0.25%。
越南央行：贷款机构有足够资金提供低利率贷款。
大中华市场
国内商品期货
农产品
市场动态
白糖
4月10日郑糖低开震荡，最终小幅收跌。郑糖指数开盘5357，最高5372，最低5333，收盘5347，下跌16点，成交24.45万手，持仓42.24万手，增仓596手，收出一根带上下影线的小阴线。MACD弱势区低位收口，绿柱递减，KDJ低位收口尚未形成金叉。收盘于中短期均线之下，上方受到10日均线压制。
国内白糖主产区现货价格：广西：南宁中间商站台报价5680/吨，仓库报价5620-5790元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团厂仓报价5580-5650元/吨，成交一般。柳州集团站台报价5670-5690元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5630-5760元/吨。钦州/防城仓库新糖暂无报价，贵港仓库暂无报价。
大豆
今日，国内大豆市场价格整体保持稳中震荡。东北地区大豆价格稳中震荡运行，市场略显偏弱态势，走货相对缓慢下游观望情绪较浓，目前外发装车价格2.55元/斤左右。黄淮及长江流域地区大豆价格小幅震荡，贸易商挺价心理较重，收购无量是支撑价格坚挺的有利因素，多数粮源在中间商手中，下游多备用1-2个月左右时间的库存，近期价格将保持震荡的态势，后续价格反弹还需观望下游的采购积极性。
棉花
近期国内外棉花止跌反弹，周三郑棉主力CF2009合约一度上涨至11800元/吨，市场各方操作热情明显得到提升。而昨日外盘ICE5月合约收于54.37美分/磅，盘中触及54.50美分高位，达到3月24日以来最高水准，也是2018年2月以来的最大周度涨幅，上涨6.7%。外盘的上涨似乎为国内棉价反弹提供了支撑。在郑棉期货市场的带动下，棉花价格终于止住不断下跌探底步伐，出现连续小幅上涨势头，前期市场极端悲哀和恐慌的情绪正在慢慢修正。
玉米
2019年草地贪夜蛾首次入侵我国西南华南地区，造成云南、广西等246万亩农作物受害。草地贪夜蛾对农作物的危害大，可对玉米、甘蔗、高粱等80多种作物造成危害，而且繁殖能力很强，羽化的成虫30小时可飞行近1000公里。过了一个暖冬，不少分析者预测2020年草地贪夜蛾将危害扩大。
洞察
白糖
综合来看：今天国内期糖低开回抽，追涨意愿不强随后有所回落，午后有所走稳，最终小幅收跌。
国内白糖主产区现货价格保持稳定，稳定已成为近期国内糖市现货常态，表明市场信心有所恢复，对于后市看法趋稳，市场认为进入安全进销区域。
从郑糖指数日K线来看，MACD和KDJ低位收口即将发生金叉，但成交量并没有有效放大，远月与现货贴水继续存在，技术上有夯实底部的要求。
稳价成为国内糖市当前常态，传统销售淡季和即将进入旺季的矛盾正在辩证统一，但期货与现货的背离依然没有消除。本榨季国内糖市高开低走，郑糖指数当前处于4672-4853原始上升趋势线下轨刚好也是今天收盘5347点的位置，这意味着对当前国内糖市大周期性的性质还难以下结论，就此破位则重归熊途，就此止跌回升则将延续牛市。所以，当前国内糖市短期重归均衡，很难给出一个方向性选择，无论是夯实底部还是反弹确认上方压力都很正常。现货在稳价基础上积极销售不变，期糖最好规避风险机会已经过去，大幅贴水现货杀跌存在风险，机会在向经销商倾斜。
大豆
大豆或许涨不动了，如果有大豆的话落袋为安，抓紧变现为首要，目前我国大豆正常进口，美豆进口将扩大。4月下旬马上就有大批巴西大豆到港。国储大豆收购即将结束，国储投放或将开始。
棉花
在国内疫情好转，经济运行向好预期增强，同时外盘上涨给做多投机提供机会。根据近期调研，棉市基本面供过于求的矛盾依然突出，且部分棉纺织下游不断出现放假潮。因此郑棉短期的反弹更得益于资金力量的推动。后续若原油提振落空，产业消费下滑压力加大，势必对棉价产生不利影响。因此，在阶段性反弹行情中，应谨慎预防回落风险的冲击。
玉米
玉米主力2009合约持仓增加，期价高位震荡。基本面方面，进入到4月份以后，国内玉米市场影响因素多空参半，3月末陈玉米缩量供应的政策再度打破2019/20年度玉米市场供需平衡，加剧玉米市场供应紧张的担忧。近期，市场预期2020年陈玉米拍卖政策将于4月中旬公布，政策出台前贸易商及下游消费企业购销清淡，观望情绪增加。期货市场方面，玉米主力2009合约二季度波动区间为1980-2100元/吨，9月合约暂关注2050元/吨整数压力，短期警惕价格高位调整，长线操作延续多头思路。后市继续等待玉米期、现市场新利多题材出现，关注播种面积及天气因素以及草地贪夜蛾对牛市行情的推动预期。
有色
市场动态
黄金
沪金主力回至 3 月 9 日以来年内高点，目前金价整体多头氛围仍占主导， 但由于正处历史较高点，因而多头表现较为谨慎，展望本周，仍需关注海外疫情进展，在疫情拐点未到来前，预期贵金属有望表现坚挺。
沪铜
上周沪铜 2006 大幅上涨。疫情对全球经济发展造成冲击，美国上周初请失业金人数达到 660.6 万人，市场担忧情绪仍存，对铜价形成压力。不过欧洲疫情形势出现拐点，加之全球货币宽松政策不断出台，利于市场情绪修复；同时疫情也导致铜矿商生产受到影响，铜矿供应扰动增加；近期沪铜库存持续下降趋势，铜价上行动能增强。现货方面，上周五市场报价成交受抑，持货商力求换现，报价迅速下调，下游交投参与度有限，市场交投主要是贸易 商引领为主。
沪镍
上周沪镍 2006 大幅回升。疫情对全球经济发展造成冲击，下游不锈钢市场需求乏力，钢厂减产意愿增加，不利于对镍的需求。不过菲律宾正值雨季，以及印尼停止镍矿出口，国内镍矿库存自 1 月初以来持续下降；并且疫情蔓延可能导致菲印两国镍出口供应受到限制； 加之当前国内镍铁生产利润倒挂严重，镍铁产量已连降七个月，对镍价支撑较强。现货方面，上周五镍价大幅走高一定程度抑制了下游需求，早市成交略微清淡，俄镍由于各家保盘成本 不一，在市商下调升水的意愿较低，早市成交情况较弱。
洞察
黄金
期金有效运行于均线组上方，KDJ 指标向上交叉，关注周线布林线上轨阻力；期银站上 30 日均线，周线 KDJ 指标向上交叉，关注 40 日均线阻力。
沪铜
沪铜 2006 合约日线 MACD 红柱增量，主流持仓增多减空，预计短线震荡续涨。
沪镍
沪镍主力 2006 合约突破箱型区间，持仓量增加较大，预计短线震荡续涨。
黑色
市场动态
铁矿石
昨日港口现货价格变化范围-6至4元/吨，全国主港铁矿累计成交115.7万吨，环比下降9.2%，远期现货累计成交131万吨，环比上涨114.8%。10日进口矿港口现货市场交投情绪一般，现货价格基本持稳。报价方面，早间山东地区PB粉报价655元/吨，唐山地区主流PB粉报价665/吨，天津地区PB粉报价665元/吨，江内地区PB粉报价680元/吨，议价空间在5-10元/吨，早间低价询盘尚可，随着午后市场上涨，贸易商出货积极性较高，部分贸易商随行就市，挺价意愿一般，以出货为主。钢厂方面因前几日补库完备，采购需求偏弱，实盘采购不多，全天成交一般。
螺纹钢
螺纹钢价格走势较为稳健，铁矿石价格下降空间较大。在铁矿石供应宽松格局预期下，做多螺矿比安全边际较高。铁矿石市场，进入二季度，四大矿山发货量将维持在高位，而需求受疫情影响大幅减少，供大于求格局明显。螺纹钢市场，低利润高库存，长流程钢厂铁水产量增加缓慢。从废钢和铁水性价比来看，最近几周废钢价格大幅下跌，而近期铁矿石价格相对稳定，从而废钢和铁水价差明显缩窄，铁矿石价格存在补跌空间。因此，在铁矿石供应宽松格局预期下，螺矿比存在较好的上行空间。
洞察
铁矿石
上周铁矿石期现货价格震荡上行，周初矿价因澳洲铁矿石发运港口检修影响走高，随着钢厂高炉开工率及产能利用率回升，钢厂补库预期及原油减产消息进一步推升铁矿石期现货价格。当前在采暖季限产结束后，河北地区限产新政策暂未落地，叠加钢厂吨钢利润走高情况下，钢厂铁矿石需求方面增长明显，且烧结用料逐渐偏向高品粉矿，因此整体走势或震荡偏强。
螺纹钢
上周螺纹钢期现货价格止跌回升，小长假过后，市场需求明显放量，在成交向好的情况下，商家积极推升报价，叠加原油减产消息刺激多头情绪。本周螺纹钢或震荡偏强，首先供应端继续回升，样本钢厂螺纹钢周度产量为325.51万吨，较上一周增加20.13万吨，连续六周增加，另外电炉钢开工率及产能利用率也进一步回升。其次需求方面，现货市场成交量继续增加，上周螺纹钢厂库存及社会库存再度下降，随着国内疫情持续好转后市终端需求将进一步释放。最后原材料价格走高对钢厂成本支撑明显。技术上，RB2010合约止跌回升，日线MACD指标显示DIFF与DEA低位交叉向上，绿柱缩小；日线BOLL指标显示期价测试中轴压力。操作上建议，回调择机做多，止损参考3280。
能源
市场动态
原油
国内原油期货主力合约涨幅扩大至4%上方。
欧佩克代表：欧佩克+就原油减产达成协议。
焦炭
上周J2009合约震荡上行。上周焦企开工率稳中有升，环保政策依旧保持宽松态势。上周焦企焦炭库存继续下滑，钢厂高炉开工持续回升，整体需求良好。对于焦企50元/吨提涨，目前暂无钢厂接受，市场悲观情绪有所缓解。港口库存仍继续上升，贸易商采购态度相对谨慎。上周钢材价格回升，主要压力仍在钢材库存高位、现金流紧张等因素。综合来看，近期焦煤、焦炭供应端依旧相对平稳，随着需求端钢厂开工持续回升。焦炭供需逐步趋向平衡状态，焦炭悲观情绪改善。受制于下游钢厂利润、钢材库存等问题，焦炭上涨支撑略显不足，提涨落实仍有一定难度。预计焦炭现货市场暂稳运行。
焦煤
国内疫情得到有效控制，主产地煤矿开工率持续上升，多数煤矿产量恢复至正常水平，供应明显增加。近期主产地煤矿降价范围扩大，山西临汾、长治地区部分煤矿低硫焦煤价格报价1380元/吨左右，已低于春节前价格。
进口澳煤方面，通关政策仍然较为严格，部分港口暂停接受异地报关；进口蒙煤方面，甘其毛都口岸临时开放，整体通关数量仍在低位，短期内较难恢复至正常水平。库存方面，下游库存有所减少。截至4月10日，矿上库存451.8万吨，环比增44.5万吨；独立焦化厂炼焦煤总库存629.47万吨，环比减17.69万吨；样本钢厂炼焦煤库存776.14万吨，环比减26.36万吨；进口煤港口库存552万吨，环比减20万吨。需关注后续疫情进展、安全检查对煤矿生产销售的影响。伴随蒙古国煤炭出口逐步恢复，日韩等国焦煤需求减弱，进口焦煤或倾向于中国市场，焦煤整体供应将持续增加，叠加下游钢厂成材库存压力，焦炭价格有所提降，焦煤需求受到牵制。综合来看，焦煤价格将会承压运行。
洞察
原油
原油在欧佩克达成减产协议之后，出现了回升，但是目前阶段的上涨持续性还无法确定，即便减产了，由于疫情影响，需求端仍然处于萎靡状态，所以目前只能当做利好的反弹来做，以短线为主。而且从结构来看，目前这位置不像是反转位，后续仍然会有反复。
目前在构筑第二个中枢，估计构建完成之后，还能打高点，操作上面有多单的话就持有，没仓位的这位置不适合随意开仓，观察为主。
化工
市场动态
甲醇
期持续下跌的价格使得生产端进入亏损，4月份内地部分装置检修计划对供应端有一定的利好。港口方面，近期港口库存虽略有下降，但随着到港的增加，仍有增加的预期。下游方面，部分传统下游因出口订单下降和终端需求影响，开工整体较为平淡，甲醇制烯烃虽仍有一定的利润，但需关注终端产品价格对其需求的影响，且低价原油使得油制烯烃成本大幅下移，从而影响甲醇制烯烃经济性，进而影响甲醇需求。目前国际油价止跌企稳，市场情绪有所好转，在检修利好推动下，甲醇价格有所反弹，但反弹幅度或较为有限，关注原油走势，观望为佳。
洞察
目前运行到这位置，多单继续继续持有观察，没做的别轻易做单，虽然这位置盘整一下可以继续上，但是概率这个东西也要看位置，没有仓位的就不要动了。
股指期货及期权
市场动态
上周国内A股市场呈现先扬后抑走势，上证综指周初在国际市场反弹的情况下继续走高，但上周五由涨转跌，最终收报2796.63点，当周上涨1.18%。期指走势继续分化，其中IC表现突出，主力合约上涨2.81%，IF及IH涨幅相当，主力合约分别上涨1.97%和1.89%。基差方面，期货贴水明显收窄，截至上周五，IF、IH及IC主力合约分别贴水6、6.8和12.7点。
量能方面，上周期指持仓大幅回升，当周三个品种共计增仓17028手，总持仓升至417504手。期指各品种持仓均有不同程度增加，IF增仓近1万手，持仓升至157238手，IH增仓3741手，持仓升至67391手，IC增仓3614手，持仓再度回升至20万手附近。
主力持仓方面，伴随市场分歧有所显现，各品种增仓迹象较为突出。IF多空主力双双大幅增仓，多头增9884手，空头增8607手，净空持仓降至8366手。IH多头增仓1405手，空头增仓882手，净空持仓降至6373手。与IF及IH类似，IC多空持仓均有不同程度增加，其中多头增仓6055手，空头增仓5137手，净空持仓降至14167手。
具体席位方面，由于上周初指数仍然维持上行走势，部分席位多头持仓继续攀升。其中五矿经易期货多头增仓1056手，净多持仓升至3449手，海通期货多头增仓1000余手，净多持仓自242手大幅增至1450手，同时兴业、大越期货多头分别增仓816手和522手，至1617手和1463手。除此之外，一德及浙商期货等席位多头持仓也有不同程度增加。空头方面，上海东证期货空头继续增仓1714手，至16299手，净空持仓也逼近1万手，西部期货空头增仓将近500手，净空持仓升至565手。与此同时，部分席位空头持仓略有下滑，其中申银万国期货空头减仓1217手，净空持仓自1737手降至不足1000手。
洞察
上周期指持仓出现显著回升，各品种主力持仓也呈现增仓态势，显示多空双方对于后市看法各异。预计期指短期波动可能进一步增大，呈现宽幅振荡走势。
国际市场
日元区
重要经济数据
日本3月货币供应M2年率 前值：3% 预期值：2.9% 公布值：3.3%
财经大事
无
市场动态
美日今日出现较大幅度下跌，波幅在50个点左右。
洞察
美日可能会形成一个第三类卖点，注意逢高做空。
美元区
重要经济数据
无
财经大事
9:00，特朗普总统与俄罗斯总统普京和沙特王储本·萨勒曼就减产协议进行了通话。
市场动态
上周美元指数持续回落，整体成收口形态。
洞察
特朗普在通话中对减产协议表示“欢迎”。主观看美国方面有意促成减产协议的达成。如果协议达成受其影响美指可能再度上涨。
澳新区
重要经济数据
无
财经大事
无
市场动态
澳美上周五收盘价：0.6352，涨幅：0.268%，纽美上周五收盘价：0.6084，涨幅：0.082%。
洞察
行情上，澳美纽美近期处于上升趋势，但最近可能处于局部高点，有回调的可能，建议观望为主，回调至前一个高点处，可以考虑做多入场。
欧元区
重要经济数据
无
财经大事
无
市场动态
上周五受大部分地区休市的影响，欧美波动幅度不大。
洞察
短线上来看欧美处于震荡状态中，仍需观望。
英国
重要经济数据
无
财经大事
无
市场动态
上周镑美持续上涨，于上周五停止上涨。
洞察
镑美在1.2484附近受到阻力，这是一个非常明显的阻力区，之前已经测试过多次。目前方向未定。镑美整体受到美元影响成震荡局势。
风险预警
上周五评级机构惠誉将达美航空评级调降至垃圾级，同样遭到降级的美国航空公司还有西南航空、联合航空、阿拉斯加航空、捷蓝航空、美国航空，前景展望均为负面。需留意航空板块是否会拖累美股大跌。
欧佩克+和G20产油国的原油减产总幅度，以及国际能源署原油储备的购买量将于周一正式公布。另外，沙特阿美预计将在4月13日公布5月原油官方出口定价，这一定价将影响波斯湾约1400万桶/日的原油出口。
受复活节假期影响，中国香港、澳大利亚、欧洲多国周一（13日）继续休市，但CME旗下贵金属、美国原油与外汇合约，ICE旗下布伦特原油合约以及美国股市将恢复交易。
周二美国得州石油监管部门就石油限产问题召开会议，最早料在4月21日进行投票。IEA将在周三公布月度原油市场报告时更新原油消费国增加战略石油储备（SPR）的计划。欧佩克月度原油市场报告也将于周四公开。
G20集团财长和央行行长会议将于4月15日再次举行，就应对新冠肺炎疫情等主题进行讨论，并继续落实此前举行的二十国集团领导人应对新冠肺炎特别峰会达成的共识，这也将是新冠肺炎疫情暴发以来二十国集团财长和央行行长的第三次会议。周二IMF将公布最新的《世界经济展望报告》以及最新的《全球金融稳定报告》。
从本周开始，华尔街财报季即将开幕，摩根大通、摩根士丹利、高盛、花旗、美国银行、富国银行将公布一季报，贝莱德、黑石、道富也将公布季报。
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