全球央行观察
央行动态数据
【美联储准备购买新型的小型企业工资贷款】知情人士透露，美联储计划推出新计划，以购买金融企业通过政府紧急小型企业贷款计划发放的贷款，该贷款旨在帮助企业支付约两个月的工资及其他基本成本，如果企业维持现有的员工规模，则贷款可以免除。此举将建立一个由美国小企业局（SBA）薪资保护计划担保的二级贷款市场，这是特朗普上月签署的2万亿美元经济刺激计划中的一部分，旨在帮助受新冠疫情影响的个人和企业。银行业一直向美国政府施压，并要求政府制定计划，从发放贷款的银行手中购买贷款，这将有助于清理银行的资产负债表，让其发放更多贷款。
英国央行：中小企业定期融资机制将从4月15日起进入贷款支用期。
12:30，澳洲联储公布利率决议。
大中华市场
国内商品期货
农产品
市场动态
白糖
4月3日郑糖高开低走，探底回升，最终小幅收红。郑糖指数开盘5352，最高5364，最低5269，收盘5313，上涨4点，成交47.21万手，持仓40.57万手，增仓1.29万手，收出一根带长下影线的假中阴线。MACD弱势区低位开口向下，绿柱递增，KDJ拐头向下。收盘于中短期均线之下，下方受到近期低点支撑。
国内白糖主产区现货价格：广西：南宁中间商站台暂无报价，仓库报价5680元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团厂仓报价5580-5650元/吨，成交一般。柳州集团站台报价5670-5690元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5550-5760元/吨。钦州/防城仓库新糖暂无报价，贵港仓库暂无报价。云南：昆明中间商报价5480-5550元/吨，大理报价5480-5550元/吨，祥云报价5520元/吨，报价不变，成交一般。云南集团昆明报价5530元/吨，大理祥云报价5520元/吨，报价不变，成交一般。新疆乌鲁木齐中间商新糖报价5800元/吨，报价不变，成交一般。
大豆
周一，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场收盘略微上涨，因为有迹象显示南美天气干旱可能影响到巴西大豆产量潜力。截至收盘，大豆期货上涨1.25美分到4.75美分不等，其中5月期约收高1.25美分，报收855.50美分/蒲式耳；7月期约收高1.75美分，报收861.25美分/蒲式耳；11月期约收高3.75美分，报收865.25美分/蒲式耳。早盘豆价一度跌至两周来的最低水平，不过随后振荡上行。另外，市场还担心未来几个月的豆粕饲料需求可能减弱，因为新型冠状病毒疫情破坏全球食品供应链，美国消费者显示出食品采购模式衰退的迹象。
棉花
在全球疫情未见转机的压力下，国内棉花现货价格继续下行。郑州棉花期货主力合约结算价10910元/吨，较前周上涨175元/吨，涨幅1.6%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价11198元/吨，较前周下跌108元/吨，跌幅1.0%。纽约棉花期货主力合约结算价50.98美分/磅，较前周下跌0.35美分/磅，跌幅0.7%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）均价61.68美分/磅，较前周下跌2.27美分/磅，跌幅3.5%，折人民币进口成本10909元/吨（按1%关税计算，含港杂和运费），较前周下跌358元/吨，跌幅3.2%，价差较前周扩大250元/吨。
玉米
周一，美国玉米现货价格下跌。在美湾，2号黄玉米的现货报价为每蒲式耳3.8425美元，合每吨151.3美元，比上一交易日下跌3美分。路易斯安那湾的基差是比CBOT的2020年3月玉米期价高出53到60美分。在伊利诺伊州的中部地区，玉米加工厂收购二号黄玉米的报价平均为每蒲3.1875美元，比上一交易日下跌3美分。基差报价是比CBOT的2020年5月玉米期低了15美分到3美分。周一，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘下跌，其中5月期约收低3美分，报收327.75美分/蒲式耳；7月期约收低3.25美分，报收333.5美分/蒲式耳。
鸡蛋
现货方面，据中国蛋价信息网数据可见，清明节期间全国蛋价小涨，今早北京主流蛋价今早报3元/斤，较节前上涨0.2元/斤。鸡蛋现货价格持续2个月处于低位运行，同时饲料原料价格持续上涨，养殖户持续亏损挺价心态较强，蛋价反弹。目前蛋鸡存栏量处于历史高位，供应面整体宽松，蛋价易跌难涨。
洞察
白糖
国内期糖已处于跌无可跌的状况，特别是近月5月合约只能回归现货价格，而现货价格的坚挺还将持续，毕竟国内存在四五百万吨的国产糖供应缺口。本榨季国内白糖现货价格高开低走，从开榨初期的五千九百多元到如今的五千六，郑糖指数更是跌到了5259这样前期想都不敢想的价格，这也意味着糖价下行的空间已被极度压缩，随后将转向筑底或者反弹，短期整体再下台阶破位走势已经难以出现。
大豆
当下为南美市场的新季作物收获上市高峰季节，巴西联邦政府与地方市政在应对疫情上的分歧引发市场担忧，阿根廷政府应对疫情反应速度较快。但从内陆谷物运输量到卡车运输成本，再到物流各环节可能产生的延误，乃至大豆豆粕出口供应节奏的放慢预期，均客观存在，关注南美大豆收获季中的产量下调是否会成为新一轮行情的导火索。此外，今年美国新季农产品的开播以及面积形势仍然充满很大的不确定性，最终的播种面积仍然会受到很多因素的影响， 再加上国际能源价格的大跌，排除疫情带来的需求下降影响，大宗农产品运输成本的显著下降，也会成为阶段性供需两端采购策略调整的重要考虑。
棉花
目前，国外疫情持续加剧，欧美国家服装品牌不断出现关店热潮，终端消费面临急速下滑。不少纺织企业出现订单被取消的情况，经营压力逐步加大，开机率逐渐下滑，部分企业还表示，将适当延长清明假期来应对当前市场冲击，受此影响，棉花现货销售缓慢。
玉米
4月份在基层余粮基本见底的情况下，市场价格的主导方向将转移至政策方面，其中市场对临储拍卖底价看涨的预期将继续拉涨市场气氛，4月份玉米价格或仍有继续上涨的空间，预计整体上涨幅度或在30-50元/吨。
但需注意的是，四月份玉米价格不会持续暴涨。一方面随着进口玉米以及替代品的增加，价格可能会下跌。据海关最新统计显示，2020年1-2月中国玉米进口量同比大增，达到93.2万吨，相较于去年增加36.6万吨;另一方面，目前的贸易商建库完成，这群人的粮源比较多，且玉米价格涨了1个月，4月份难以再持续保持这个速率上涨。
鸡蛋
短期关注05合约方3000一线支撑，临近换月，盘面波动加大，谨慎操作。09合约大幅升水，短期多空不宜，区间窄幅震荡，4050-4250区间操作为主。
有色
市场动态
黄金
上海黄金交易所黄金T+D 4月7日（周二）早盘盘初涨幅3.09%报374.11元/克；COMEX黄金期货涨2.1%，触及2012年以来新高。现货黄金上破1670关口最高涨至1671.95美元/盎司后回落，下破1660关口。黄金期货6月份交割合约在纽约商品交易所一度上涨2.6%至1737.20美元/盎司，创下2012年以来最高水平。
沪铅
国内贸易市场由于仓单货源有限，贸易商亦是挺价出货。在再生铅企业陆续开始复工出量，再生货源逐步增多，主流对1#铅均价平水报价出厂。而在消费端，上周电池企业逢清明假期前多以逢低按需采购为主，市场整体交投尚可，但由于蓄企新增订单十分有限，故此未来展望依旧相对悲观。
沪锌
由于减税预期仍存，跨期back结构有所强化。因清明节前存在部分补库需求，周内国内锌锭库存去化接近1.7万吨，降库幅度不及前周的2.4万吨。当前供给端的收缩力度相较于需求塌陷尚不至于彻底扭转锌价，国内需求外溢减少开始逐步体现，终端消费复苏仍然有限，未来内需强度尚需时间来验证。
洞察
黄金
投资者不应将美联储的承诺视为在整个金融市场都通用的买入信号，而应专注于特定的高级行业和高质量证券，那些高违约风险或评级被下调至投资级以下的公司的信贷和股票将继续被抛弃。El-Erian强调，在进行政策押注时，区分流动性风险和信贷及股票自身的违约和波动风险尤为重要。在追随美联储的过程中，投资者需要记住，美联储致力于确保金融市场高级部门的平稳运行，它似乎不愿意、甚至可能没有能力支持较低层次银行的收入和资产负债表。
沪铅
上周现货成交价格14,050-14,300元/吨。周初时受到降税传言影响使得贸易商采购有所加大，铅价持续回升，原生铅炼厂出货积极，报价升水情况小幅下降，但后半周随着美国方面就业数据持续录得极差的结果，使得伦铅再度呈现大幅回落。
沪锌
由于国内矿山只产不销加之海外部分矿山减产，冶炼企业受制于原料库存水平开始对TC出现让步，本周国产主流加工费为5800元/金属吨，环比下降 200 元/金属吨，进口锌精矿主流报价230美元/干吨，环比下降20美元/干吨，进口TC最低触及200美元/干吨。冶炼端对当前的TC回调仍能接受，冶炼企业生产受此影响较小。未来TC博弈仍将继续。沪锌小幅增仓的情况下延续震荡走升的行情，目前来看期价回踩20日均线支撑确认有效之后继续上行，资金开始逐步进场之后，期价的重心一直在上移阶段，建议投资者偏多思路对待，依托均线的支撑积极参与反弹行情。
黑色
市场动态
铁矿石
【现货市场及信息综述】：7日进口矿港口现货价格下跌，青岛港PB粉最新成交价为635元/吨，下跌3上元/吨；青岛港金布巴粉最新成交价为590/吨。全国45个港口进口铁矿库存为11536.3，较上周降158.59；日均疏港量302.33降8.23（单位：万吨）。上周（3/23-3/29）澳洲巴西铁矿发运总量2078.8万吨，环比上期减少149.6万吨,澳洲发货总量1605.9万吨，环比减少122.7万吨，澳洲发往中国量1338.4万吨，环比上周减少112.6万吨；巴西发货总量472.9万吨，环比上期减少26.9万吨，其中淡水河谷发货量395.3万吨，环比减少41.2万吨。全国26港（3/23-3/29）到港总量为1811.2万吨，环比减少62.5万吨；北方六港到港总量为850.8万吨，环比减少58.3万吨。需求方面，进口烧结粉总库存1612.77万吨，增加22.02万吨；烧结粉总日耗57.82万吨，上涨1.06万吨；库存消费比27.89，进口矿平均可用天数25天。海外疫情发酵，海外钢材终端需求减少，部分钢厂提出减产计划，减少铁矿石需求，市场担心海外需求减少富余铁矿石会流入中国，此外市场还担心海外疫情发酵将影响到主流国家的生产及发运，需持续跟踪事态发展。
螺纹钢
近来螺纹钢波动幅度加大，一度跌破高炉成本。随着海外疫情持续发酵，国内周库存数据降幅收窄，螺纹钢整体走弱概率较大。
宏观方面，海外疫情持续发酵，对全球经济的影响将会延续。我国的热卷及其下游的制造业出口受到制约，预计今年钢材需求整体将有所下降。
据监测数据显示，行业方面，上周建材成交稳定，产量持续回升，而库存下降速度却在收窄，螺纹钢表观需求量达到往年水平。但是这种需求主要是由于下游复工备货，库存实现了转移，并非真正消耗，所以需求大概率是不能延续的，这一点也可以根据水泥混凝土数据得到验证：全国水泥出货率59.4%，去年同期81.6%，恢复率达73%；全国搅拌站运转率11.5%，去年同期30%，恢复率为38%。水泥、混凝土一般是与螺纹钢一同使用，但是水泥与混凝土却不能像螺纹钢一样可以放在工地长期保存，所以它们的需求更能真正反映工地的需求量。
在此背景下，库存依旧高企，叠加国内外市场需求不振，螺纹钢整体走弱概率比较大。
从日线结构来看，目前这个低点的出现可以宣告短期下跌结构的完结，大概率就会出现一波不错的小上升周期，一段时间内看多。
能源
市场动态
原油
由于美国、沙特阿拉伯和俄罗斯三大产油国分别释放推动减产信息，国际油价2日早盘出现跳涨，随后涨幅收窄，当天收盘时涨超20%。
截至当天收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨5.01美元，收于每桶25.32美元，涨幅为24.67%，刷新今年3月19日创下的历史最大涨幅纪录。6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨5.20美元，收于每桶29.94美元，涨幅为21.02%。
焦炭
现货：河北唐山4月份环保限产来临，钢厂对焦炭需求或进一步减弱，焦炭第五轮提降逐步落地，累降250元/吨。山西临汾准一级焦出厂价格1500-1550元/吨，日照港准一级焦1720元/吨。
库存：焦企库存同比高位。截至4月3日，100家样本独立焦企焦炭库存92.58万吨，环比减2.17万吨；230家样本独立焦企焦炭库存180.54万吨，环比减6.48万吨；全国110家钢厂样本焦炭库存488.27万吨，环比增12.13万吨，平均可用天数16.77天，环比增0.25天。港口库存321万吨，环比增1.4万吨。
供给：焦企开工率继续回升。截至4月3日，100家独立焦企样本的产能利用率75.16%，环比降0.16个百分点，日均产量35.84万吨，环比减0.07万吨；230家独立焦企样本的产能利用率70.55%，环比增0.12个百分点，日均产量62.93万吨，环比增0.11万吨。
焦煤
近期主产地煤矿降价范围扩大，山西临汾、长治地区部分煤矿低硫焦煤价格报价1380元/吨左右，已低于春节前价格。
库存方面，下游库存有所减少。截至4月3日，矿上库存407.3万吨，环比增49.4万吨；独立焦化厂炼焦煤总库存647.16万吨，环比减7.9万吨；样本钢厂炼焦煤库存802.5万吨，环比减27.4万吨；进口煤港口库存572万吨，环比减41万吨。
原油
只要新冠疫情没有明显缓解，每天都会产生大量供应过剩，只有疫情结束，才能加速令供需回到平衡。由于二季度全球石油需求可能下降15%至20%，沙特与俄罗斯之间的价格战已无关紧要，如果要达成新协议也将花费数月时间。
焦炭
伴随上游焦煤供应持续增长，焦炭成本端支撑下移；钢厂利润大幅下滑且自身钢材库存高位，对焦炭按需采购为主，焦炭现货价格压力较大，预计盘面价格震荡偏弱运行。
焦煤
伴随蒙古国煤炭出口逐步恢复，日韩等国焦煤需求减弱，进口焦煤或倾向于中国市场，焦煤整体供应将持续增加，叠加下游钢厂成材库存压力，焦炭价格有所提降，焦煤需求受到牵制。综合来看，焦煤价格将会承压运行。
化工
市场动态
甲醇
江苏周均价1576元/吨，环比下跌7.4%，华南均价在1585元/吨，环比下降7.18%。内蒙古周均价1375元/吨，环比下跌3.71%，山东均价1584元/吨，环比下跌2.70%。周基差再次下行，港口现货反弹速度快于内地，基差跌幅较窄。
洞察
甲醇
上周沿海甲醇市场延续震荡下探，内地甲醇市场整理为主。
股指期货及期权
市场动态
截止早10:30，沪深300报3776.63，涨幅1.71%；创业板指数报1949.08，涨幅2.22%；深证成指报10341.45，涨幅2.29%；上证综指2805.6，涨幅1.51%。
中国人民银行决定：①对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于4月15日和5月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点，共释放长期资金约4000亿元。②自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。
多空双方仍在拉锯，底部构筑比较复杂。对于市场而言，上市公司一季报、宏观经济一季度和二季度前期(4月或5月)经济数据逐步出台，政策在逐步起效、需求和企业盈利下滑的速度放缓，总体上仍需控制仓位，控制风险。
洞察
进投资者三大期指逢低多单部分入场；稳健投资者，短期参照上证指数2800-2950区间高抛低吸。
国际市场
日元区
重要经济数据
日本3月外汇储备(亿美元)，前值13590 公布值13662
财经大事
日本东京日本政府公布经济方案。
18:00，日本 东京 日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)举行新闻发布会。
日本首相安倍晋三拟最早于周二宣布包括东京和大阪在内的7个一级行政区进入紧急状态，为期一个月。此外，日本还提出9,890亿美元的刺激措施以挽救经济，这是日本有史以来规模最大的纾困计划。
市场动态
美元/日元上涨0.62%，报109.22日元。
洞察
预期美元兑日元在数周内存在回落的可能。日元避险属性占据主导，美日看跌。
美元区
重要经济数据
无
财经大事
【快讯】美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间4月7日01时25分，美国新冠肺炎死亡病例超1万例，达10335例。
【美联储准备购买新型的小型企业工资贷款】知情人士透露，美联储计划推出新计划，以购买金融企业通过政府紧急小型企业贷款计划发放的贷款，该贷款旨在帮助企业支付约两个月的工资及其他基本成本，如果企业维持现有的员工规模，则贷款可以免除。此举将建立一个由美国小企业局（SBA）薪资保护计划担保的二级贷款市场，这是特朗普上月签署的2万亿美元经济刺激计划中的一部分，旨在帮助受新冠疫情影响的个人和企业。银行业一直向美国政府施压，并要求政府制定计划，从发放贷款的银行手中购买贷款，这将有助于清理银行的资产负债表，让其发放更多贷款。
美国工厂的工人从4月13日开始停工，直到5月1日。
市场动态
美元指数DXY短线拉升20点至100.85后有所回落。
洞察
美联储大放水，目前阶段由于疫情还看不出来，但是等疫情过去，美元开始从市场上面流动，美元贬值速度会是可见一般的。目前大趋势是做空，但是小级别的回抽依然会反复。
澳新区
重要经济数据
澳大利亚至4月7日澳洲联储利率决定 前值0.25% 预测值0.25%
财经大事
澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)在商会晚宴上发表讲话。
市场动态
截止10:30，澳元/美元上涨0.48%，报0.612美元
截止10:30，纽元/美元上涨0.39%，报0.595美元
洞察
周一(4月6日)美元小幅上涨，伴随欧美新冠死亡人数增长出现放缓迹象，风险偏好重返市场，股市上涨，商品货币澳元、纽元、加元涨幅居前，有报道称新西兰尚未联储让零售银行为负利率做准备，这表明政策制定者暂时不会进一步降低利率。
欧元区
重要经济数据
14:45，法国3月贸易帐(亿欧元) 前值-58.9 预测-49.3
财经大事
时间待定 欧元区各国财长举行紧急会议。
市场动态
昨日欧美震荡，开收盘下跌80点左右。
洞察
欧美上周五跌到1.07752支撑附近，昨日震荡小幅下跌，于今天早上小幅回升。关键位置在1.0775附近。震幅50点左右，目前属于较规整的矩形通道，可以在震荡结束前进行震荡交易，也可以等待震荡后的突破。
英国
重要经济数据
无
财经大事
据BBC报道，英国首相约翰逊6日因新冠肺炎病情恶化，被转入重症监护室。得知这一消息后，英国前首相特雷莎·梅发表推特称，“约翰逊正在医院继续接受治疗，我的关心祈祷与他和他的家人同在。这种可怕的病毒（新冠病毒）不会区别待人，任何人都会被感染，任何人也可以传播它。请居家隔离，拯救生命。”
市场动态
英镑兑美元短期还在震荡。
洞察
镑美两次15分钟回拉年线，若如法有效突破。接下去下破的概率相当之下，逢高做空为主。
风险预警
周四，欧佩克+产油国就油市举行视频会议。
周五，耶稣受难日 多国证券交易所休市一日。
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