全球央行观察
央行动态数据
【美国波士顿联储主席罗森格伦：二季度末失业率可能为10%，美国可出现两个季度的负增长】美国国债市场操作运行得相当好；美联储的行动放缓了，但尚未消除溢出效应。抵押贷款支持证券（MBS）市场操作得更好，但还没有恢复原状。面向普罗大众（相对于华尔街特大型银行机构而言）的便利工具仍在“未来两周左右”实施。但美联储应当首先关注高评级市场。预计美国二季度末失业率为10%。如果拓展美联储购买资产的能力，可能会在应对局势方面有所帮助。
丹麦央行行长：量化宽松与央行保持丹麦克朗汇率稳定的目标不符。印尼央行行长：印尼央行可能在一级市场购买政府债券。
大中华市场
国内商品期货
农产品
市场动态
白糖
4月1日郑糖平开低走，最终大幅收低。郑糖指数开盘5489，最高5492，最低5354，收盘5357，下跌128点，成交45.08万手，持仓40.52万手，增仓3.10万手，收出一根基本光头光脚长阴线。MACD弱势区低位继续收口，出现第一根微弱绿柱，KDJ拐头向下。收盘于中短期均线之下，上方受到层层均线压制。
大豆
周三晚，美国总统的讲话令市场沮丧，美盘豆类商品遭遇抛售而全线大跌。美国总统周二召开新闻发布会说，即使是采取严格的疏远措施，未来两周抗击冠疫的过程也会很痛苦，抗击病毒的紧急措施延长至4月底。
棉花
郑棉主力2009合约增仓增量，收盘10740，较上一交易日-2.05%；最高报11050，最低报10715；成交量325237，持仓287482，+8719；CF5-9月价差385，-15。
玉米
4月1日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2009高开低走收跌，开盘价2048，昨结价2044，最高2056，最低2032，收盘2037，跌11，跌幅0.54%，成交51.4万，增加18.2万，持仓75.8万，减仓1.9万。
鸡蛋
鸡蛋2005合约日内震荡减仓收涨0.70%，最高报3074元/500千克，最低报3012元/500千克，收盘3040元/500千克；成交量266186手，持仓量174083手，-13234手；JD5-9月价差-1076元/500千克，+76元/500千克。
洞察
白糖
今天国内期糖大幅跳水出乎意料之外，特别是郑糖指数如此快跌穿了250天年线让人措手不及，是什么原因引发期糖向下破位并无确切因素。国内白糖主产区现货价格反而保持了稳定，与期货市场判若两人，甚至可以说现货和期货属于两个毫无关联的市场，这种背离走势也属罕见。
从郑糖指数日K线来看，所有技术指标已经失灵，增仓大幅跳水已引起市场恐慌，唯一的支撑只剩下最后的原始上升通道下轨，离今天郑糖指数只有20个点左右一步之遥。
今天郑糖的跳水更多属于补跌性质，外盘的塌陷雪崩终于还是传递到了国内糖市，加上需求减少对冲掉了最大利好减产，国内糖市预期正在转向。行国内现货角度已经无法解释期糖的回落，背后是否隐藏着不为人知的利空不得而知，不过如此陡峭的下行斜率注定难以长久，超跌反弹随时都会出现。
大豆
经历昨晚的宽幅下挫之后，美盘豆类商品均改变了先前多头或者震荡偏强局势，目前进入短期的技术性空头局势之中，预计还有惯性下挫的能量释放。
棉花
洲际交易所(ICE)棉花期货周二小幅反弹，因中国公布的官方制造业PMI数据好于预期，提振市场人气，但棉花期货第一季度录得自2011年以来的最大季度跌幅，因市场持续担心新型疫情扩散将殃及需求前景。当前郑棉价格低位，棉企现货销售亏损较多，多数观望为主。下游纱线及坯布库存继续累积，终端订单出现取消和减少的现象，原材料棉花采购消费力度不足，棉花去库速度相对缓慢，预计商业库存高位难下。当前疆内棉花渐进入播种期，而基本面强力利好消息匮乏。棉价料将筑底为主。继续关注国内外公共卫生事件走向。
玉米
农村农业部消息，近期国内部分地区又出现非洲猪瘟疫情，这对当前生猪复养进程稍有阻拦，同时也增加了部分养殖户的恐慌情绪，令其加快大猪出栏。这对于玉米价格有所利空。但是由于疫情影响之下，跨国运输农产品受到了一定影响，全球农产品看涨情绪升温，也促进了我国农产品价格的上涨。但是因玉米价格的上涨，深加工企加工利润收缩，而生猪复养仍需一定时间，玉米价格上方涨价空间受限。
鸡蛋
4 月预期复工复学持续推进， 鸡蛋消费需求或有好转，但肺炎疫情仍将继续压制部分餐饮需求，预计鲜蛋价格维持历史同 期中等偏弱水平；市场预期未来饲料成本继续走高，预计给鸡蛋价格带来一定支撑，鸡蛋 05合约期价短期有望继续上行测试3060元/500千克压力情况。
有色
市场动态
黄金
隔夜 COMEX 金止跌走高，报收 1603.4 美元/盎司，日涨 0.77%，回至主要均线交织处， 美国疫情严峻，市场避险情绪再起。而国内夜盘暂停，昨日沪市贵金属均低开，其中沪金跳 空走高，回补此前缺口；而沪银低开震荡，陷入横向震荡。期间美国总统呼吁出台 2 万亿美 元基建议案，市场避险情绪减弱，加之美元指数止跌走高使金价打压。而沪银受到有色金属 走高支撑。不过午后，避险情绪再起，股市下滑，金价走高缩窄部分跌幅。
沪铜
隔夜伦铜震荡运行。全球疫情持续扩散，其中美国确诊人数仍在飙升，特朗普提醒未来 两周将很痛苦；疫情导致全球供应链受到冲击，下游需求前景依然堪忧，限制铜价上行动能。不过中国国务院确定再提前下达一批地方政府专项债额度，并且美国拟再推 2 万亿美元基 建；加之国内企业复工复产加快，近期沪铜库存出现回落，对铜价形成支撑。现货方面，昨 日在持续高升水下，贸易商买量节奏也有所下降，有部分压价主动权及空间，贸易商和下游 表现谨慎观望，市场初显避险等待情绪。
沪镍
隔夜伦镍震荡偏空。全球疫情持续扩散，将损害需求，诺里尔斯克镍业预计今年镍市供 应过剩将增至 10.8 万吨；同时印尼镍铁出口供应量持续增长，1-2 月我国镍铁进口量同比 增加 61%，国内镍铁呈现供应过剩格局，对镍价形成压力。不过菲律宾正值雨季，国内镍矿 供应趋紧，国内镍矿库存自 1 月初以来持续下降；并且目前镍铁生产利润持续压缩，出现铁 厂减停产情况，对镍价形成支撑。现货方面，昨日俄镍早市成交情况较好，由于较市场上的 仓单货价低，贸易和终端下游都有一定拿货。
洞察
黄金
技术上，沪金 KDJ 指标拐头向下，关注 10 日均线支撑；沪银 KDJ 指标拐头向下，关注 10 日均线支撑。操 作上，建议沪金主力合约可背靠 358.2 元/克之上逢低多，止损参考 356.8 元/克。
沪铜
技术上，沪铜主力 2005 合约日线 MACD 指标金叉， 主流空头增仓略大，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铜 2005 合约可在 38500-39500 元/ 吨区间操作，止损各 300 元/吨。
沪镍
技术上，沪镍主力 2006 合约日线 MACD 绿柱缩 量，呈现箱体震荡，预计短线低位震荡。操作上，建议沪镍 2006 合约可在 91000-94000 元/ 吨区间操作，止损各 1500 元/吨。
黑色
市场动态
铁矿石
4月1日，青岛港61.5%澳洲PB粉矿报630元/吨，较上个交易日下跌11元/吨。昨日进口矿港口现货市场活跃度一般，现货价格有所下调，成交量有所减少。
螺纹钢
4月1日，国内钢材市场价格下跌明显，唐山钢坯出厂降50元/吨报3030元/吨。受期螺大幅下跌影响，现货市场成交价格持续下行，低位成交无明显好转迹象，市场心态偏悲观。黑色期货市场全线下跌，其中焦炭大跌近5%，期卷跌破3000，期螺主力收盘价3169跌2.34%。现货市场，4月1日，全国25个主要城市20mm三级螺纹钢均价3592元/吨，较上个交易日下跌19元/吨。
洞察
铁矿石
目前制造业回暖，供应增加，但需求端依然低迷，短期内看空。
螺纹钢
在期货继续下跌下，现货也是继续下挫，市场心态比较糟糕，一方面钢厂产量继续增加，而库存依旧维持高位，市场面临巨大的库存压力，商家只能以价换量。短期来看在目前大环境较差，加上基本面偏弱，预计短期内市场将行继续下跌。
能源
市场动态
原油
周三美油、布油走势分化，美油大涨3.52%，布油跌近3%；此前有消息称美国总统特朗普将与美国大型石油公司的高管会面，讨论帮助该行业的措施。交易员基本上忽略了2016年以来美国最大的原油库存增幅；上周美国原油库存增加了1380万桶。根据美国能源信息管理局的数据，俄克拉荷马州库欣的原油库存也在增加；汽油需求暴跌至历史最低点。
焦炭
伴随上游焦煤供应持续增长，焦炭成本端支撑下移；钢厂利润大幅下滑且自身钢材库存高位，对焦炭按需采购为主，焦炭现货价格压力较大，预计盘面价格震荡偏弱运行。后续关注钢材走势，各环节库存变化情况及宏观层面经济刺激政策信息。焦企开工率继续回升。截至3月27日，100家独立焦企样本的产能利用率75.32%，环比增0.28个百分点，日均产量35.92万吨，环比增0.13万吨；230家独立焦企样本的产能利用率70.43%，环比增0.43个百分点，日均产量62.82万吨，环比增0.39万吨。
焦煤
国内疫情得到有效控制，主产地煤矿开工率持续上升，多数煤矿产量恢复至正常水平，供应明显增加。近期主产地煤矿降价范围扩大，山西临汾、长治地区部分煤矿低硫焦煤价格报价1380元/吨左右，已低于春节前价格。
进口澳煤方面，通关政策仍然较为严格，部分港口暂停接受异地报关；进口蒙煤方面，甘其毛都口岸临时开放，上周平均日通关车数在50车左右，短期内较难恢复至正常水平。
库存方面，下游库存有所减少。截至3月27日，矿上库存360.1万吨，环比增49.4万吨；独立焦化厂炼焦煤总库存655.06万吨，环比减10.99万吨；样本钢厂炼焦煤库存829.9万吨，环比减21.92万吨；进口煤港口库存613万吨，环比减18万吨。需关注后续疫情进展、安全检查对煤矿生产销售的影响。伴随蒙古国煤炭出口逐步恢复，日韩等国焦煤需求减弱，进口焦煤或倾向于中国市场，焦煤整体供应将持续增加，叠加下游钢厂成材库存压力，焦炭价格有所提降，焦煤需求受到牵制。
洞察
原油
随着炼厂和运油商面临即将到来的大量供应和需求冻结，原油实货价格不断下跌。可高位做空。
焦炭
短期空单可继续持有或择机止盈。
焦煤
焦煤价格将会承压运行。
化工
市场动态
甲醇
截至3月25日当周，内陆地区部分甲醇代表性企业库存量约计60.1万吨，较上周同期减少0.51万吨，降幅0.84%。2、据隆众资讯，截止3月25日当周，华东港口甲醇库存81.4万吨，较上周减少2.88万吨；华南港口甲醇库存18.08吨，较上周减少0.79万吨。
由于甲醇企业开工情况较好，通过降价排库，近期内陆地区甲醇库存小幅减少，持续下跌的价格使得生产端进入亏损，后期关注春检进程。港口方面，进口到港的增加，以及下游需求疲弱，港口库存继续增加。下游方面，装置开工陆续恢复，但低价原油使得油制烯烃成本大幅下移，从而影响甲醇制烯烃经济性，进而影响甲醇需求。
洞察
甲醇
盘面上，MA2005合约承压回落，短期建议偏空思路对待。
股指期货及期权
市场动态
4月2日消息，截止今日开盘，沪指报2720.23点，跌0.52%；深成指报9910.38点，跌0.42%；创指报1860.08点，跌0.25%。
消息面：美东时间周三，美股全线收跌，三大股指跌幅均超4%，道指收跌近1000点。
证监会支持疫情防控措施升级，对符合条件的两类企业加速IPO和再融资审核。
财政部：一季度地方政府新增债券完成提前下达额度的83.5%。
深交所严密监控可转债交易，反复警示交易风险。
据外媒报道，富士康向投资者保证5G版 iPhone可在今年秋季推出。
据路透社报道，嘉能可在南非的铬矿因为不可抵抗力停产，去年中国83%的铬铁矿进口来自南非。
周三两市早盘冲高，午后受外盘跳水影响回落，沪指收跌0.57%，创业板微跌0.38%，北向资金净流入54亿。50ETF翻绿微跌0.15%，300ETF微涨0.11%。
从波动率来看，隐波继续下跌，沪市50ETF波指收跌至28.08%，300ETF波指收跌至28.52%。沪市300ETF4月认购认沽隐波同时回落，但认购跌幅相对更大，平值处价差扩大，波动率微笑右端回落，期权市场谨慎情绪稍有增强。
洞察
近期全球市场出现巨幅波动，A股何时“抄底”声不绝于耳，那么从全球大类资产配置视角，板块配置仍坚持“两头走”，“一头”全球低利率下，高分红、低估值的核心资产龙头，“另一头”在对估值容忍度相对更高的大创新科技成长，新基建，特别是科技基建和民生基建的结构性亮点方向。
国际市场
日元区
重要经济数据
无
财经大事
无
市场动态
截至9:30，美元兑日元报107.430，涨跌幅0.26%。
洞察
昨日美元兑避险日元下跌0.34%至107.17；稍早触及过两周新低106.92，在下跌过程中有数额较大买盘在107.25买入。
随着日本也在危机中挣扎，日元的强势可能不会持续太久。
美元区
重要经济数据
19:30，美国3月挑战者企业裁员人数(万人) 前值5.666
20:30，美国2月贸易帐(亿美元) 前值-453，预测值-400
20:30，美国至3月28日当周初请失业金人数(万人) 前值328.3 预测值350
22:00，美国2月工厂订单月率 前值-0.5%预测值0.2%
22:30，美国至3月27日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)前值-290 预测值-240
财经大事
2:00。波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)发表讲话。
市场动态
美元周三跑赢其它G-10货币，因为美国越来越多的州颁布居家令以控制新冠疫情，同时采购经理指数展现了疫情对经济的影响。
美元指数涨0.50%至99.45，特朗普周二晚间警告称美国可能面临“痛苦”的两周后，美元在早些时候开始建立升势，全球采购经理指数恶化也推动了避险买盘。分析师表示，各国央行联手提振美元供应的行动帮助平抑了市场的极度波动，但货币市场仍需要时间来稳定下来。
【众议院将在4月20日后磋商第四轮刺激法案】美国众议院议长佩洛西表示，众议院议员将在4月20日左右返回华盛顿后立即开始磋商第四轮应对新冠疫情的刺激方案。佩洛西称，方案中关于基础设施建设的预算将是五年时间超7600亿美元。卫生中心将获得约100亿美元。
洞察
各国央行联手提振美元供应的行动帮助平抑了市场的极度波动，但货币市场仍需要时间来稳定下来。美国3月民间部门就业岗位降幅远低于预期，但这并未真正改变市场人气，因调查是在3月中进行的，并未完全反映出冠状病毒的影响。另一项数据显示，美国3月制造业活动萎缩幅度小于预期，但新冠疫情造成的干扰将制造业新订单分项指数推至11年最低，强化了经济学家对经济已经陷入衰退的看法。个人看法，美元需要等到疫情结束以后才会真正走弱，当前很多不确定性影响美元走势不一。
澳新区
重要经济数据
澳大利亚第一季度NAB季度商业景气指数，前值-1，公布值-11
财经大事
无
市场动态
澳元/美元下跌0.98%，报0.6071美元。
洞察
依然是震荡模式，昨晚纽元，澳元有一根上影线炒作多头，但市场没跟进，继续观察。
欧元区
重要经济数据
欧元区3月制造业PMI终值公布值44.5，前值44.8，预期值44.7，利空欧元
欧元区2月失业率公布值7.1%，前值7.4%，预期值7.4%，利空欧元
财经大事
无
市场动态
欧元延续震荡走势，下跌70点，收跌于1.09617。
洞察
欧美短线上仍然保持震荡的看法，这一走势有望在接下来的非农数据行情中得到突破。
英国
重要经济数据
英国3月Nationwide房价指数月率 前值0.3% 预测值-0.1%
财经大事
无
市场动态
英镑兑美元报1.239，涨跌幅0.12%。
洞察
昨日英镑兑美元跌0.39%至1.2371，早些时候下跌0.7%至1.2331，然后曾短暂回升到平盘上方，一位驻亚洲外汇交易员称，英国制造业采购经理指数发布前后的短线账户卖盘给英镑带来压力。
今日有重要数据发布，敬请管理风险，注意控制好仓位关注数据的利好利空。
风险预警
（中国台湾证券交易所因儿童节补假休市一日）
14:00，英国3月Nationwide房价指数月率
14:30，瑞士3月CPI月率
17:00，欧元区2月PPI月率
19:30，美国3月挑战者企业裁员人数
20:30，美国2月贸易帐
20:30，美国至3月28日当周初请失业金人数
22:00，美国2月工厂订单月率
22:30，美国至3月27日当周EIA天然气库存
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