3月9日美股开盘暴跌，标普500跌幅达7%，触发本月第一次熔断机制，暂停交易15分钟。
3月12日暴跌，道琼斯工业平跌幅为9.99%，纳斯达克综合指数跌幅为9.43%，标准普尔500指数跌幅为9.51%，期间触发本月第二次熔断机制，暂停交易15分钟。
3月16日，美联储意外紧急宣布降息四码并推出7000亿美元的量化宽松（QE）措施，导致美股在开盘后再次暴跌，道琼斯指数下跌2250点，跌幅9.71%，标准普尔500指数跌幅为9.51%下跌超过7%，触发本月第三次熔断。
面对如此暴涨暴跌的市场，投资者一定会想问：熔断机制是什么？会停盘多久，跟我又有什么关系？
什么是熔断？
“熔断机制”又名自动停盘机制，是市场保护机制的一种，指的是当股指波幅达到某一个点时，交易所自动停止交易或直接休市，以控制风险。因为同“保险丝”在电流过大时自动熔断起到的保护作用相似而得名。
为什么会有熔断机制？
1987年10月19号星期一，美国股市忽然暴跌。在一天之内，美国道琼斯指数下跌508.32点，单日跌幅超过22%，因为没有熔断机制的保护，许多人损失惨重，这天被股民称作：黑色星期一。
1988年10月19日，即在黑色星期一发生的一周年，美国商品期货交易委员会与证券交易委员会批准了纽约股票交易所和芝加哥商业交易所的熔断机制。此后，熔断机制一直持续至今。
熔断机制如何运作？
在美股交易时段，熔断机制可以分为三级：
1)一级市场熔断，是指市场下跌达到7%
2)二级市场熔断，是指市场下跌达到13%
3)三级市场熔断，是指市场下跌达到20%。
以上指的市场下跌，是指标普500指数在常规交易时段（美东时间9：30-16：00），指数点位相对于前一日收盘点位的下跌。如果触发一级或者二级市场熔断且时间是在美东时间9：30-15：25(含)之间，全市场所有股票暂停交易15分钟。若发生时间在美东时间15：25之后，不暂停交易。全天任意交易时段，如果触发三级市场熔断，全市场停止交易，直至下个交易日开盘。此外，一级市场熔断、二级市场熔断的全市场交易暂停，一天只触发一次，所以不会出现一天熔断多次的状况。
实施熔断机制目的？
1. 市场预警提示：给市场强烈信号，让投资人采取相对应的防范措施，降低风险的突发性和风险发生的严重性。
2. 争取更多时间：给投资人有喝杯水、冷静思考的时间，并重新考虑风险控管和操作策略，提升恢复交易后的操作意愿。
3. 稳定市场情绪：透过类似“止损点”的概念，让疯狂的市场冷静下来。
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تم التحرير 17 Mar 2020, 14:32
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