全球央行观察
央行动态数据
美元指数
2月24日-3月1日当周将出炉美国四季度GDP，1月PCE及房价指数，德国四季度GDP等重磅数据，此外上周贵金属的强势之势能否延续也值得关注，在市场对突发公共卫生事件的忧虑升温，及寄望全球央行继续实施宽松措施的背景下，上周金价大幅攀升接近60美元，涨幅3.75%。
此外美联储多位官员也将发表讲话，英国脱欧协商方面的进展也需留意。后脱欧时代欧盟团结问题面临挑战，美联社称，欧盟成员国在英国脱欧问题上展现出的团结已消失殆尽，取而代之的是围绕自身利益的争斗。波兰华沙大学欧洲中心主任格拉茨克分析说，目前东西欧国家在司法、移民、环境、预算分配以及对外关系上存在诸多分歧，这是英国“脱欧”后影响欧盟未来走向的关键因素之一，能否弥合这些分歧也是对欧盟决策力和执行力的考验。
大中华市场
国内商品期货
农产品
市场动态
白糖
国内白糖主产区现货价格：广西：南宁中间商站台暂无报价，仓库报价5760-5930元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团厂仓报价5730-5830元/吨，成交一般。柳州集团站台新糖报价5830-5850元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5780-5840元/吨。钦州/防城仓库新糖暂无报价，贵港仓库报价5920元/吨。
云南：昆明中间商报价5750-5760元/吨，大理报价5680-5740元/吨，祥云报价5720元/吨，报价不变，成交一般。云南集团昆明报价5750元/吨，大理报价5690-5720元/吨，祥云报价5730元/吨，报价不变，成交一般。广东湛江中间商报价5730-5780元/吨。新疆乌鲁木齐中间商新糖报价5800元/吨，报价不变，成交一般。
大豆
美国农业部发布的压榨周报显示，过去一周美国大豆压榨利润改善，但是低于去年同期水平。截至2月20日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲式耳1.48美元，一周前是1.41美元/蒲式耳，去年同期为2.26美元/蒲式耳。伊利诺伊州中部的毛豆油卡车报价为每磅30.02美分，一周前为30.67美分/磅，去年同期为30.39美分/磅。伊利诺伊州中部地区大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨299.8美元，一周前为292.90美元/短吨，去年同期为380.4美元/短吨。同期1号黄大豆价格为9.05美元/蒲式耳，一周前为9.05美元/蒲式耳，去年同期为10.20美元/蒲式耳。
棉花
2020年的春节由于一场突如其来的疫情改变了我们的生活，改变了整个棉花市场的正常运行，眼看就要出正月了，各地的涉棉企业按照国家政策相关规定陆续开始复工复产。疫情在好转，市场在复苏，目前棉花已经有零星成交，但需求未全面恢复，依旧处于比较清淡态势。
玉米
周五，美国玉米现货价格下跌。
美国农业部周五在年度农业展望论坛上称，2020年美国玉米播种面积将大幅提高到9400万英亩，高于2019年的8970万英亩，也高于分析师预测的9360万英亩，这也将是2016年以来的最高水平。
美国农业部预计2020年美国玉米产量为155亿蒲式耳，玉米期末库存将增至26.37亿蒲式耳，如果预测成为现实，这将创下1988年以来的最高水平。美国农业部预计2020年美国玉米价格为每蒲式耳3.60美元，比2019年下跌25美分，与2018年相当，略高于2016/17年度。
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘下跌，其中3月期约收低1.5美分，报收377美分/蒲式耳；5月期约收低2美分，报收380.75美分/蒲式耳。
鸡蛋
今年1月以来，我国湖北地区受到新冠肺炎疫情的严重影响，人民群众的生产生活面临挑战。其中，由于销售渠道、交通受阻等原因，养殖业受到较大冲击。在此背景下，兴业期货主动践行社会责任，发挥独特业务优势，通过“保险+期货”方式，实现首单湖北疫区贫困县鸡蛋价格险赔付，助力疫区民生保障工作。
洞察
白糖
操作上，建议郑糖主力合约短期在 5650-5860 区间日内交易。
大豆
逢回调介入多单。
棉花
操作上建议郑棉主力短期可在 13260 附近轻仓做多，目标参考 13500，止损参考13140。
玉米
玉米价格短期内震荡回落预计 C2005 合约 1890-1930 元/吨区间震荡。
鸡蛋
鸡蛋 05 合约期价 3400 元/500 千克转为压力位，3250 元/500 千克为短期支撑位，建议区间操作，如果养殖利润连续两周维持亏损，如果未来亏损额度加深或时间延长，则鸡蛋 05 合约有望继续反弹。
有色
市场动态
黄金
现货黄金现报1666.74美元/盎司，涨1.42%；现货白银现报18.77美元/盎司，涨0.60%；COMEX黄金期货现报1669.30美元/盎司，涨1.24%；COMEX白银期货现报18.75美元/盎司，涨1.16%；黄金T+D现报377.50元/克，涨2.87%；白银T+D现报4526.00元/千克，涨1.87%；现货钯金现报2727.01美元/盎司，涨0.63%；Nymex钯金期货现报2619.50美元/盎司，涨0.54%；现货铂金现报976.00美元/盎司，涨0.06%；Nymex铂金期货现报977.3美元/盎司，涨0.12%；香港黄金现报15423.00港元/司马两，涨1.42%；台湾黄金现报61132.00台两/台币，涨1.39%。
沪铜
国内肺炎疫情形势仍偏向乐观，多地无新增确诊病例，现有确诊及现有疑似病例持续下降，疫情峰值或已出现；同时中国央行宣布1年期、5年期LPR利率分别下调10个基点和5个基点，推动降低实体经济融资成本；商务部表示将同相关部门研究出台进一步稳定汽车消费的政策，利于市场信心修复；同时铜冶炼厂硫酸胀库情况加剧，硫酸价格下降压缩生产利润，倒逼冶炼厂出现减产，对铜形成支撑。不过美国经济数据表现强劲，以及日韩等地疫情突变引发避险情绪，美元延续上行；且近期沪铜库存累积持续，达到近三年来高位，铜价有所承压。现货方面，今日早市报价企稳并收敛，在僵持一番后，由于今日急甩货的现象有所控制，加上盘面下滑，贸易商保持适量收货，今日接货主体者不在于下游，多为贸易商收低价货交付长单，但贴水明显上抬后成交情况就不及早市了。
沪镍
国内肺炎疫情整体呈好转态势，多地无新增确诊病例，现有确诊及现有疑似病例持续下降，疫情峰值或已出现；中国央行宣布1年期、5年期LPR利率分别下调10个基点和5个基点，推动降低实体经济融资成本；且截至2月14日，国内镍矿港口库存较前一周下降67万吨至1347.6万吨，镍矿供应趋紧导致国内镍铁产量下降。不过受疫情影响，国内不锈钢厂计划联合减产，预计2月产量环比继续下降30万吨；且印尼镍矿价格低廉，出口至中国的镍铁不断上升，将对国内的镍价形成压力。现货方面，据悉由于金川公司上海地区前期的到货已经售罄，近两日贸易商补库只能从甘肃提货，或接下周一的到货；因此部分持货商早日报价有意挺升水。
洞察
黄金
长线看涨，低多思路。
沪铜
技术上，沪铜2004 合约日线 KDJ 指标死叉，关注 45800 位置支撑，预计短线先抑后扬。操作上，建议沪铜 2004 合约可在 45800 元/吨逢回调做多，止损位 45600 元/吨。
沪镍
技术上，沪镍主力 2004 合约重回均线组下方，关注 101000 位置支撑，预计短线低位震荡。操作上，建议沪镍 2004 合约可在101000-104000 元/吨区间操作，止损各 1500 元/吨。
黑色
市场动态
铁矿石
本周铁矿石期现货价格继续大幅走高，由于铁矿石港口库存及澳巴发货量继续下滑，供应端收缩提振多头信心，同时随着疫情好转未来钢厂复产将加大铁矿石现货需求，叠加宽松货币政策贸易商持续上调销售价，只是钢厂对高矿价接受度不高，多数按需采购，目前铁矿石整体多头氛围强烈，主流持仓偏多，但我们需要注意前期澳洲铁矿石发货量受飓风影响目前已明显好转，本期发往中国为986万吨，较上一周增加132万吨。
螺纹钢
本周螺纹钢现货市场整体仍较低迷，因终端需求释放缓慢，库存继续增加。期货RB2005合约则继续增仓上行，一方面随着国内疫情逐步好转未来需求增加预期增强，另外宽松货币政策增加市场流动性。下周螺纹钢期价或陷区间宽幅整理，首先供应端继续萎缩，本周样本钢厂螺纹钢周度产量248.38万吨，较上周减少15.77万吨，较去年同期减少60.61万吨，目前产能利用率回落至50%附近，供应量将维持低位。其次需求方面，本周需求较上周稍有回暖，但主要参与者以中间商为主，终端询价仍相对较少，不过现阶段疫情正在逐步好转，端终需求将慢慢回升，只是如此高的库存量对价格同样会产生抑制。最后当前整体维持宽松货币政策及对未来需求增加的预期强烈利好期货合约，另外近期周边国家疫情有升温迹象或许对股市及大宗商品造成冲击。
洞察
铁矿石
技术上，I2005 合约增仓上行，日线 MACD 指标显示 DIFF 与 DEA 低位交叉向上，红柱放大；BOLL 指标显示期价突破中轴压力。操作上建议，回调择机做多，止损参考 650，上方关注 685 附近压力。
螺纹钢
技术上，RB2005 合约增仓反弹，日线 MACD 指标显示 DIFF 与 DEA 低位交叉向上，红柱放大；日线 BOLL 指标显示上轨与下轨开口缩小，期价突破中轴 压力。操作上建议，考虑于 3430-3530 区间低买高抛，止损 30 元/吨。
能源
市场动态
原油
世卫组织表示新冠肺炎新增病例呈下降趋势，央行下调贷款市场报价利率(LPR)，货币宽松政策提振市场，但韩国日本等地疫情存在变数，市场避险情绪有所反复；EIA周报显示，上周美国原油库存增幅低于预期，成品油库存出现下降，美国原油产量维持在1300万桶/日。受港口和输油管道遭遇封锁影响利比亚原油产量降至低位，美国制裁俄罗斯石油公司Rosneft子公司，继续封锁委内瑞拉原油出口，对油市构成一定支撑；OPEC+技术委员会建议再减产60万桶/日以应对全球公共卫生事件对需求的冲击；沙特呼吁尽快扩大减产为油价提供底部支撑，俄罗斯暗示将在3月会议上讨论减产60万桶/日，态度有所松动，OPEC+会议将按计划于3月初举行。预计原油期价呈现震荡回升走势。
洞察
原油
技术上，SC2004 合约期价受 20 日均线压力，下方考验 10 日均线支撑，上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议 400-416 元/桶区间交易。
燃料油
技术上，FU2005 合约期价回测 5 日至 10 日均线支撑，上方面临 2350区域压力，短线燃料油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，短线 2200-2350区间交易。
化工
市场动态
PTA
周内受疫情发展进展良好及央行降息，原油反弹等利好影响，PTA和乙二醇跟随继续反弹。PTA供应方面，本周PTA装置重启和降负荷并存，据隆众统计除中石化的几套装置降低负荷，上海石化40万吨装置降负至6成，天津石化34万吨装置降负至7成，洛阳石化32.5万吨装置降负至5成之外，恒力石化2月15日250万吨新装置负荷提升至9成，福海创450万吨装置也在2月15日负荷提升至8成。江阴汉邦2月14日大线220万吨装置停车，PTA开工下调为81.48%，但开工率仍旧较高，下周江阴汉邦、华彬石化有重启计划，由于下游需求跟进不足，目前整体库存继续累库。乙二醇供应方面，受利润亏损影响，国内油制乙二醇开工率维持中等位置70.37%附近，煤制乙二醇开工率在67.94%附近，整体供应量较上周增加0.74万吨左右，港口库存方面，因下游逐步复工，华东主港地区MEG港口库存约57.85万吨，较上周四减少4.25万吨。需求方面，受公共卫生事件影响影响下游聚酯及终端纺织业复工率较低，聚酯整体开工率在58.85%低位，终端纺织业开工率升至16%，整体需求力度仍旧较弱，2月下旬若疫情继续得到较好控制，预计下游开工率将缓慢回升，PTA和乙二醇供需面有望迎来转机。
甲醇
从甲醇供需面看，内陆地区甲醇供应充足，库存压力促使企业降低负荷，随着疫情控制得到进展，物流运输逐步恢复，库存有所下降。外盘方面，伊朗地区恢复供气，甲醇装置陆续重启，马来西亚装置也已经恢复，但由于前期外盘供应紧张，短期到港或较少，但后期进口存在增量预期。下游方面，甲醇制烯烃企业因外运受阻而导致库存增加，部分装置降低负荷，对甲醇需求产生不利影响，短期震荡偏空思路对待。
洞察
PTA
技术上，PTA2005 合约 MACD 指标形成金叉，红色动能柱持续放大，短期关注上方缺口回补第一线 4560 附近压力，4700 第二线压力，下方关注五日线支撑。
甲醇
盘面上，郑州甲醇主力 2005 合约低开震荡，关注上方 2150 附近压力，短期建议在2090-2150 区间交易。
股指期货及期权
市场动态
受政策利好推动，上周国内A股市场继续走强，上证综指自2900点一线持续走高，并轻松突破3000点整数关口，最终收报3039.67点。同时期指三个品种当周均出现上涨，IC继续领涨，主力合约涨幅达到4.3%，IF及IH则相对滞涨，主力合约分别上涨2.8%和2.3%。基差方面，由于市场多头情绪升温，期指贴水显著收窄，截至上周五，IF及IH主力合约双双转为升水，分别升水9.1点和1.5点，IC主力合约贴水收窄至9点。
量能方面，由于上周是交割周，期指持仓出现明显回落，三个品种当周减仓12039手，总持仓降至376644手。各品种持仓出现不同程度下滑，IF持仓减少近万手，降至134573手，IH持仓则微减170手，降至60440手，IC减仓2596手，持仓降至181631手。总体来说，上周期指结束连续增仓的态势，持仓有所下滑，同时多头获利了结心态渐增。短期看，期指累积较大涨幅，继续上行动能不足。
洞察
新冠肺炎疫情对我国宏观经济的影响尤其是短期影响是巨大的，但长期来看，不会改变我国经济进入周期性底部区域的大趋势，经济复苏会延缓，但不会缺席。而股票和股指期货市场反映的是预期，一方面是对于长期经济看好的预期，另一方面是对宏观利好政策尤其是货币宽松的预期，这两种预期（当前主要是宽松预期）将推动A股期现货指数维持强势。
国际市场
日元区
重要经济数据
无
财经大事
无
市场动态
美元兑日元现报111.60，持平。
洞察
目前正在高位震荡整理，预计盘整完毕之后还会进一步走高。
美元区
重要经济数据
无
财经大事
无
市场动态
美元指数现报99.43，涨0.09%。
洞察
短期美元强势已经突破高点，回调做多是比较好的选择，这周如果没有出现大跌，后续有机会挑战前面的高点。
澳新区
重要经济数据
无
财经大事
无
市场动态
澳美昨收0.6627，今日开盘0.6626，最低0.6585，最高0.6624；
纽元兑美元现报0.6324，跌0.39%。
洞察
商品货币遭到进一步抛售，澳元，纽美接连创新低，做多需谨慎。逢高空仍然是主基调。
欧元区
重要经济数据
无
财经大事
欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)发表讲话。
市场动态
欧元兑美元现报1.0838，跌0.08%。
洞察
上周欧元兑美元周险收了一根十字星，观察是否能够企稳开启反弹。主基调仍然是逢高做空。
英国
重要经济数据
英国1月BBA房屋购买抵押贷款许可件数(万件) 前值：4.68，预测值：无
财经大事
无
市场动态
周一英镑开盘1.2964，昨收1.2964，现报1.2951，收跌-0.1%。
洞察
目前可能继续回落的走势，可以在90日均线1.28540附近介入多单。
风险预警
16:20，欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)发表讲话。
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