作为世界上人口第二大国，印度是一个充满传奇色彩的国度，也是被很多人看好能超越中国的国家，特别是近年来印度经济的快速增长。在世界很多经济组织眼中，一直最被看好的新兴市场之一。国际组织一直看好的印度，在2019年印度经济增长跌落神坛，第三季度的经济增长只有4.5%，降至近六年来的新低。
2018年10月，国际货币基金组织预测，印度经济2018年增长率将达7.3%，2019年有望达7.4%。2019年4月，国际货币基金组织又预测，印度2019年和2020年的经济增长率分别为7.3%和7.5%。10月份国际货币基金组织虽然下调了对印度经济增长的预测值，但是预计印度2019年和2020年印度经济增长将分达到6.1%和7.0%，仍将是全球增长最快的主要经济体。
实际情况印度2019-2020财年（2019年4月至2020年3月）经济增速预计为5%，低于上一财年的6.8%。事实上，2019年一季度印度经济的增速已经下降到5.8%，二季度增速仅为5%，三季度增速增更下降到4.5%，达到2013财年第四季度以来的最低水平。
是什么造成印度经济突然降速，其实这样从印度经济本质说起，经济发展的本质其实就是生产力和生产关系的关系，简单地说就是生产与分配的关系，而很多的经济学家预测，恰恰偏离这些根本的观点。
比如人口基数大，增长快，是很多人看好印度的最主要原因，被认为这个是巨大的市场和生产市场，从经济学角度看，人口数量众多，意味着劳动力资源丰富，具有很好的发展潜力。特别是把印度和中国比较，就更加吸引眼球，经济增长的光环被进一步放大。不过全球并不是人口众多的国家都是经济发达国家，这里的人只有在适合的生产力和生产关系之下，才能发挥作用，负责就是人口负担，社会负担，成就不了经发展的动力和资源。
印度的这些人口带来的生产能力不能带来国家的持续发展，比如农业对自己的温饱解决都是一个问题，农业薄弱是不争的事实，工业更是差劲，一个较强的工业生产能力印度也不具备，这些人口没有就业，就意味没有收入，收入不足就不可能形成成熟的消费市场，没有消费就不能带动生产，就是靠资本的短暂刺激生产，短时间不能形成自己的良性市场，必定带来的是债务过高，带来经济更大的风险。
正是印度过度的金融政策，致使债务负担过高，财政政策促进经济增长的腾挪空间有限。目前，印度债务已经占到了GDP比重的68.7%，外债规模超过了1.4万亿美元，但外汇储备仅有4200多亿美元的，且短期债务规模过大。通过大规模减税或者发债的方式刺激经济，可操作性比较小。这就意味着未来印度可能会出现资本短缺，风险加大，这样更不利益印度的投资，经济增长也会出现必然的回落。
就生产力的产业而言，印度产业相对畸形，印度企业不愿意在研发发后面投入太多，至今能为世人称道的主要是纺织业、软件产业、仿制药产业这三个行业。2019年印度银行已连续五次降息，9月政府也出台了减少企业所得税税率的利好政策，但是印度国内的企业信心仍处于多年低点。印度制造业增速明显下降，增速将从上财年的6.9%降至2%。此外，农业、建筑业等行业增速也有所下滑。高起的失业率使人口数量庞大的所谓人力资源优势难以得到发挥。
而在莫迪上台后一顿神奇的操作，印度的经济终于止住了增长，而印度社会之中的主要的矛盾不是经济增长，而是对印度这个国家的认同，所以在经济增长的背后更多的是政治活动，我们都知道印度半岛历史上从来没有正真意义的统一，要不是大英帝国印度依旧是个地区概念，而不是一个国家，成立还不足百年的印度，在国家的认同上比经济更加迫切，这也是印度国内动不动就是有反对的声音，如果政府在宗家、传统、政治、经济、文化上加以引导，那印度就有可能分裂的风险，到那个时候更谈不上经济发展，这才是印度关心的，经济增长的快慢真的不是很重要，对于印度，这也是印度自身环境决定的。
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