胜率：
大多数人将胜率视为交易系统的第一要务，事实上它没有那么重要。并且到了一定程度，胜率是很难提升的，或者说将胜率从80%提升到90%的难度远远大于从50%到60%。我们必须接受一个胜率一般的系统，关键的问题是要在错的时候少输而对的时候多赢。优衣库老板柳井正将其自传命名为《一胜九败》就是此理。
仓位：
仓位的作用不言而喻，净头寸对组合收益率的影响巨大。我觉得这个问题的根本不在于择时和仓位，而在于要不要在系统中考虑回撤。考虑回撤的系统未必是一个最好的系统，考虑回撤必须考虑市场，有时候会让你倒在黎明之前，所以巴菲特不太考虑回撤。但问题是你要拥有巴菲特那样可以允许巨大回撤的商业模式。大部分的私募都必须防止巨大回撤，一次错误无论是对产品还是公司都是一场灾难。所以，仓位选择是交易系统中必须考虑的重要一环。
仓位的选择不是一蹴而就，而是一个动态的过程。不同的交易系统选择不同的加减仓方式。价值型系统选择向下补仓，因为越跌越有价值；趋势型系统向上加仓，因为每次加仓都必须建立在前面正确的机会上。
初始头寸和系统概率也有重大联系。即便一个90%胜率的系统，也可能连续先亏三笔。如果因为胜率高就初始投入过大的头寸，可能都无法坚持到系统产生正常的期望收益。
第四步：设定押注策略
盈亏比：
这应该是范·撒普交易系统中的核心，他所谓的R值，赢钱幅度和亏损幅度的对比。大多数人买股票时只想着赚钱而忽视风险，所以没有R值，也无法具体衡量这笔交易是否真的应该做。任何交易都有可能赚钱，可一旦考虑潜在的风险和向上的幅度，很多交易变得没有意义。
亏损幅度是可以通过止损来控制的，所以关键是盈利的空间。止盈和止损是这里一个重要的概念。个人以为，止盈是比止损难100倍的东西。没有止损，会死的很快；但是只有止损没有止盈，只会死得慢一点而已，无法累计收益。
“把亏损的头寸卖掉，让利润奔跑”，，这句话只说了一半，没有说如何让奔跑的利润落袋为安。如果不会止盈，最终奔跑的利润只是折返跑。仔细看看自己的交易记录，很多时候我们不是没赚过钱，只是奔跑的利润加强了我们的信心，导致了倒金字塔的加仓模式，最终一个简单回撤就盈利全无。
把亏损的头寸卖掉，一方面截断亏损，同时也截断了我们曾经的错误，持仓中看不到，掩耳盗铃，而满手的持仓盈利都在强化我们多么正确。其实，当你的持仓浮盈大幅超过了账户净值，是一件非常危险的事情，说明你在不断实现亏损。缺乏一个止盈机制，最终这些浮盈也难逃止损的命运。
第五步：高效交易
交易机会：
很少有人考虑系统产生交易机会的次数，大部分人追求惊鸿一瞥的投资机会。
一个投资系统产生越多的交易机会，会带来两个好处。其一，通过大量的交易机会使系统符合大数定律，最终胜率才有意义，系统变得稳定；其二，用周转提高收益率。众所周知，ROE是杠杆率、毛利率和周转率的结合，在这里，杠杆率就是加杠杆、毛利率就是寻找牛股、而周转率就是提高换手。
一个系统产生的机会过少会使投资者陷入仓位过重、难以放弃的境况。好不容易得到一次机会，不榨干怎么行？因此，即便风险收益不合适、大势已去，也会坚持，最终伤你最深的都是真爱。投稿， @今日话题
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
اترك رسالتك الآن