14 Jan 2020, 13:55 Views 250
近期郑糖表现强势，价格突破前期振荡区间后一路上行。其实，从基本面来看，期货表现相对领涨于现货，基本面情况总体持稳，并且国内处在国产糖供应的高峰期，期货表现却超出市场预期。同时，市场长期看多白糖声音较多，资金热情高涨，郑糖在资金的推动下，再结合外盘的强势表现，短期有望延续强势格局，中期或重回振荡。
本榨季广西糖厂提前开榨，导致蔗糖供应量提前释放，再加上目前国内糖源主要以国产糖和进口糖为主，并且年度末进口糖配额几乎用尽，目前的供应主要以国产糖为主，这也使得国内销售数据表现亮眼。由于广西糖厂提前开榨，所以大部分糖厂或在2月底提前结束压榨工作。虽然现在国内处于供应的高峰期，但在国产糖上量的过程中，价格已经下跌过一波，导致广西糖在跌至5600元/吨附近时，继续向下空间有限。再加上资金长期看多热情较高，近期外盘涨幅较大，郑糖趁势迎来一波强势上涨。
今日，国内新季大豆市场价格整体呈上涨趋势运行。东北地区大豆价格继续小幅上调，收购价格不断上涨，但农户余粮见底，多在商贩或贸易商及入市收购企业手中，即将是农历小年，春节前大豆购销已基本结束。黄淮及长江流域地区大豆价格稳中小幅上调，东北地区价格上涨导致南方产区大豆小幅震荡调整，且农户余粮见底，收购困难，大部分贸易商购销也已暂停购销。
今日国内豆油现货行情或将下跌。由于美国取消对中国汇率操纵国的认定，人民币升值使得我国进口成本下降，利空国内豆类油脂商品，且昨日马棕期货因马币走强以及产量降幅小于预期打压而收跌，令夜盘连豆油主力脱离上升通道，今日空头资金将趁机介入砸盘，短线连豆油或承压弱势震荡。终端春节备货几近结束，但川渝等地仍有补库需求，基本面良好支撑厂商挺价抗跌，今日豆油现货报价或随盘下调。关注1月15日中美签署第一阶段协议进展。
今日早间玉米价格行情趋稳运行。东北产区玉米价格行情稳中偏强运行，小年将至，市场购销开始减速，前期粮库及工厂的刺激后劲不足，上涨势头趋于平稳，个别工厂小幅刺激行情不具有代表性；华北产区玉米价格行情趋稳运行，天气时好时坏，供应不稳定，但需求也不是很迫切，供需关系基本定性，以稳为主，局部地区小幅波动；北方港口玉米价格行情稳中偏强运行，少数有需求的公司小幅上调5元/吨，但多数公司开始准备放假。
鸡蛋2005合约日内放量减仓收涨0.53%，最高报3450元/500千克，最低报3373元/500千克，收盘3430元/500千克；成交量382454手，持仓量308089手，-4671手。
周二现货黄金快速走低，刷新逾一周低点至1536美元，因近期地缘担忧情绪大幅降温，同时因国际贸易乐观情绪推动美股续刷历史新高，这使得黄金承压明显。而就在周二早些时候，美国取消对中国“汇率操纵国”的认定，同时此前冲高回落的走势叠加黄金净多头持仓相对拥挤，也加剧了黄金的抛售。而随着市场对于美联储降息的预期进一步降温，这对黄金进一步构成压力。短线下方关注1515。
隔夜沪铜2003大幅上涨。美国非农数据意外不及预期，美元指数小幅承压，同时市场乐观情绪逐渐升温，叠加全球铜显性库存呈现下降趋势，其中沪铜库存出现回落，对铜价支撑较强，不过中东局势存在较大不确定性，市场避险情绪仍存，同时近期人民币升值，铜进口盈利窗口小幅打开，不利于库存去化，对铜价形成压力。
现货方面，今日市场成交多为贸易商择机逢低补货，下游交投一般，市场询价氛围活跃，低贴水货源仍有吸引力，贸易投机商入市占比依然是市场成交主导。技术上，沪铜2003合约日线KDJ指标金叉，主流多头大幅增仓，预计短线震荡偏强。
周一，沪镍大幅走强，不锈钢盘整。上周末，中国电动汽车百人会年度论坛上，工信部部长苗圩表示2020年7月1日以后新能源汽车补贴将不再进一步退坡。镍作为三元动力电池的核心材料，在2019年下半年电动车产销同比下滑的背景下，镍的使用量并未减少，随着后市新能源利好政策的进一步发酵，硫酸镍的结构性缺口对镍价的提振值得期待。此外，上周日菲律宾第二活跃的火山发生剧烈喷发，引发了可能发生“火山海啸”的警告，目前已经有8000余人被疏散，菲律宾近年是中国第一大镍矿进口来源国，在印尼禁止出口原矿后更是成为镍矿来源的“救命稻草”，目前是否影响装船尚未可知，如果火山事故影响镍矿出口，国内镍矿紧缺的态势或进一步加剧。
【外媒称菲律宾塔阿尔火山随时可能大爆发，或引发海啸】据澎湃新闻，新加坡《联合早报》报道，地质学家警告，12日开始喷发的菲律宾塔阿尔火山随时可能出现大爆发，并可能引发海啸。目前，菲律宾火山与地震研究所已将火山警戒级别从第一级逐步调高到第四级，并强烈建议塔阿尔火山口14公里半径内的人群都要疏散。
中美第一阶段贸易协议即将签署和中东局势缓和的迹象令风险人气回暖，美国股市再创历史记录新高，亚洲股市普遍跟涨，抑制避险需求；黄金ETF持仓跌至四个月低位，金价初步失守1540支撑，市场对晚间美国CPI预期乐观，后市金价偏向跌。可以逢高做空。
重点关注：国际贸易局势相关消息；美国12月CPI数据；美联储官员讲话。
阻力：1540.33、1546.55、1553.94
支撑：1531.40、1528.56、1520.13
沪铜多单轻仓持有。沪铜2003合约可在49250元/吨附近做多，止损位49100元/吨。
14日进口矿港口现货市场价格微跌，青岛港PB粉673元/吨，跌2元/吨；青岛港金布巴粉609元/吨。全国26港到港总量（1/6-1/12）为1888.3万吨，环比减少73.5万吨；北方六港到港总量为1071.1万吨，环比增加46.6万吨；全国26港主流高品澳粉到港473.7万吨，环比减少237.2万吨，主流低品澳粉到港267.4万吨，环比增加102.9万吨，主流澳块到港322.0万吨，环比增加43.2万吨。澳洲巴西铁矿发运总量（1/6-1/12）1607.6万吨，环比上期减少401.0万吨,澳洲发货总量1230.9万吨，环比减少288.7万吨，澳洲发往中国量1090.1万吨，环比上周减少233.2万吨；巴西发货总量376.7万吨，环比上期减少112.3万吨。受大风天气影响，澳洲发运量降幅明显。64家样本钢厂进口烧结粉矿库存为1992.01万吨，较上期增加121.2万吨，可用天数上升2天至32天；目前钢厂补库已接近尾声，后续补库空间或有限。
螺纹钢周产量减少14.99万吨，成材整体周产量减少29.85万吨，产量降幅超预期，对原料端铁矿石需求减少；钢厂补库接近尾声，铁矿自身驱动转弱，短期价格将主要跟随成材走势。
螺纹从大级别来看，短期可能还有高点，但是除了高点就要开始考虑走势何时结束的问题了。
油价周一收盘连续第五个交易日下跌，美国基准原油期货创下近六周来的最低收盘点位，因中东热点地区冲突加剧的迫切风险继续消退，缓解了人们对潜在全球供应中断的担忧。
WTI 2月原油期货收跌0.96美元，跌幅1.63%，报58.08美元/桶；布伦特3月原油期货收跌0.78美元，跌幅1.20%，报64.20美元/桶。
昨日原油重心继续下移，受中美贸易谈判乐观预期影响，人民币汇率升值至6.89，如果中美贸易谈判恶化，布伦特可能向下跌破63-65震荡区间，跌向 60附近。
从月差看，DUBAI最强，WTI最弱。沙特减产及美国页岩油供应过剩导致BRENT强于WTI , WTI首次行价差缩窄，BRENT月差维持坚挺，两者价差扩 大至6.38。中东地缘乱而不断，断供风险仍存，DUBA相对较强，EFS缩窄至1.8。
中东与远东运费涨回落0.49至3.53，美国柴油裂解价差继续回落0.42至21.79，汽油裂解价差回升1.11至11.67。
周一甲醇主力05合约高开高走，午盘涨停，增仓10万手，持仓84万手，晚间持仓回落至64.3万手。
近期外盘检修增多，伊朗除去已经在停车检修的330万吨/年甲醇装置，另外新增一套165万吨/年甲醇装置停车。美国USA natgasoline175万吨也故障停车，叠加之前检修的东南亚一套170万吨甲醇装置计划到2月下旬才重启，目前外盘有超过1000万吨甲醇装置停车。东南亚供应存在缺口主力港口价格追高至310美元/吨，和中国区域套利窗口已全面打开，但中国可售保税货物十分有限，故低价难寻。目前全球甲醇市场延续追涨，尤其是中国、东南亚市场。伊朗为我国最大的进口来源国，占到超过三分之一的占比，本次大规模检修预计国内一季度进口量将超预期缩减，港口库存或将紧缺，对甲醇利多显著。密切关注外盘装置开停车情况，追高需谨慎。操作建议：震荡思路操作。
3日，集成电路、新能源车等热门科技题材延续强势表现，加上券商等权重板块尾盘集体发力，带动三大股指全部以当天的最高点收盘。上证指数收复3100点关口，创业板指则刷新33个月新高。
截至收盘，上证指数报3115.57点，涨0.75%；深证成指报11040.20点，涨1.47%；创业板指报1935.07点，涨1.62%。两市合计成交6680.30亿元，较上周五放量近300亿元。
天风证券(6.960, -0.03, -0.43%)表示，2020年开年继续看科技股，方向主要是5g、传媒、消费电子和新能源产业链。2018和2019年是5g通信设备大年，2019年底开始，2020年5g主要看内容和5g终端放量。传媒股上半年会有阶段性机会，主要还是估值便宜，展望全年业绩具有不确定性。消费电子二季度以后仍有机会。新能源短期预期打得过高，行业基本面边际有所好转，但业绩层面还未见底。年报和一季报过后，如果板块跌下来，后续仍有贯穿全年的机会，建议关注各产业链龙头。另外有客户认为市场对通胀的预期，猪价仍在高位，粮食价格今年可能超预期。CPI有望前高后低。价值股存在补涨预期，关注银行和保险。
深证成指的结构还是非常标准的，第三类买点成立之后，继续往上走，目前a段与b段未出现背离。大概率在上方构筑第二个五分钟中枢只后再打高点，短期还是安全的。
创业板指数和深证成指数走得还是比较像，目前也可能在在附近盘一盘再打高点的可能性更大。
日本11月贸易帐（亿日元）：前值：2540，预测值：1015公布值：-25 利空金银 原油
其它货币兑日元还是出现了比较大的上涨，日本经济面的下行还是抑制了日元的上行，今日数据不及预期，加重了担忧，日元又出现了明显的下挫。这位置有仓位可以继续持有，但是没有仓位建议观望为主。
23:00，美国12月谘商会就业趋势指数：前值110.5 预测值--- 公布值109.7，利空美元。
波士顿联储主席罗森格伦周一(1月13日)表示，美联储决策者预计，2020年美国劳动力市场将保持强劲，通胀将接近其2%的目标，这是一个“近乎理想”的结果，但官员们也应将潜在风险纳入考量。罗森格伦称，“对于这种利率长期低于估计的均衡水平，与此同时，失业率处于历史低位的情况，央行官员并没有多少历史经验可以借鉴，因此我们希望对任何可能出现的风险保持警惕。” 亚特兰大联储主席博斯蒂克认为目前没有任何加息压力，他说：“没有真正的强大动力迫使人们采取更具收缩性或限制性的政策立场”，并不预计贸易战休战会严重改变经济的轨迹，到目前为止，贸易战对GDP的影响相当温和。他认为，消费者信心急剧下降可能是属于他所认为的经济前景发生重大变化。
美元指数昨日震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于97.40附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，时段内美联储多位官员发表的乐观言论也是支撑汇价反弹的重要因素。此外，英镑在硬脱欧忧虑及降息预期升温的打压下持续下挫也对美元指数构成了一定的支撑。不过，上周五美国表现疲软的非农报告限制了汇价的反弹空间。今日关注97.80附近的压力情况，下方支撑在97.00附近。
澳大利亚至1月12日当周ANZ消费者信心指数：预测值：106.2公布值：107.3，利多金银 原油。
鉴于2019年降息三次，澳洲联储或不愿意再次降息削弱消费者信心。然而，最近几个月内，澳大利亚一直受山火侵扰，这或导致澳联储最早在2月再次降息。瑞银表示，山火拖累了国内经济，这意味着2月降息的可能性更大了。虽然暂时仍不能清楚大火造成的全面影响，但2019年第四季度和2020年第一季度GDP将受拖累。
【新西兰ASB银行：新西兰经济上行风险大于下行风险】新西兰ASB银行认为，新西兰经济增速在2020年上半年将保持缓慢增速，然后逐步回升，经济面临的上行风险大于下行风险，但仍预计新西兰联储将在5月下调现金利率。新西兰ASB银行表示，但如果上行风险占主导地位，加之市场计价联储最终将加息，料新西兰将加息。
由于美元最近的强势反弹，导致澳美和纽美出现了较大幅度的回调，澳大利亚山火对于经济有一定影响，关注后续的事件发酵。
欧洲地中海地震中心：智利Antofagasta发生5.2级地震。
据“欧洲央行OIS”：欧洲央行1月维持利率在-0.5%不变的概率为98.1%，加息10个基点至-0.40%的概率为1.9%；到3月维持利率在-0.5%不变的概率为97.8%，加息10个基点至-0.40%的概率为1.9%，降息10个基点至-0.60%的概率为0.3%。
欧美经过前期的大幅反弹之后，目前处于小幅下跌调整之中。
欧美在经过昨天今天调整之后，后面大概率会继续上行，策略上保持低吸。
英国12月制造业PMI 前值：47.4 预期值：47.6 公布值：47.5
英国央行调查：英国企业报告显示，自12月大选以来，英国脱欧相关的不确定性有所下降。
英国央行调查：42%的英国企业认为脱欧不确定性至少在2021年前不会得到解决，11月调查为34%。
英镑兑美元昨日出现大幅下挫，从最高点到最低点的波幅大概在136个点左右。
英国12月制造业下滑的步伐将敲响警钟，因为产量下滑速度刷新2012年7月以来的最快水平，而且没有迅速复苏的迹象。随着经济衰退程度的加深，英国脱欧不确定性继续影响着商业格局，并对客户信心产生影响。再加上全球经济放缓的背景，国内和出口市场的新订单数量以近七年半以来最快的速度下滑。消息面上对于英镑并未有太大的利好，从结构上面来说，目前已经跌回第二个五分钟中枢内部，在跌一下可能会出现反弹，小仓位可以进行尝试多单。
今天2020年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)在该联储银行银行举行的教育会议中致开幕词。
星期三俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)向联邦会议发表国情咨文。
星期三欧佩克公布月度原油市场报告（月报具体公布时间待定，一般于北京时间18-20点左右公布）。
星期四美国12月零售销售月率与美国至1月11日当周初请失业金人数。
星期四2020年FOMC票委、费城联储主席哈克(Patrick Harker)面向国际货币金融机构官方论坛(OMFIF)发表题为“货币政策正常化：低利率与新常态”的讲话。
星期四2020年票委、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Steven Kaplan)在纽约经济俱乐部午餐会上发表讲话。
星期四美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)在一场活动中就“楼市前景”发表演说。
星期五欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)发表讲话。
星期五2020年FOMC票委、费城联储主席哈克(Patrick Harker)就货币政策发表讲话。
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