销售和生产的反弹使12月美国服务业活动
指标升至四个月高位，
表明尽管制造业进一步恶化，
整体经济仍保持稳定。
新近公布的先行指标显示，2019年12月，贡献美国经济约90%的服务业扩张速度重新反弹，得益于商业活动分项指标的推助，但新订单和就业指数持续回落。
美国供应管理协会（ISM）于2020年1月7日周二公布，2019年12月美国ISM非制造业指数为55，好于市场预期的54.5和11月前值53.9，并创2019年8月以来的四个月新高。9月前值52.6曾创2016年8月以来的三年低位。
不过2019全年的指数均值为55.5，跌至三年最低，2018年均值为58.9，这一指数也低于一年前触及的金融危机后峰值60.8。值得注意的是，上周数据显示，去年ISM制造业指数均值51.2，创十年最低，暗示美国服务业无法免于制造业的拖累。
分项指数中，ISM非制造业的商业活动指数（类似于ISM制造业的工业产出指数）在12月反弹至57.2，11月前值51.6曾创2010年以来的九年最低。
就业指数降至55.2，前值55.5创2019年7月以来最高，而9月前值50.4曾创2014年2月以来的五年多新低。新订单指数从57.1降至54.9的三个月新低，9月53.7曾创2016年8月来新低。
与10月和11月的大趋势相同，全球经济增速放缓、市场需求下滑的大背景，正在持续影响美国非制造业的活力：
12月供应商交付指数从51.5升至52.5，读数高于50说明交货速度较慢。积压订单指数在过去五个月有四次陷入萎缩区间，目前连续第三个月萎缩，12月录得47.5，打破了11月前值48.5创下的2016年12月以来最低纪录。进口指数连续第四个月陷入萎缩，12月录得48，11月前值45曾创七年多最低。新出口订单指数从52降至51，10月前值刚好处于50荣枯线，当时创两年多低位。库存指数12月从50.5升至51，库存信心指数从58.5升至60，非制造业受访者认为库存过高。物价支付指数持平前值在58.5，10月曾以56.6创三个月低位。高于荣枯线代表美国非制造业企业为原材料和服务支付的成本连续上涨了31个月。
ISM非制造业商业调查委员会主席在公开声明中表示，17个被追踪行业中有11个仍在扩张，远小于一年前的16个，10月和11月曾分别有13个和12个行业报告增长。12月减速的非制造业行业为教育服务、房地产与租赁、批发贸易、公共管理、采矿、建筑业。受访代表继续对劳动力资源感到担忧。
其中，建筑业认为，尽管住房市场供不应求，全球经贸局势抬升了劳动力和其他成本，降低可负担性，导致业务下降。信息业称节假日销售低于预期，职业、科学与技术服务业承认，持续的不确定性导致客户推迟确认业务。批发贸易认为整体业务同比下降，公用事业的代表称，已采购材料的交货周期在延长，供应商警告工程和制成品的交货周期会更长。
周一公布的另一项“软数据”显示，美国12月IHS Markit服务业PMI终值从52.2上修至52.8，创2019年7月以来新高，基本符合ISM服务业采购经理人指数的趋势。
不过，12月美国制造业ISM指数47.2，创2009年6月来最低，连续第五个月萎缩。几乎所有分项指数都不足50荣枯线，生产和新订单创2009年4月来最低，就业创2016年1月来最低。
再结合ISM非制造业新订单和就业等分项指数不升反降，都可能重燃市场对美国经济健康的担忧。
利好的服务业数据发布后，美元指数涨超0.4%，刷新日高至97.09。现货黄金短线跳水4美元，完全回吐日内稍早涨幅，最低触及1566美元/盎司。道指跌幅一度从超100点收窄至不足80点。10年期美债收益率日内转涨，一度上行0.35个基点，报1.8125%。了解更多
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