02 Jan 2020, 14:19 Views 398
周一，纽约联储年末流动性投放操作未获得足额认购。在纽约联储开展的1月14日到期15天期回购操作中，一级交易商认购83亿美元，低于350亿美元操作目标，这也是旨在缓解年末资金压力的定期操作第四次未获得足额认购。
这一迹象表明，美国回购市场从2019年到2020年的过渡可能比许多人预期的要顺利，人们担心的“美元钱荒”这次并没有卷土重来。
欧洲央行候任执委Schnabel：欧洲央行使下一次危机更加糟糕的观点是夸张的，欧洲央行应该清晰表明其通胀目标。
为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。分析人士称，此次 降准将释放约8000多亿元长期资金 。
说明：(1) 价格：元/吨；(2) 成交量、空盘量：手；(3) 成交额：亿元
12月31日(星期二)CBOT大豆收盘上涨。因在华盛顿和北京最近达成了一项贸易协议后，人们希望中国增加购买。豆油价格下跌，因马来西亚棕榈油期货价格在涨至近三年高点后下跌。3月豆粕期货收涨2.7美元，报每短吨305.0美元。3月豆油期货收跌0.63美分，报每磅34.82美分。03月大豆收956.00涨3.50或0.36%(结算价955.50)；05月大豆收968.25涨2.25或0.23%(结算价968.75)。
全球大豆供应宽松局面得到改善，今年美国大豆因种植面积和单产双降，造成期末库存同比去年大幅下降，从12月USDA公布的数据来看，12月美豆期末库存4.75亿蒲，同比2018年12月9.13亿蒲大幅下降4.38亿蒲，降幅高达47.97%。而因受到美豆减产影响，全球大豆期末库存下降至9640万吨，较上一年度的10980万吨减少1340万吨，降幅12.2%。全球大豆期末库存量低于2017年同期，往2016年靠近，供应宽松的局面改善。
据国家统计局数据，2019年玉米产量为2.6077亿吨，比上年增加360万吨，增幅1.4%。预计2019/2020年度我国进口玉米400万吨，比上年度下降10.7%。玉米进口量可能有所增长。预计2019/2020年度我国玉米年度总消费量为27795万吨，同比增加502万吨，增幅1.8%；预计2019/2020年度饲料消费17500万吨，同比持平。受生猪价格大幅上涨和国家出台多项举措恢复生猪生产刺激，养殖企业补栏积极性将提高，生猪出栏体重将增加，有助于饲料需求恢复。预计2019/2020年度玉米市场产需缺口为1318万吨，缺口同比扩大191万吨。
黑龙江省继续实行玉米、大豆(3867, 4.00, 0.10%)生产者补贴政策，在上年基础上适当提高玉米生产者补贴标准。大豆生产者补贴标准保持在每亩300元左右，且高出玉米生产者补贴200元以上。受补贴政策引导的影响，加上当前玉米价格持续低迷，去年种植玉米的农户实际是亏损的，部分地区农户放弃种植玉米转向种植大豆，2019年东北地区玉米的种植面积继续下降，在政策引导下，预计2020年国内玉米种植面积将继续下降。
因此，随着玉米播种面积的持续下降，玉米的产量潜力也将削弱，导致玉米供需缺口进一步扩大。
2019年受非洲猪瘟疫情影响，玉米猪料需求出现大幅下降，但受生猪价格大幅上涨和国家出台多项举措恢复生猪生产刺激，近期生猪生产出现转折性变化，生猪存栏和能繁母猪存栏双双探底回升。
11月初继猪价的高位调整，鸡蛋(3610, 24.00, 0.67%)价格开启了跌跌不休模式，12月份鸡蛋期货市场参与热情大幅提升，鸡蛋指数合约持仓量创近年新高超78万手，也反映了市场对鸡蛋价格走势分歧较大。近期鸡蛋市场扩产能、节后消费下降预期及猪价溢价支撑减弱等多重压力下促使蛋价一路下行。随着猪价影响边际递减，后期鸡蛋市场价格走势也将回归基本面，2019年全年雏鸡补栏明显高于往年同期，预计2020年大供应背景下，蛋价重心下移的同时季节性波动也将延续。
2019年1-2月鸡蛋市场价格下跌的逻辑是节后消费下降季节性因素影响，通过节前的备货，节后各环节均有库存，消费减弱引起鸡蛋期、现货市场价格快速下跌。3-7月鸡蛋价格一路上行，一方面因年初养殖利润大幅收窄至亏损，养殖户淘鸡量加大；另一方面因低利润养殖端补栏谨慎，鸡龄结构年轻化明显，造成了产蛋高峰鸡供应不足。鸡蛋市场价格阶段供应趋紧支撑价格走强。8月份之后猪价快速拉涨，带动了牛肉、羊肉、禽肉价格的上涨，高猪价溢价推动作用明显，叠加中秋假期、学校开学备货等需求拉动蛋价再次走强。而11月份至今，猪肉价格高位调整，国家积极调控猪肉供给，多渠道进口冻猪肉且在重大节日来临前积极投放国储冻猪肉等措施，替代效应减弱叠加节后消费转淡、库存积压压制鸡蛋市场价格走势。整体2019年鸡蛋市场受供应节奏及季节性影响外，增加了与生猪市场价格联动影响。
养殖高盈利刺激养殖补栏积极性，2019年全年鸡苗补栏均处于近几年高位，意味着明年全年大供应局面，根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，2019年11月育雏鸡补栏量为9143万只，环比增加3.74%，同比增加41.44%，2019年11月在产蛋鸡存栏量为11.55亿只，环比减少2.54%，同比增加8.42%。按蛋鸡正常的生长周期推算，进入2020年后，新开产蛋鸡主要是2019年8月份以后补栏的蛋鸡，而2018年8月份补栏的雏鸡步入淘汰阶段，后期新开产量表现为大于淘汰量，因此2020年一季度乃至上半年的在产蛋鸡存栏步入扩产能阶段，且12月份的在产蛋鸡存栏量将达到12亿只左右。此外，在产蛋鸡存栏量的增加趋势与15年的增长类似，后期价格走势也可以对比15年供需基本面的变化。
2019年下半年以来,国内外白糖市场同步出现触底反弹行情。业内人士认为,从国际上看,印度和泰国的减产影响已经开始显现,原糖市场空头持仓大幅减持,净多头持仓不断增加,但两国库存压力释放仍需一定时间;国内来看,在南方产区产能释放的压力下,现货价格短期仍将偏弱运行,但下方空间有限。(中证网)。
CBOT大豆期价受今年美豆减产，及中国与美国第一阶段协议有望很快签署第一阶段协议，美豆出口持续向好，助推CBOT大豆期价稳步上行。
外围美豆期价向好趋势，为国内豆价下方奠定了坚实的基础，因此期价下方空间相当有限。但目前南美大豆产区未出现对大豆生长明显不利天气因素，在美豆兑现出口预期利好后，阶段性上涨或将转入震荡。
结合玉米收购成本、到港成本以及仓储物流成本分析，当前玉米期货价格已经进入价值投资区。长期来看，大连玉米价格底部将继续抬升，后期高点预计为2000—2100元/吨。
鸡蛋市场价格走势季节性规律明显，受节假日、学校开学、气温、疫情等因素影响形成阶段行情，尤其是中秋、春节的到来提振作用明显，现货市场来看，每年的1-2月蛋价因节后消费减弱蛋价回落为主，7-9月份蛋价上涨概率较高，9-11月蛋价大概率回落。而对于期货市场来说，对于05合约来说，一般对应着年内低点，其中12月-1月价格下跌概率较大，对于09合约来说，6、7月份大概率上涨，一般8月中旬会在出现年内高点，整体期货价格相对于现货价格会有一定的超前性，即期货价格会先于现货价格出现下跌。
综合来看，短期随着春节到来，销区人口回流，产区鸡蛋外销逐步转内销为主，当前鸡蛋现货市场在连续走低后，近两日蛋价稳定，局部地区小幅上涨，走货加快，对短期蛋价形成一定支撑，缓解鸡蛋下行动能，短期低位震荡预期，鸡蛋主力05合约短期支撑3500一线，后期在鸡蛋、淘鸡价格下跌，利润缩水情况下可能加速养殖户淘鸡，放缓供应节奏，同时明年上半年蛋白替代消费潜在支撑仍存，中期鸡蛋市场仍有波段反弹预期，关注鸡蛋市场供应节奏及生猪市场价格影响。
64家样本钢厂进口烧结粉矿库存为1843.09万吨，较上期增加110.23万吨，可用天数上升5天至32天；本周钢厂库存较上周增幅较大，钢厂补库进入高峰。日耗方面，本周进口烧结日耗53.17万吨，较上周减少3.94万吨，因各地临时性现场政策频发，执行力度加强，烧结日耗持续下降。目前补库已进入后半程，后续补库空间或有限，目前铁矿石价格紧跟成材走势。
从目前的结构和消息面来看，需求增加，供应缺少的情况下面，很有可能导致铁矿石的上涨，铁矿石可以考虑逢低做多。
印度石油勘探商ONGC Videsh将出售一船70万桶2月27-3月4日装现货俄罗斯Sokol原油船货。
展望未来焦炭出口贸易形势，首先印度焦炭需求限本国钢铁工业发展前景良好，但印度致力于发展本国焦化行业，将减少中国焦炭进口，日本由于本国焦炉检修结束后，供应恢复，自给率提高将压制焦炭外采需求；其次，随着新建高炉逐步投产，东南亚地区的焦炭需求将持续增长，在不考虑政策因素的影响下，东南亚地区大概率将成为中国焦炭的主要出口地；最后，国内焦化行业加大去产能力度、淘汰落后产能、污染排放达标改造等转型升级举措将推升焦炭价格重心上移，或削弱中国焦炭出口的竞争优势，在一定程度上压制未来焦炭出口。
原油从结构来看，偏向于空，目前暂时先观察一个反弹后再考虑后续操作。有可能在这附近构建出一个中枢之后再打高点，或者向下选择方向出现第三类卖点，总之这地方不适合在做多原油，空的话盈亏比会高些，但是时间上面可能还要等等，等待盘面给出信号。
焦炭从结构上面来看，短期仍然存在反弹空间，但是出现短期高点之后就要考虑清仓，后面可能会有一次比较大级别的回撤。
焦煤从结构上来讲，现在运行到一个关键位置，看它是往上反弹还是往下突破了，关键看大级别第三类买卖点是否出现。
据新华社，由中国企业承建的乌兹别克斯坦最大聚氯乙烯生产项目28日在乌中部工业城市纳沃伊正式投产。据介绍，该项目建成投产后将年产10万吨聚氯乙烯、7.5万吨烧碱和30万吨甲醇，为当地新增900多个工作岗位。相关产品不仅可完全满足乌国内需求，还可实现年出口创汇约4000万美元。
甲醇从结构上面来看，目前构筑第二个五分钟中枢，再往上打高点的可能性比较大。
昨日元旦假期期指停盘，12月31日IF主连上涨0.45%、IH主连上涨0.23%、IC主连上涨0.47%，今早开盘三大期指均跳空高开。
2020年第一天，央行便送出“大礼包”——为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。此次降准是全面降准，体现了逆周期调节，释放长期资金8000多亿元。
对此，受访市场人士普遍认为，此次全面降准对中国股市具有一定的利好作用。
数据是最忠实的见证者。统计发现，自2008年以来，央行共计实施19次全面降准，消息公布的次日，上证指数上涨次数为9次，上涨概率不足五成。由此可见，全面降准对股市的短期刺激作用较为有限。
虽然降准次日三大指数未必有出色表现，但在降准消息公布的一周，大盘往往会迎来一波强劲反弹。《证券日报》记者注意到，自2008年以来，央行实施19次全面降准的后一周，上证指数出现了10次上涨，其中有7次涨幅均超2%。
财富证券首席经济学家伍超明表示，对于本次央行降准，市场整体已有一定的预期，国内股市、债市受此影响或相对有限，但受益于近期资本市场改革举措频出，投资者风险偏好整体有所提升。
尽管市场对央行此次全面降准已有一定预期，但此次降准仍有重大意义。
中信建投证券张玉龙认为，本次全面降准具有四个方面意义：其一，对冲银行存量贷款“换锚”的影响，降低银行的成本，保证银行业和金融体系稳定；其二，补充春节的流动性，保证流动性充裕稳定；其三，配合专项债等逆周期调节工具的发行，促进逆周期调节；其四，对市场具有帮助作用，A股将继续大幅度上涨，地产、建材、建筑、券商和银行等“周期+金融”是最占优的品种。——证券日报
日美贸易协议2020年1月1日正式生效。日本从美国进口的牛肉等食品价格有望下降，但日本农户将因低价美国产品的流入而面临更加严酷的市场竞争。日美就贸易问题进行谈判期间，日本各界更关注的是日本输美汽车及相关零部件的关税减免问题。本次生效的日美贸易协议并未涉及这一领域。
美元兑日元在触及前期支撑位附近时止跌，目前稍有反弹。
大级别仍在一个4H级别的中枢内部震荡，但是小级别的下跌已经运行三个一分钟级别的中枢后开始企稳反弹，目前暂时观察，两种情况，一种是在下面延伸出来一个更大级别的中枢然后继续打低点，还有一种是直接走反向的走势类型。
22:00，美国10月FHFA房价指数月率，公布值0.2%，前值0.6%，预期值0.4%，利空美元
22:00，美国10月S&P/CS20座大城市房价指数年率，公布值2.23%，前值2.10%，预期值2.2%，利多美元
12月31日美元指数在破日线级别支撑位后继续下跌，收于96.506
美元指数突破支撑位后有望继续下行至前低95.848，目前保持看空态度。
周二澳元和纽元升至7月23日以来的最高水平，澳元兑美元涨0.39%至0.7021，纽元兑美元涨0.12%至0.6736。
美元指数目前处于震荡调整状态，澳美纽美在高位有小幅回落，目前观望。
欧元/美元维持在1.1200关口附近，随机指标开始向高位运行，等待欧元/美元获得足够的正面动力，以推动欧美在未来一段时间恢复预期中的看涨趋势。
31日盘中，欧元兑美元创近五个月新高，最高至1.1238，法兴银行分析师Kit Juckes表示，欧元近期走强和德债收益率走高、更多地是与平仓和对冲等行为有关，而非由欧元区经济景气程度改善导致。如果德债收益率上涨反映出经济信心改善，或重新对中期货币政策进行了有意义地思考，那么欧元和德债同步反弹的意义将更大。坦白而言，负利率短期内料将一直持续下去，中等经济增速似乎也没有尽头。
英国首相约翰逊表示，将于2020年带领英国离开欧盟，以及让国民团结一致，令到2020年变成值得纪念的一年。约翰逊在元旦日发表的讲话重申，首要工作是实践脱欧承诺，结束三年来不明朗的局面，将分裂的社会各界别团结起来。他又表示，确保国家医疗服务体系有足够资金也是其优先工作目标，其他工作包括为教育与基建提供足够拨款，以及维持较低税率。
从结构来看，短期在这附近盘整之后还有冲高的可能性，所以不用着急着空，但是要做多单的话，仓位也一定要缩小，有新高之后就要考虑走人了。至于做空单的话，还是先观察一下回调力度在进行考虑是否做单，目前可以小仓位买多单，有底仓的继续持有。
今日，中国，欧元区，以及英、法、德都将公布12月制造业PMI终值，美国也将公布12月Markit制造业PMI终值。这将为投资者揭示全球制造业最新状况，过往经验表明，黄金、美元及欧元等资产均有可能受上述数据影响而产生波动。
新年的第一天，中国人民银行宣布，决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。消息一出，分析人士纷纷表示这对A股来说是重磅利好，投资者应留意今日股市开盘后的走势。
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