03 Dec 2019, 12:08 Views 305
据英国金融时报，美联储正考虑引入一项新规则，使通胀高于其2%的目标，以避免美国物价增速持续低于其目标。美联储对货币政策工具长达一年的评估将在明年结束，从对政策制定者的采访得知，美联储正考虑在通胀错过目标时短暂地提高该目标，以弥补损失的通胀。如果美联储采取这种所谓的“弥补战略”，将标志着2%的通胀目标发生了自2012年设定该目标以来执行方式的最大转变。
欧洲央行行长拉加德：欧元区增长依旧疲软。疲软可能主要由于全球因素。将会继续谨慎观察欧洲央行货币政策的副作用。如有必要，欧洲央行决心采取可用的工具。将在不远的将来启动货币政策策略。欧洲央行必须将气候变化纳入政策模型。应对气候变化是政策的关键部分，但欧洲央行的使命是维持物价稳定。
据外媒11月27日援引普华永道会计师事务所的报告指出，亚洲地区未来10年还将需要再投资8000亿美元生产更多粮食，以满足本地区的需求，而这部分投资中约有一半资金流向中国市场。换句话说，未来10年中国粮食领域的整体投资规模可能将达到4000亿美元（约2.8万亿元人民币）。
据乌克兰贸易代表Taras Kachka称，乌克兰和中国签订了两项协定，乌克兰将向中国出口乌克兰菜籽粕。Taras Kachka称，乌克兰与中国的谈判非常有成效。我们还讨论了奶制品、小麦、大麦、豌豆、豆类等产品。乌克兰和中国还落实了一项协定，中国将在年底向乌克兰开放鸡肉市场。
欧盟委员会在一份署期11月28日的供需数据表里称，2019/20年度欧盟油菜籽产量预计为1665.4万吨，低于2018/19年度的2001.5万吨，也低于过去五年均值2131.万吨，创下13年来的最低水平。
经过短期下行盘整之后，昨日鸡蛋期货主力合约JD2001上涨2.47%收报于4437元/500kg，JD2002、JD2003、JD2004合约表现更为强势，分别以3963元/500kg、4011元/500kg、4062元/500kg的价格收于涨停板。
鸡蛋这一波上涨的逻辑在于：生猪出栏价开始上涨，带动市场情绪，出于替代效应，鸡蛋价格也随之上涨；春节备货逐步启动，需求侧增加；前期种转商后市场供应增加，进入12月种蛋入市情况逐步停止，且前期淘汰鸡价格大跌，淘鸡量大幅增加，以致在产存栏量减少，进而鸡蛋供应量减少。只要猪价在高位，鸡蛋消费就有支撑。
国内菜粕现货价格继续维持稳定态势。目前国内蛋白料进入消费淡季，下游需求下滑较快。另外港口颗粒粕库存极高，及大量葵花粕到港，对国内菜粕造成压力较高。如果进口渠道扩宽，国内菜粕供给量加大，对价格又是一个冲击。
油菜籽产量的进一步下滑主要是因为欧盟和澳大利亚的减产。全球油菜籽产量的下滑，将推动油菜籽价格在明年出现较大的上浮。在明年整体油脂大概率上涨的背景下，菜油价格将继续保持在高位震荡，短期内虽然难以走出新的趋势，但是国际菜籽价格或棕榈油价格的走高都会拉动国内菜油价格的新一轮攀升。进口菜油的不足，导致国产菜油成为替代消费品，请警惕，国内进口菜油库存继续下滑，产能呈现疲软状态。所以我认为，一旦未来确认方向必然会出现特别激烈的行情。
伦敦金银市场协会（LBMA）：伦敦10月份黄金交易量降至三年低位。
10月份，伦敦黄金交易量环比减少13%至1730万盎司/日，为2016年9月来最低水平。
美国商品期货交易委员会(CFTC) ：至11月26日当周，投机者将纽约商品交易所（COMEX）黄金净多头持仓减少20054手至205634手。
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少6.44吨，降幅0.72%，当前持仓量为889.16吨。
中国11月财新制造业PMI表现好于预期，对市场信心形成提振，同时上游铜矿供应表现偏紧，以及中游铜库存呈现下降趋势，令铜价上行动能增强，不过相应的美国PMI数据则逊于预期，全球经济下行压力依然较大，同时国际贸易存在较大不确定性，以及终端行业缺乏明显改善，需求仍表现疲弱，对铜价形成一定压力。现货方面，月初贸易商挺价意愿强烈，低价货源依然吸引部分贸易商买盘，昨日下游维持刚需表现，贸易商表现活跃。
12月2日LME铜库存减100吨至208525吨。上期所铜增加5279吨至64873吨。
嘉能可期望在2021年之前扩大铜钴产量。预计铜和钴的产量分别能从2019年的23.5万吨和1.2万吨增加到2021年的29万吨和3.6万吨。
目前依然不太清楚走哪一种结构，两种结构都存在可能，耐心等待买卖点出现，现在这种位置就是可上可下，所以观望为主。
沪铜依旧是一个30分钟的中枢震荡，就是不知道会走成三角收敛结构还是箱体震荡结构了，这点也说不好，走一步看一步。
沪镍这走势一时半会转不了势，短期依然有下跌空间，不过应该离短期底部比较近了，不过即便要做多，一定要耐心等到真正的买点出现，目前来说，还为时过早。
近期由于供求关系的印象螺纹钢的需求在在上升，价格已经突破前期高点3559点位置以后还有继续冲高的可能。
本周(12月2日-12月8日当周)将迎来包括美国11月非农就业报告在内多个重磅数据，欧美多国将公布系列采购经理人指数(PMI)，央行方面，澳洲联储和加拿大央行将公布12月利率决议，此外OPEC会议、国际贸易局势、特朗普弹劾案、英国大选等事件的进展将持续左右市场。可以预见的是，在本周opec会议结果敲定之前，看空情绪会进一步蔓延。
据媒体报道，OPEC成员国与俄罗斯等同盟原油生产国，即所谓的OPEC+，可能在本周后期的大会上考虑将减产幅度提高40万桶/日，使减产总额达到160万通/日。受此消息推动，纽约商品交易所1月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨79美分，涨幅1.4%，收于55.96美元/桶。上周三与周五原油期货价格均告收跌。周四原油市场因感恩节假期休市。
在本周opec会议结果敲定之前，看空情绪会进一步蔓延。
近期，PTA下游需求进入淡季。10月检修高峰结束后，11月国内PTA装置检修力度明显减弱，自10月中下旬开始，随着聚酯企业冬季订单生产基本结束，下游需求开始逐渐向淡季过渡，聚酯工厂开工呈现出缓慢下滑态势，市场产销虽然偶有回暖，但持续时间较短，加工利润仍有压缩空间，今年以来，整个PTA产业链均面临着利润被压缩的局面，由于新产能在投产时间上存在错位，PTA加工利润在今年绝大部分时间内都处于较高水平。
目前PTA供给和需求均有走弱的预期，认为PTA此轮反弹或至尾声，建议偏空对待。
PTA2001，期货上，承压下挫， 空单利润剧增，走势稳健下挫，空单头寸较大，走势上背靠5日10日均线下挫，整体空头走势没有走完， 还有空单趋势待行，操作上背靠10日均线操作空单， 下方看4650前期低点，破位直接看4500即可
pta期货价格受其上下游产品影响较大，其产业链上下游产品通过供需杠杆间接影响pta价格。
pta期货影响因素具体如下：1、聚酯。pta主要用于生产聚酯。生产1吨PET需要0.85-0.86吨的pta。聚酯产业发展状况决定pta的消费需求。
2、涤纶。聚脂产品中涤纶对pta的需求量最大，决定着pta消费情况。涤纶是纺织行业的主要原料。这就是说，纺织行业的景气程度、发展情况直接影响涤纶市场消费，进而决定对pta的需求。
3、石油价格。pta的源头为石油。石油上涨带来成本向下游的转移，直接造成PX的成本增加，从而影响pta的生产成本，最终影响pta价格。投资者参与pta期货，应关注石油价格。
4、原料价格。PX是生产pta的最直接和最主要的原料，全球范围内超过90%的PX用来生产pta.pta价格在很大程度上受制于原料PX，尤其在pta价格与成本相当接近甚至倒挂时，原料价格作用力非常明显。
5、棉花价格。pta的下游产品是涤纶，与棉花同为纺织品的原料。二者是一种替代关系。二者价格关系会影响各自在纺织配料中的用量，从而影响对pta的需求。最终通过供求杠杆影响pta。
6、国内外装置检修情况。pta生产装置每年需要检修一次。pta生产企业会选择淡季或市场行情不好的月份安排进行装置检修，以降低市场风险，从而会对市场供应造成影响。
7、人民币汇率变化。我国是全球最大的纺织品生产国和出口国，人民币升值降低纺织品的出口竞争力，而纺织品市场形势反过来也将直接影响到化纤产业及上游pta行业的发展。
周一国内A股市场经历连续下跌之后小幅反弹，上证综指盘中在科技、金融板块带动下一度回升至2890点附近，但午后涨幅未能持续，最终收报2875.81点，仅上涨0.13%。期指IC呈现十字星震荡收涨，IF和IH小幅下跌。基差方面，由于期指走势强于现指，期货贴水继续收窄，其中IF主力合约转为升水1.9点，IH及IC主力合约贴水则分别收窄至0.6和9.4点。
量能方面，继上周持仓大幅下滑之后，周一期指持仓再度显著减少，三个品种当日减仓24173手，总持仓降至329540手。各品种持仓也均有不同程度回落，其中IF持仓大减10000余手，降至108146手，IH减仓5195手，持仓降至58883手，IC减仓7383，持仓降至162511手。
总体来说，与上周五相比，期指周一持仓大幅下降，各品种主力资金也呈现流出状态。中短期看，指数虽然短线反弹，但整体弱势格局依旧，预计未来下方仍有空间。三大期指仍有下跌空间，其中IC以弱势震荡为主。
据日本放送协会NHK报道：日本政府将就价值25万亿日元的一揽子刺激计划做出决定；日本政府25万亿日元的刺激计划将包括大约13万亿日元的新增财政支出。
日本防灾科学技术研究所（NIED）：日本发生烈度为4级的地震，东京建筑物出现晃动。
市场动态
洞察
美日走出三个五分钟中枢打出最后一段后拉回中枢扩展之后，又打出了新高，昨晚由于美元的大幅下跌，导致美日也大幅下挫，目前以黄色中枢下沿为判断点，未进入中枢便是一个五分钟中枢扩展后的三卖点，后续还会继续下跌。
美国Markit制造业PMI终值 公布值52.6，前值52.2，预期值52.2，利多美元
美国ISM制造业PMI公布值48.1，前值48.3，预期值49.2，利空美元
美国10月营建支出月率公布值-0.8%，前值0.5%，预期值0.4%，利空美元
美国总统特朗普周一宣布，将恢复对阿根廷和巴西的钢铁、铝征收关税。特朗普抨击阿根廷和巴西的货币贬值损害了美国农民的利益。
美国贸易代表办公室称，法国的数字服务税（DST）歧视美国公司，与现行的国际税收政策原则不一致。作为对法国数字税的回应，该机构提议对24亿美元法国商品加征关税，并考虑就数字税对意大利、土耳其和奥地利进行调查。该机构还提议对某些法国产品征收最高为100%的额外关税，可能征收关税的产品清单包括63个项。
美国供应管理协会（ISM）数据显示，上月工厂采购经理人指数（PMI）意外下滑至48.1，低于预期的49.2。美国ISM制造业PMI连续第四个月维持在荣枯线下方。
昨日美元区数据表现欠佳，美元指数回落，收盘于97.888。
洞察
美元指数回落尚未达到震荡区间下轨，预计短期仍将回落至97.684或97.154附近，后将开启震荡或上行走势。
08:30，澳大利亚经常帐(澳元) (第三季度) 今值7.9B 预期值6.1B 前值5.9B
11:30，澳洲联储利率决议 (十二月) 预期值0.75% 前值0.75%
纽元兑美元涨1.26%至0.6502左右，一度上涨1.4%，为2月份以来最大涨幅。纽元已经突破了一个关键的斐波那契回撤位，以及0.6489至0.6491之间由6月份和8月份的一系列低点构成的阻力位。澳元兑美元上涨0.83%至约0.6817，受到了中国制造业数据好于预期的提振。
澳洲联储将在周二（12月3日）公布年内最后一次政策会议，料维持利率在纪录低位的0.75%不变。尽管一些经济学家认为已经具备自6月以来的连续第四次降息的理由，消费者也乐于见到降息，但似乎政策制定者倾向于等待明年2月进行降息。
预计将于周三公布的澳大利亚第三季度GDP数据将警醒市场经济持续疲软，消费者支出及投资疲弱是脱欧经济的关键因素，预计澳大利亚第三季度GDP年率料录得1.6%。
就澳元兑美元短期前景来看，预期这一货币对在未来1-2周内或维持在0.67-0.69区间内交投。
汇价在过去连续数周内已经建立起下行趋势，因无法涨破数年来趋势线阻力位0.6895区域，三次筑底的0.6670-90区域和10月月线看涨反转的走势，持续向汇价施压阻力，使得中线维持下挫。
在第三和第四季度中，中线动能屡次未能刷新新的低位，这一看涨触发目前只是受到走势牵引，新的中线下行动能仍占上风。
预期未来1-2周汇价将持续在0.67-0.69区间内震荡，但压力预期也将构建迫使价格跌向该区间的底部位置，若周线收跌于0.6670下方，将带来持续的下行趋势。
16:50，法国11月制造业PMI终值：前值51.6预测值51.6公布值 51.7。利多 欧元
16:55，德国11月制造业PMI终值：前值43.8预测值43.8公布值 44.1。利多欧元
17:00，欧元区11月制造业PMI终值：前值46.6预测值46.6公布值46.9。利多 欧元
22:00，德国法兰克福，欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)在欧洲议会一个听证会上作开场陈述。欧洲央行行长拉加德：如有必要，欧洲央行决心采取可用的工具。
欧元兑美元，开1.1021，收1.1077，收涨，最高1.1090，最低1.1002，波幅88点。
突破高点，带来看涨的前景。欧元/美元在跌穿1.09水平的尝试失败后，做多的情形持续构筑。
上周五欧元/美元升穿1.1018（10月高位1.1180），证实了这一短线看涨观点，未来几天有望上涨。相反，如跌破1.09（10月欧元兑美元一年新低点1.0879)，将为我们提供一个看跌延续的信号。
英国11月BRC总体零售销售年率前值：0.6% 预期值：0.6% 公布值：-4.4%
英国11月BRC同店零售销售年率 前值：0.10% 预期值：-0.40% 公布值：-4.9%
MAF Global Forex外汇研究主管Marc-Andre Fongern：近日民调显示，英国工党支持率正在上升，不出意料地向保守党接近。如果未来几日内这种趋势得到保持，英镑波动料将变得更加剧烈。
ICM民调：英国保守党支持率从上周的41%升至42%，工党支持率上升1个百分点至35%。
英国经济增长预计将于2020年出现改善，但制造业在其中发挥的作用可能并不大。市场研究机构Markit的英国11月制造业PMI终值从48.3上修至48.9，但仍低于10月的49.6，且为连续第七个月低于50这一荣枯分水岭。若2020年上半年英国政治不确定性有所减少，英国的制造业可能会“错过每一次经济活动所出现的反弹”。因为若英国与欧盟未能达成贸易协定，英国制造商于年末可能会转向遵守WTO制定的贸易规则。
本周(12月2日-12月8日当周)将迎来包括美国11月非农就业报告在内多个重磅数据，欧美多国将公布系列采购经理人指数(PMI)，央行方面，澳洲联储和加拿大央行将公布12月利率决议，此外OPEC会议、国际贸易局势、特朗普弹劾案、英国大选等事件的进展将持续左右市场。
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