周三（9月4日）法国巴黎银行经济学家哈里·奇林吉里安(Harry Tchilinguirian)表示：在最新的贸易措施推动下，金价小幅上涨。如果美联储继续降息，明年黄金价格可能飙升至每盎司1600美元以上，为2013年以来的最高水平。
这将是金价一年来第三次突破关键心理关口:7月和8月分别突破1400美元和1500美元。
降息将推动金价飙升
长期以来，黄金一直被认为是一种避险资产。随着全球经济的不确定性迫使投资者撤出股票等风险较高的资产，黄金价格今年大幅上涨。其他避险资产也出现上涨。债券价格上涨已将美国国债收益率推至新低，甚至在市场波动中，美元也保持了强势。
日益恶化的全球经济前景令市场担心，美国和其它全球经济体可能正接近衰退。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)曾多次表示，他们正在关注数据，并准备在必要时介入降息。
Tchilinguirian预计，从现在到2020年6月，美联储将降息四次，这将导致名义收益率下降，推动实际收益率接近于零。他说，这增加了“考虑到经济不确定性，持有黄金的吸引力”。
随着黄金价格上涨，债券利率进一步降低，购买黄金机会成本下降，避险需求不断增加。Tchilinguirian称，鉴于贸易紧张状况不断升温，对经济减速的预期不断上升，黄金需求可能进一步增长。
Tchilinguirian称，ETF中贵金属的持有量正朝着2012年以来的高点迈进。这促使法国巴黎银行上调了对黄金的预期。法国巴黎银行预计，2019年金价平均为每盎司1400美元，2020年为每盎司1560美元。如果美联储的举措比预期更为激进，金价可能会高于我们对该时期的预期。
今年以来，每盎司黄金的价格上涨了20%。
贵金属基础异常坚定
BI高级大宗商品策略师迈克.麦克格隆(Mike McGlone)表示：尽管自2018年初以来美元贸易加权汇率上涨了约10%，但以美元计价的黄金已经上涨了15%。贸易紧张和宏观经济环境的减弱是推动因素，但股市波动加剧是金价的主要支撑。
McGlone称，贵金属的基础非常坚实。预计贵金属仍将是一个强劲的板块，随着黄金和债券价格上涨，奄奄一息的白银和铂金价格上涨。这是扭转这一根深蒂固趋势的催化剂，即贸易争端不会短时间内结束。
经过5年的价格整合，金价和银价已形成“前所未有”的上涨基础。市场刚刚开始认识到初级价值储存、准货币、多元化资产黄金和白银的潜在上涨空间。债券收益率暴跌、负利率越来越高、央行放松货币政策、贸易和货币战争、债务与GDP之比上升以及美国总统与美联储之间存在争议的关系，这些都是推动价格上涨的因素。
黄金爆炸性市场正在形成
Leagold董事长弗兰克·朱斯特拉(Frank Giustra)表示，目前处于黄金牛市反弹的最后阶段，这一阶段将出现最大的上行走势。
Giustra称：我认为我们正处于始于2001年的黄金市场的第三个也是最后一个阶段，这将是黄金市场最具爆炸性的阶段。美联储过去的货币政策助长了黄金的牛市周期。美联储今年从升息到降息的政策逆转，向他预示着黄金牛市的开始。
来自petergrandich.com的彼得·格兰迪奇(Peter Grandich)并不认同Giustra的观点，他表示，一个更具爆炸性的黄金市场正在形成。
他指出，即使股市的部分资金流入黄金，也可能创造必要的资金流，推动金价大幅上涨。我们目前仍处于新一轮牛市的开始阶段，黄金还有很大的上涨空间。这是一场全新的比赛。如果你说这是一场九局的比赛，那我们最多是在牛市的第二局。
因美国10年期国债收益率跌至三年低点，金价周三跳升至六年新高，市场焦点再次回到对经济的担忧。此外国际贸易问题依然持续进行、英国议会投票后的不确定性，都让投资者依然感到紧张，避险情绪仍是推动金价上涨的最大动力。
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