嘉盛集团：直击A50 --- 知道怕了

在之前的《直击A50》系列中，《直击A50：来自美联储主席的第一重预警》中明确提出“结合对鲍威尔讲话，以及蓝筹股最近的新高走势。A股向好的日子未必能长久”，并且提出“现在的向上可能是一个触顶的向上，而非拉升的向上”。随后撰文《直击A50：来自白马股的第二场预警》中提出了一个重要问题“如果要涨，动力在哪里？”并通过政策面、资金面、经济面的分析，找不到股市向上的理由。根据“行情将往阻力最小的方向运动，这是人性使然。”进一步认为A股将下跌。

最临近的一期《直击A50：建立对A股的信心只需要问两个问题》中提出了方法论：在A股市场看淡，战略上我们应该如何看待市场，只需要问两个问题“美联储是否要降息；中国经济是否有大幅下滑的风险。”对于具体的操作，指出结合布林线去看震荡市。

今天我们对A50走势做进一步的更新。核心观点是：A股市场对美联储降息缺乏热情，未来或将进一步走弱。

美联储三号人物、纽约联储行长威廉姆斯表示：与其坐等灾难发生，不如采取预防措施。这一言论被市场视作美联储将在本月底会议上降息的一个强烈暗示，推动美股，欧元，黄金等多品种上扬。其中黄金创出近6年来新高。联邦基金利率期货显示，美联储在7月30-31日的会议上降息50个基点的可能性升至近50%，此前预计仅为34%。

相较于外盘的活跃表现，A股市场的表现则是不够看。早盘在2900整数关口上涨30个点（到截稿）。明显的，A股对美联储降息这个话题缺乏国际投资者的热情，这样的差别或许来自于市场认为中国不会完全跟随美联储步伐，中国央行未来可能降准，结构性降息，而不会全面降息。

中国二季度GDP 6.2%，这是自1992年有纪录以来的季度GDP最低值。如果A股对美联储降息没有兴趣，则未来仍将大概率走弱。这是需要注意的。在前两周的操作中，就了解到的情况，有些杀进杀出的投资者损失不小，大家现在有点知道怕了，看起来A股走势没有想的这么好。

展望未来，在最近一两周，由于临近美联储议息会议，A股市场或仍将多多少少受到美联储货币政策影响。但从长远来看，A股的反弹或许是给到大家一个出逃的机会。同样的，A50指数或许有逢高看空的机会。