盈亏比

金融收益总是伴随着金融风险。如果您希望风险为零，那么您必须接受极低的收益率。传统的“零风险”资产是指具有强大的支付能力且鲜少违约的国家（例如英国与美国，但不排除日本、德国和澳大利亚等许多其他国家）所发行的政府债券。但如今，美国 10 年期主权债券收益率约为 2%，除去通胀因素之后仅剩 0.3%。垃圾债券具有更高的收益，但顾名思义，“垃圾”意味着更高的违约风险将导致更高的亏损几率（3% 至 40%）。优质主权债券的风险回报比为 1.03:1，虽然债券经纪人并非这样认为。

安全资产的低收益率正是许多交易者偏好外汇交易的主要原因。鉴于外汇中可用的高杠杆率，您的收益率可以轻松达到 10%，有时甚至高达 50%。但请勿欺骗自己——即您为了获得丰厚回报而承担的风险是优质的。这是因为，活跃的外汇交易没有类似票据或债券的预定收益率，或者类似股市中的平均历史回报率。

您的回报率取决于您的交易风格、交易系统和资金管理技术。由于我们无法通过外部资源来获知回报率，您首先需要根据自己的交易策略或系统来估算风险回报比。许多分析师称其风险回报比为 5：1。对于短期时段以外的时段，这种可能性极低。长期时段的风险回报比倾向于 3：1 或 2：1。以下是风险回报比的原理：如果回报是风险的 3 倍，这意味着每亏损 $1 将为您带来 $3 的收益；如果您执行 25 笔等额交易并亏损 18 笔交易或资金总额的 72%之后，您获得的收益仍然优于不赚不赔。如果您的风险回报比为 2：1，则 25 笔交易中仅盈利 9 笔（或总交易额的 36%）即可让您在保本的基础上略有收益。（如有需要，您可以用 Excel 表格进行测试。）

这正是交易专家总是提醒新手“一个亏损交易多于盈利交易的系统仍然能让您获取盈利”的原因。从算法上而言，这无疑是正确的，但是从心理上而言，人们难以接受大多数交易均为亏损交易的情况。

盈亏比的算法也是交易顾问通常提到“寻求指标或设定值的“圣杯”并非正确目标”的原因。真正的圣杯是指对盈亏比具有深入、彻底的了解。当您理解其必然逻辑后，您将减少冲动交易或对交易系统的干扰，并且不愿重写那些原本为您带来交易信心的指标。

盈亏比

从技术上而言，盈亏比是指实际的盈利与亏损比。如果您在一段时间内盈利 $1,000、亏损 $500 ，则您的盈亏比为 2：1。风险回报比与盈亏比有所不同——它是指您为了盈利 $1,000 而愿意亏损的金额（例如 $500）。您的风险回报比仍然是 2：1。

换言之，大多数人认为外汇中的盈亏比等于风险回报比。这并非完全正确。为了分辨两者之间的区别，您首先需要对盈亏比进行详细的了解。不是了解它应该是什么，而是了解它究竟是什么。请坐下来计算过去数月内的盈利交易数和亏损交易数。如果您还未开始交易，您需要将过去的数据应用于系统中，以获得假设数据。用盈利交易数除以亏损交易数即得到您的盈亏比。例如，您的交易盈亏比为 2：1，即代表每亏损 $1 可盈利 $2。

这听上去非常不错，但还不够。盈亏比并未将盈利、亏损与您愿意承担风险的资金挂钩，而且无法帮助您确定下一笔交易的预期。或许您在一年内用 $10,000 的本金执行一笔交易后获利 $200，并在同一年内用相同的 $10,000 执行一笔交易后亏损 $100。您的盈亏比仍为 2：1，但资金回报率非常低。从这两笔交易中，您也无法推断出相关的风险回报比。它似乎是 2：1，但与每笔交易的盈利相比，您可能亏损的金额是多少呢？如果你执行 5 笔交易，且每笔盈利交易获利 $40，你需要知道止损金额方能计算风险回报比。如果每笔交易的止损金额为 $20，则风险回报比为 2：1。

更重要的事情不是盈亏比与风险回报比之间的区别，而是您没有足够的交易数来推断下一笔交易的预期。

止损位至关重要

您无法控制价格走向，这意味着您预期的收益总有可能落空。但是您可以控制另一方面，即亏损额度。止损工具就能帮您实现这一点。当您见到或计算用于设置止损位的自然价位时，例如以前的高点/低点、支撑位/阻力位或斐波那契数字时，止损位的设置可能比较复杂。可惜的是，考虑到您的风险回报要求，这些“自然”止损位可能成为头寸极小（与您经纪商的要求不符）的位置。从某种程度上而言，这可能是件好事，因为我们猜测有些人正在这些显著的价位“猎杀止损”。不过，您应该按照图表显示的位置，而不是最适合盈亏比的位置来设置止损位。绘制水平线有助于您查看最佳止损位与自然价位相距多远。它会让您谨慎操作。