“中国国内投资者比海外投资者更悲观，因为令人困惑的政策信号让他们相信，政府更青睐国有企业，而非民营企业。”
这是根据花旗集团10月31日发布的一份报告得出的结论。该报告称，企业家认为政府政策“向左”有利于国有企业，而政府官员则宣称“向右”支持民营企业和进一步改革开放。以香港首席中国经济学家刘利刚为首的分析人士表示，无论是否有意，一系列政策措施都动摇了国内企业家的信心，近期扭转悲观情绪的努力未能奏效。
花旗表示，自2016年以来，旨在削减过剩产能、净化环境的改革无意中迫使许多中小企业退出行业，而大型国有企业则从整合中获益，并得到了青睐的财政支持。分析人士说，控制不断膨胀的债务的去杠杆行动也切断了私人企业的信贷额度，并导致一些企业违约。
这些分析人士表示，“有一种根深蒂固的担忧，即政府或多或少决心创造一种以牺牲民营企业为代价、更有利于国有企业的政策环境。”
力度不够
这种负面情绪正在损害这个最具活力的经济领域。报告说，私营企业贡献了31%的城镇就业，50%的税收，60%的固定资产投资和44%的出口。
政府正在对小企业面临的融资困难做出回应。花旗指出，包括央行行长易纲在内的高级金融监管官员都表示要帮助他们摆脱困境。
花旗表示，政策回应力度不够。尽管不断下调存款准备金率，但9月中小企业贷款增长明显放缓。
1950年代的感觉
这些分析人士说，一系列政策行动也表明，私营企业将面临更严峻的经营环境，担心未来国家税务局将统一征收税收、发放一系列社会福利和养老金。尽管原计划于明年1月开始实施的计划被搁置，但花旗表示，对私人企业来说，这仍是一个隐忧。
这些分析人士说，媒体援引人力资源和社会保障部副主任邱小平的话说，私营企业应该与工人分享利润，工人应该参与公司的运作，使他们的管理民主化，这在企业家中造成了负面情绪。
分析人士表示:“最近的政策声明和政策行动，也再次引发了人们对上世纪50年代私营企业国有化初期阶段的担忧，让私营企业家感到不寒而栗。”
他们得出的结论是，看空情绪在一段时间内不太可能改变。他们建议，将在年底前，需要发出一个强有力的信息，安抚国内投资者，然后采取具体行动。
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