6月加息大门钥匙还在非农和CPI手上

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今晨美联储的利率声明被市场视为鹰派表述,引发金融市场大幅震荡,对美联储6月加息预期的憧憬推动市场风险偏好情绪高涨,黄金暴跌,美元则走强。

 

在美联储声明出炉之前,分析师就曾指出,需要密切关注美联储如何看待第一季度疲弱经济数据的表现。而在今晨,美联储对一季度疲软的经济数据直言,说是“暂时性的”,这一表态被市场看做是年内还会加息2次的信号,而且很有可能下一次加息就在6月。

 

彭博的全球利率可能性指数显示,美联储6月加息概率目前达到93.8%,而在决议之后甚至一度跳升至97.5%;周三美联储决议之前这一加息概率为69%左右。

 

巴克莱指出,美联储这次做的最重要的事情,就是在经济数据走软的背景下,仍给出今年会维持此前的货币政策正常化路径的信号。另外,声明中没有什么经济不确定性和货币政策摇摆的措辞。

 

因此该行认为,从措辞中来看,美联储6月升息的概率较高。想要6月不升息,除非经济数据的表现令美联储感到基本面走弱了。同时,除了6月,美联储9月预计也会再加息一次,而缩减资产负债表则从年底开始。

 

巴克莱的这一观点基本上是目前多数机构的主流观点:将第一季度疲弱表现称为暂时性,就是为6月加息打开了大门。

 

不过,也有部分较为谨慎的经纪商提出市场还是需要观察接下来一段时间的经济数据表现,只有事实证明,一季度的疲软经济确实是“暂时性的”,才能坐实美联储6月加息的可能。

 

美银美林就是这一立场的拥护者,该行分析师指出,美联储当前的关注重点将是本周五的非农报告和下周五的CPI以及零售销售等重磅数据。如果这些数据表现强劲,美联储在6月会议上再度加息的可能性将会比较高。

 

众所周知,美联储的双重目标包括促进充分就业以及维持通胀率稳定在2%左右,那么对应到要观测的经济数据无疑就是非农就业和CPI

 

在此背景下,周五的非农数据再度成为众人关注的焦点。投资者在等候周五美国非农就业报告出炉,若数据表现稳健,则有助于巩固6月加息预期,这可能令金价进一步承压。

 

分析师预计,美国4月非农就业岗位料增加18.5万个,高于3月的9.8万个。而周三有“小非农”之称的ADP数据显示,上月民间就业岗位增加17.7万,为去年10月以来最小增幅,但基本符合市场预期。

 

而在通胀方面,4月中旬的数据显示,美国3CPI环比下滑0.3%,为20162月来首次下滑,这反映了汽车、无线通话和服装价格的下滑。CPI环比负增长也表明通胀上行压力有所缓解。3月核心CPI同比增速也为201511月来最低。最新的CPI数据将于下周公布。


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