目前全球金融市场目光都聚焦在：北京时间2017年5月4日周四凌晨2:00，美联储公布的利率决议和政策声明。市场普遍预测美联储在本次会议中将会按兵不动，且美联储主席耶伦也不会举行新闻发布会，但会后政策声明仍可能掀起轩然大波，引发市场巨震。
既然不加息，耶伦也不发表新闻发布会，政策声明中我们需要关注什么呢？
美联储对缩表是否有给出细节
由于五月加息预期的骤降，令市场焦点重回到缩减资产负债表上。回顾美联储在3月的货币政策会议纪要中，首度向市场抛出了计划年内开启缩表的宏伟计划。且后美联储官员也接二连三的发表关于缩减资产负债表的措辞，因此接近4.5万亿美元规模的“缩表”计划，无疑成为本次政策声明的主角。
所以野村银行认为，5月美联储议息会议上最有可能出现的情况是：FOMC将不会在5月货币政策声明中对资产负债表相关措辞做出重大改变，不过可能试图提供更多有关长期政策轨迹的信号。
预计此次关于缩表内容较少。如果美联储有提及，“缩表”关注点在缩减规模，缩减时间、节奏中，前美联储主席伯南克预计缩表规模接近50%，但节奏缓和，甚至不认为当前需要缩表。如果出现略微强硬的措辞将中线利多美元。
寻找何时加息的蛛丝马迹
在宣布3月加息的美联储货币政策会后，美联储主席耶伦表达联储认为经济表现良好，加息还会循序渐进进行，并与多名美联储官员暗示年内将会加息两次的预期，但表示需要看更多的经济数据。
►我们先来回顾最近美国的经济数据：
1、美国第一季度GDP创三年来最低
2、3月PCE物价指数跌破美联储2%的通胀目标。
3、北京时间周一22:00，美国公布4月ISM制造业PMI指数为54.8，逊于预期；
4、4月ISM新订单指数为去年11月来最低，ISM就业指数为去年10月来最低。
5、3月营建支出月率为-0.2%，低于预期值0.4%。
美国经济数据的集体走软，令市场对年内加息两次的预期表示怀疑，这也可能使得：今晚美联储在解答经济下行风险这些敏感话题上变得“底气不足”，从而释放鸽派信号，这将会对美元施压。
而声明的相关措辞必定会被市场用放大镜逐字斟酌，从而寻求任何关于6月加息的蛛丝马迹。若联储在声明给出较为明显的6月加息暗示，则可能对美元构成提振。
那么今晚会是鸽派不加息or鹰派不加息？
上次利率决议被市场解读为鸽派加息，晚间关注点则在政策声明中的经济描述，与3月份保持一致，不受短期数据干扰，或偏乐观的则被市场解读为鹰派。而关键预期数据，如经济成长，通胀，联邦基金利率终值的细微上下调整，将决定鹰派或鸽派。
此外，自“特朗普行情”以来，美元指数已从高位104回落至98.50附近，价格已接近61.8%回撤。价格回落本身包含利空预期存在，今晚即便偏暖美元的表态都有利于美元见底反弹。
本文转载自简单视线
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