和讯网消息 美国当地时间3月3日下午1时，美联储主席耶伦在芝加哥做经济展望演讲表示，在3月议息会议上将评估就业和通胀是否会继续朝着预期方向发展。如果符合预期，3月加息是合适的。
受此影响，美国三大股指一度反弹，道指和纳指较午盘前明显回升。美元微涨0.1%后随即回落至101.66。2年期美债收益率午盘前涨至1.341%，创2009年8月以来新高，耶伦讲话后小幅下挫至1.321%；10年期美债收益率达2.503%，30年期暂报3.093%。
从讲话前的数据表现看，中信证券(600030,股吧)固收分析师明明认为，讲话基本符合市场预期，3月加息概率仍大，而美国经济数据稳健向好，或推动美联储加息脚步。
具体经济数据看，美国2月25日当周首次申请失业救济人数22.3万，低于预期和前值且创44年新低。pce物价指数作为美联储的锚定通胀指标，同比为1.9%，创2012年10月以来新高，直逼美联储2%的通胀目标。
对整体经济的贡献率超过70%的消费方面，2月谘商会消费者信心指数114.8，创2001年7月份以来新高。另外，美国2月ism制造业指数上涨1.7至57.7，制造业活动明显加速。
“整体来看，通胀水平逼近目标，劳动力市场仍然接近充分就业，未来几个月美国经济或将延续扩张态势”，明明说。
同时，近期美联储官员鹰派言论不断，也支撑市场加息预期。而在本周二，立场一向偏鸽的纽约联储主席杜德利表示，特朗普当选美国总统以及共和党掌控国会后，收紧货币政策“变得更为紧迫”。
本周以来，联邦基准利率期货隐含对3月加息的概率几乎翻倍调整，2月28日达拉斯联储主席卡普兰讲话之前仅为30%，而周五已达90%；据彭博利率市场监察，耶伦讲话结束后，3月加息概率高达96%，6月加息概率为98.1%。
明明表示，3月加息概率较高，同时不排除2017年加息3次的选项，但加息步伐和强度还需要观察美国具体经济形势。3月15日公布议息会议结果之前仍有经济数据有待公布，如adp私营领域就业、本周初请失业金人数，以及3月10日即将发布的美国2月非农就业。若经济数据表明就业接近最大化、通胀接近2%的目标，那么3月加息可见。
对于国内债市而言，虽然美联储加息时点比预期的要早，但美元指数冲高回落，对人民币汇率的约束有所缓解。而国内货币政策仍然保持稳健，无意过度收紧，经济和通胀数据可能低于预期，因此明明建议，投资者对3月美国加息情况保持谨慎的同时，关注收益率阶段性高点的机会，坚持10年期国债收益率区间为3.1-3.5%的观点。
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