中国12月财新制造业PMI触近四年新高,通胀压力渐显现

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最新先行指标显示,中国经济保持增长动能,制造业持续复苏。2016年12月财新制造业PMI升至近四年新高,主要分项产出和新订单指数均创下多年高点,而价格指数持于高位则意味着通胀压力逐渐显现。

财新/Markit周二(1月3日)联合公布,中国12月制造业采购经理人指数(PMI)升至51.9,较前月上升1个点,为2013年1月以来最高水准,且该指数已经连续半年在50上方运行。    

中国12月财新制造业PMI触近四年新高,通胀压力渐显现

财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生表示:“中国制造业12月继续改善,多数分项指数表现乐观。不过,由于补库存和CPI涨势能否延续存在不确定,经济企稳根基是否牢固还有待观察。”

分项数据中,产出和新订单指数12月均升至多年高位,其中产出指数从上月的52.7升至53.7,创下2011年1月以来新高;新订单指数升逾1个点,为2014年7月以来高位。许多受访厂商提到需求基本面转强,新客户增多。

数据显示,内需改善是带动新业务增长的主要动力,而月内新出口订单较前月微升,刚好处于荣枯线。

通胀压力还在继续上升,投入价格指数升逾1个点,至2011年3月以来最高,月内31%受访厂商反映投入成本上升,当中许多厂商提到金属和化学品等原料价格上扬;出厂价格指数较前月回落,但继续保持扩张且处于相对高位。

库存方面,采购和成品库存均在增加。采购库存指数升至荣枯线上方,许多受访厂商为配合增产计划而特意增加库存;成品库存指数继续保持扩张,为三个月高位。

稍早公布的数据显示,2016年12月官方制造业和非制造业PMI虽较上月高点小幅回落,但均仍是年内次高;新订单和生产继续稳定增长,新出口订单保持扩张,惟价格指标进一步攀升令通胀担忧升温。

中国2016年前三个季度GDP持续稳于6.7%的增幅,完成年初设定的经济目标已成定局,经济短期企稳的判断也获共识;对于2017年中国经济目标的设定,相较诸多研究机构预期宜设在6.5%左右,来自官方的专家更倾向于维持上年的目标区间,即6.5-7%左右。

此前召开的中央经济工作会议定调2017年经济工作,虽然积极财政政策和稳健货币政策的基调不改,但两者的着力点却明显不同,货币政策着力维稳和防范金融风险,财政政策更侧重推进供给侧结构改革。

中国财新传媒2015年6月底宣布获得Markit公司编制的PMI在中国的冠名权,财新中国PMI于当年8月起正式发布,更名后PMI统计方法不变。PMI高于50表示扩张,低于50则表明萎缩。

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