美国三季度gdp本周压轴登场 大选前会有意外惊喜吗?

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  本周五(10月28日)美国将公布第三季度实际gdp年化季率初值,经济学家们预计,第三季度美国经济可能一改往日颓势,增速达到3%甚至更高,创2年来最高纪录。远高于二季度的1.4%。
美国三季度gdp本周压轴登场 大选前会有意外惊喜吗?

  根据cnbc的《穆迪分析快速更新》(moody"s analytics rapid update),经济学家们的预期中值为3%。平均预期值略低于3%,为2.9%。

  原先预期中值为2.6%,但周三(10月26日)公布的数据显示,9月批发库存、新屋销售等数据均表现强劲,受此推动,经济学家们将预期值提高了0.4%。

  自2015年第三季度以来,美国经济季度增速从未超过2%,过去三个季度表现更加疲软,曾两次低于1%。下图为美国实际gdp年化季率走势图:

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三季度经济各分项指标逐渐改善

  从月度经济数据上看,ism制造业pmi、工业生产和零售销售数据等均在三季度出现了一些波动:7月份数据整体表现较为强劲;8月份的数据却不尽如人意,出现了不同程度的下滑;而9月份数据又显示经济企稳,打消了市场对美国经济复苏的疑虑。

  下图为美国零售销售月率、ism制造业指数走势图:

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下图为美国耐用品订单月率、工业产出月率走势图:
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  总体来看,三季度美国经济状况比二季度有所改善。而美国经济周期研究所、oecd以及美国经济谘商理事会发布的领先指数也都显示,美国经济下半年将保持稳定或小幅改善。

  机构纷纷上调三季度gdp增速预期

  高盛周三将美国三季度gdp上调至从2.7%上调至2.9%。高盛称,上调gdp预期是因为9月美国商品贸易赤字为561亿美元,比预期值少44亿美元。此外,出口总额增长0.8%,消费品出口增加了4.4%,资本货物出口上升了3.7%。

  高盛还表示,周四公布的美国9月耐用品订单月率也会影响市场对美国三季度gdp的预期。

  巴克莱将美国三季度gdp增速预期由2.6%上调至3%,仍预计强劲的家庭消费以及汽车进口领域的持续改善将提振经济。

  但巴克莱表示,未来经济仍存在下行风险。因今年年初消费品进口开始下滑,9月进一步下跌了1.8%。此外,商业投资领域也料将出现下行风险。9月资本货物投资月率下滑了3.6%,年率也持续处于负值,这暗示机械和其他商业设备的需求不振。

  美银美林也将美国三季度gdp增速预期从2.8%上调至3%,因近期公布的经济数据总体表面向好。

  大豆出口猛增,或提振三季度gdp涨超3%

  pantheon macroeconomics首席经济学家谢菲德森(ian shepherdson)预计,美国gdp第三季度将增长4%,而非华尔街普遍预计的3%,而提升这1个百分点的关键推动力就是大豆。

  因巴西和阿根廷遭遇风暴袭击,收成不佳,中国和其他许多国家又都增大了进口力度。7月美国大豆出口增长两倍,达到52亿美元,8月估计还将继续保持高水平。

  谢菲德森称,大豆出口的猛增足够为第三季度的gdp贡献1个百分点。这在一定程度上也与统计方法有关。他介绍说,gdp计算出口增长总是要比计算库存减少更加及时。这也就意味着,迟早大豆出口带来的夸张增幅将会消失,政府将会拿出能够更准确反映库存降低事实的数字。

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