“大空头”高盛最近又向客户发警告了，这次的操作策略只有四个字：赶紧套现。这是高盛本月第二次唱空市场。
在上周，高盛首席美国股票策略师科斯汀（david kostin）发布报告，称美股三季度盈利将令人失望，因为包括美国经济增速、利率、油价等大部分宏观因素发生了变化。而这一次，高盛看空的不仅是美股，还包括欧股。该行负责投资组合策略和资产配置的董事总经理葛里斯曼（christian mueller-glissmannch）在报告中写道：
“现在受到冲击的可能性更大了，未来三个月给予现金‘超配’评级。这也能让我们在更具吸引力的交易机会出现时有更多子弹......我们微微倾向于加强防守，倾向于亚洲和新兴市场、而非发达市场。”
葛里斯曼指出，美国大选、意大利公投，还有英国明年3月可能启动脱欧程序等政治风险，再加上欧洲经济疲软、美国股价高企等市场因素，将使欧美市场在未来三个月轻易下跌。
高盛预计，标普500指数和欧洲斯托克600指数在12月末前将分别下跌约2%。这个预测比大多数策略师更为悲观，彭博汇编的10个预测的平均值是斯托克600指数从上周五收盘水平反弹1.3%。该指数今年以来已下跌7.2%。
不仅股市，债市也在高盛看空范围内。报告称，高盛给予债券“减持”评级，并维持10年期美国国债收益率年底目标2%的判断：我们期望从现在起能看到一个更平滑的调整，但因为日本和欧洲qe计划的不确定性，以及美联储下一次加息时点的临近，“利率冲击”依旧居高不下。
高盛在报告中承认，防守并不容易，包括黄金在内的许多避险资产已相当昂贵，而且可能因为美国加息而出现大幅波动。高盛认为黄金与原油均处于修整过程之中，接下来需重点关注一些水平。
高盛表示，金价下行方向需关注回撤位1250，跌破这一水平，金价将面临进一步跌向1211-1200的风险，而需要升至1303上方才表明反弹势头开启。至于油价，高盛认为需要大幅突破52.30才有望冲向60-64美元；突破52.30之前，视作区间交易较为明智，即油价将在50-52美元和43-42美元区域内交投。
另一方面，高盛认为进行跨资产多元化配置将更加困难。高盛表示，债券可能无法对冲经济下滑，因为它们价格已高企，而且通胀正在回升，货币政策的支持力度会越来越小。此外，央行（比如日本央行）虽然可以通过设置收益率目标降低国债利率波动性，却会降低债券对经济下滑的缓冲能力，并可能引起其他资产的更大波动，比如股票和外汇。
大规模看空市场的不仅仅是高盛，全球最大对冲基金桥水的创始人达里奥（ray dalio）也警告称，现在的全球金融现状与1935-1945年的美国以及过去20年的日本最像。他指出，曾经被归为边缘地带的一些观点在如今已不再有争议，例如当前的货币政策工具将逐渐失效、经济下行风险越来越不均衡、未来投资收益率将非常低等。
花旗在最新报告中也表达出深深的担忧。策略师tom fitzpatrick将当前标普500指数走势覆盖在1987年股市崩盘时的图表上，结果得到一张“令他们不寒而栗”的图表：如今美股走势像极了当年道指崩盘前夕。
要知道，当年的10月19日是史上著名的“黑色星期一”，道琼斯工业平均指数当日市值蒸发22.6%、标普500指数大跌20.5%，股灾蔓延全球，共造成世界主要股市损失达17920亿美元，相当于第一次世界大战直接和间接经济损失的5.3倍。掐指一算，我们离2016年的10月19日，只有一周时间了。
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