10月10日讯--分析师指出，假如不是快如闪电的电脑驱动交易，就不会发生上周五英镑遭遇黑天鹅——“闪崩”10%的情况。这种交易现已主导着日交易额5万亿美元的外汇市场。英国央行(BOE)仍在调查汇价突然波动的原因。但细究闪跌的根本原因，恐怕还是在人，而非机器。
环球外汇之前发文提到，上周五英镑在亚洲交易时段初期一度闪崩（Flash Crash）约6%，虽然英镑迅即出现反弹，亦不能完全收复失地，随后开市的港股低开3点报23948点，成为全日最高位，午后跌幅扩大，最多跌182点，收报23851点，结束四连升。英镑的持续贬值，令英国股市在欧洲市场逆市上升。
这次英镑兑美元的暴跌，一度急挫6.1%至1.1841，为1985年3月26日以来最低。
市场认为暴跌有几种可能性：
1、法国总统奥朗德认为要强硬处理英国脱欧谈判，有可能设定英镑与英国脱欧风险相关的买卖程式，投资者或因奥朗德的言论作出沽盘行为。
2、有可能在重仓止蚀盘1.26被触发而引起程式及止蚀沽盘。
3、有可能由于外汇期权倾向到期日导致包销商进行对冲，根据结算服务供应商DTCC的数据，最大的英镑兑美元期权到期组别为1.25水平，因此突然跌穿该水平触发了包销商争相沽出英镑避免损失，但是这个可能性似乎并不高，因为英镑在两分钟之内已收复了一半跌幅。
4、而众说纷纭的说法是出现了“肥手指”（Fat Finger）的错盘交易，导致触发程式沽盘，这并非不寻常，因为交易员用的系统普遍都有千位（Thousand）或百万位（Million）等大银码的快捷键，以提升下单效率，如交易员一不留神很有可能就按错。
5、有交易员则将原因归咎于交易算法失败。加拿大外汇经纪商Oanda的高级市场策略师Jeffrey Halley指出，英镑交易缺少双向押注需求，买盘需求不足，这意味着一有波动就容易下跌。
“闪崩”的原因在于算法的参数有误？
一些来自非银主要做市商的交易员及高级管理人员声称，上周五的“闪崩”可能是因为某条算法的参数有误，这些算法一般都被经验较为老道的交易员用来执行规模较大的交易单。
银行及其他市场参与者的技术部门近年来竞相开发电子自动交易平台，这类交易现占总交易量的95%，通过算法决定买进或卖出一种货币，通常不需要人为干预。
但值得一提的是，算法的参数却要人来设置。
一位在五大外汇交易行之一的对冲基金销售主管说道：“如果这是一种执行算法，由人在其中进行设置，在清淡市况下按照最大努力原则，就可能导致这种结果，总归来说还是人犯的错。”
他补充道：“然而，一旦有这么大的单量经过系统，将会引发其他电脑程序下单。”
当汇价触及特定价位时，算法交易就会触发买单或卖单，意味着跌势可以瞬间提速，就如同2015年1月时那样，当时瑞郎兑欧元在几分钟之内暴跌40%。
但那次汇价下跌是因为瑞士央行(SNB)宣布政策出现重大转折，而上周五的英镑闪崩却没有明显的类似原因。
行业人士指出，除算法交易之外，对银行操纵市场祭出巨额罚款，以及一系列的新监管规定实施后，汇市产业的其他改变也加剧这样的情形发生。
银行人士认为，这些转变导致市场流动性短缺，从而陷入危险境地：例如，当一家银行或一家资产管理公司打算下大量卖单时，在市场没有出现大幅波动的行情下，可能买家数量少到无法全部吸纳这些卖单。
有投资者还担心，英镑汇率大跌会令市场担心英国会面临通胀上行风险，英镑疲软可能会推高进口价格，并迫使英国央行暂停量化宽松。
法国农业信贷银行认为，这次"闪崩"给英镑长期汇价造成一些下行风险，即使近期抛压减退，"硬脱欧"和英国经济可能低增长的前景或许也意味着，英镑滞留低位的时间会比此前预期的久。
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