周一（8月22日）开市，贵金属延续隔夜大幅下挫势头，白银盘中一度跳水超2%。日线上看，一举击穿前期震荡区间下沿19.20美元/盎司，短期下行走势或将持续。
悲观者或许认为，贵金属牛市已到尽头。不过，从均线结构上看，目前的走势依然只能定性为回调。此外，由于英国公投脱欧之后的一周内，银价出现火箭般蹿升——涨幅逾20%，导致指标乖离过大，技术上存在修复需求，银价后市不排除下测前期颈线位18美元/盎司的可能。
白银是今年所有大宗商品中涨势最强的，主要是受益于全球产生着负收益的债券。在彭博社全球发达国家主权债券指数（Global Developed Sovereign Bond Index）追踪的债务中，有价值约9万亿美元的债券提供着负收益，意味着那些购买并持有债券直到到期的人将忍受损失。
全球各国央行都在削减利率或进行巨幅资产收购，从日本到英国，债券收益率降到了纪录低位。8月8日，英格兰央行重启了国债（金边债券）收购，而印度央行行长拉詹（Raghuram Rajan）声称货币立场保持宽松。收益率不是唯一的驱动因素。白银的表现超过了被称为避险天堂的黄金，因为银产量被预计自2011年来首次下降，而银实体需求则连续四年上涨。
工业需求或激增
根据研究公司CPM Group今年6月所称，银产量今年将下跌2.4%至7亿8480万盎司。包括珠宝、电子元件、太阳能板在内的制造业需求将上升1.6%至8亿8970万盎司。包括银废渣和熔融银币的二手供应将降低1%至2亿零300万盎司。
彭博社报道称：“受到多种多样因素的支持，工业需求将增加。这些因素包括人口众多的发展中国家收入的提高以及科技的渗透、银作为抗菌以及反光材料的用途。”其预期工业需求将在未来数年内激增。
印度和中国到2020年之前将需要约10亿智能手机和平板电脑。银的需求被预期保持蓬勃向上，而需求将持续超过供应。
First Majestic Silver Corp首席执行官纽梅叶（Keith Neumeyer）说：“在未来十到二十年，越来越多的人将使用这些设备，但白银是一种供给非常有限的大宗商品。”
正是这样的事实促使一家大型日本电子制造公司与First Majestic直接联系，希望获得稳定的未来供应，这是一个供应紧张的明显信号。
纽梅叶说：“一家电子制造商直接来找我们，告诉我们一些事情正在市场上改变，我想我们将看到三位数的白银价格。”
太阳能产业也在蓬勃发展，太阳能正在取代传统发电源。这对白银来说是好消息，太阳能产业在2016年可能消耗多达13%的银需求。类似地，环氧乙烷生产商将比去年多消耗25%的银。
来自US Global Investors的霍尔姆斯（Frank Holmes）在7月初的一则邮件中写道，白银需求2015年的表现是标志性的，散户投资和珠宝制造都创下了历史新高。
另一方面，随着银矿产量被预计在今年下跌5%, 矿产量将迎来2002年的首次下降。
银作为锌、铅、铜、金矿中的副产品，其价格在连跌四年之后已经翻转。根据世界最大的银生产商Fresnillo PLC的观点, 2016年的涨势可以持续。该公司的上半年利润同比翻番。
生产将悬崖跳水
全球经济和金融体系比人们预想的要糟得多，这将导致全球白银产量在未来10年内完全落入悬崖。
全球白银产量可能最高达到2.8万吨附近，比2015年产量高500吨，白银产量在2016年头5个月相比去年同期略有增加。这主要是由于秘鲁2016年1月-6月铜产量增长50%，从而使它的白银产量增长了15％。大多数秘鲁白银产量的增加是源于其铜产量增加的副产品。
投资兴趣骤升
银价的反转也激发了投资者对生产这种金属的公司的兴趣。在彭博社追踪的600个非杠杆ETF中，PureFunds银矿商ETF成为了回报最大的ETF。它最大的持有者——黄金和白银矿商Coeur Mining Inc.——今年已增长6倍有余。
Coeur Mining调整后的二季度收益达到了11美分/股，超过了彭博社追踪的分析师最高预期，很大程度缘于公司在降低成本方面的成功。这家位于芝加哥的黄金白银生产商在一季度还处于亏损。
标普全球市场资讯的ETF研究员罗森布鲁斯（Todd Rosenbluth）说：“我们看到投资者搜寻传统股票和传统固定收入产品的替代。”银矿商运营效率和收支报表的改善“在银价复苏的情况下帮助它们变得更有利润”。（来源：汇通网）
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
