上周五，美国发布近六年以来最差的非农就业报告，不仅引发全球市场动荡，也令各大投行大跌眼镜。美国劳工部报告称，季调后非农就业人口仅增3.8万，说明罢工对国非农数据的拖累大于预期。虽然失业率降至4.7%，但这是因为劳动力人口减少所致，预计联储6月加息几无可能。
非农数据公布后，市场大惊失色。现货金银价格直线拉升，黄金上涨逾15美元，白银涨幅超过2%。多数外汇交易品种普遍出现大涨大跌的波动，欧元/美元短线暴涨，美元/加元跌破1.3050;非农低迷令美联储下月加息概率大减，美元指数迅速走低至94.60跌幅近1%。表面看来，最新的数据的确有点让人失望。五月美国劳动力参与率下滑0.2%至62.6%，由此导致失业率从5%下滑至4.7%。三月和四月就业增长的修正值为30.9万。
过去的一年，美国每月平均增加21.9万个就业岗位，这种增长速度很难一直维持下去。美联储主席耶伦就曾说过，美国每月只需要增加不到10万个就业岗位就可以覆盖新加入的劳动力。并且值得注意的是，工资也连续三个月在增长。五月份平均每小时工资较上月增长了5美分，达到25.59美元。
其他数据也在表明美国经济在经历稳定的增长。美国商务部本周初表示，美国消费性支出4月份增长了1%，是六年来的最大涨幅。尽管通胀率低于美联储2%的目标，但通胀的确一直在增长。
自12月份美联储一步步提高利率以来，失业率一直在5%左右徘徊。几个月以来耶伦一直在强调美国已接近百分百就业，美联储官员也一直在释放加息的信号。3.8万就业人口的增长的确很低，但这只是一个月的数据。要知道，利率太低的状况已经持续很久很久了。
美国劳工部3日公布数据显示，5月新增就业人口创近6年来新低。分析人士认为，就业数据疲软或将延缓美联储加息节奏，6月加息的概率大幅降低。
数据显示，5月美国非农部门新增就业岗位仅3.8万个，远低于市场预期的15万个，创2010年9月以来新低。劳工部还将3月和4月的新增就业人口数量下调了共5.9万个。
美国5月失业率虽降至4.7%，为2007年11月以来新低，但失业率下降的主要原因是由于更多人口脱离就业大军。衡量在职和求职人口总数占劳动年龄人口比例的劳动参与率从4月份的62.8%降至62.6%。
白宫经济顾问委员会主席贾森·弗曼3日表示，月度数据波动及电信行业的罢工事件导致了5月新增就业岗位出人意料地走低。
美联储理事莱尔-布雷纳德3日也表示，近期数据显示劳动力市场出现放缓苗头。她说，近期经济形势喜忧参半，主要下行风险仍然存在，不能想当然地认为美国经济复苏具有韧性。
布雷纳德认为，美联储在加息过程中应采用谨慎的风险管理方式。美联储可以再等待更多数据证明国内经济强劲反弹，以及英国“脱欧”公投等短期内的国际问题不会拖累美国经济。
美联储理事丹尼尔·塔鲁洛近日也表示，美国就业市场仍有进一步改善空间，美联储不应急于加息。他认为，现在全球并不处于通胀环境，美国的充分就业水平也不明朗，美联储对待加息应该更加谨慎。
在5月就业数据公布之后，市场预期美联储6月加息的概率从之前的20%左右降至个位数，7月加息的概率也从此前预计的59%降至37%。
美联储去年12月启动近十年来首次加息，但此后全球经济增长放缓和金融市场大幅波动令其对美国经济前景担忧增加，在今年的三次货币政策例会上美联储均决定维持联邦基金利率不变。美联储将于6月14至15日、7月26至27日和9月20至21日举行接下来的三次货币政策例会，
美国企业研究所研究员德斯蒙德·拉赫曼指出，全球经济仍面临风险，今年又逢美国大选，国内经济也充满不确定性，美联储再次加息之前保持谨慎和耐心是合适的。他认为，英国“脱欧”公投、加息对新兴经济体资本流动的影响等国际因素有可能扰动全球金融市场，对美国经济前景造成不利影响。
布雷纳德认为，由于劳动生产率处于低位，海外经济仍然面临产能过剩和低通胀环境，加之美国人口老龄化，长期均衡利率可能比之前预计得更低，现在的联邦基金利率可能更接近长期均衡利率。因此，美联储未来的加息通道可能变得更窄，只能采取渐进的加息进程。
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